companyName

feedTypes

includeDividend

includeEstimates

includeOverview

includeOwnership

researchId

CompanyName_Query

companySlug

CompanyMetaData

Company_query

company

query CompanyName_Query(
  $companyName: String!
  $researchId: ID
  $feedTypes: [ContentType!]!
  $includeEstimates: Boolean!
  $includeOverview: Boolean!
  $includeOwnership: Boolean!
  $includeDividend: Boolean!
) {
  ...CompanyMetaData_Ux1x9
  ...Company_query_3sepLp
}

fragment AnalystData on Analyst {
  name
  pageUrl
  jobTitle
  imgUrl
}

fragment AuthorList on Content {
  __isContent: __typename
  id
  authors {
    __typename
    id
    name
    pageUrl
  }
}

fragment ChangePercentBlock_Company on Company {
  defaultInstrument {
    isin
    symbol
    priceData {
      diff1mPercentage
      diff1yPercentage
      diff3yPercentage
      diffFromStartPercentage
    }
    id
  }
}

fragment CompactFeed_3NXCcw on Query {
  compactFeed: feedContent(companySlug: $companyName, filter: {types: $feedTypes}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
        ...TeaserExtraCompact_content
        createdAt
        companies {
          viewerIsFollowing
          id
        }
      }
      cursor
    }
    pageInfo {
      endCursor
      hasNextPage
    }
  }
}

fragment CompanyAnalystConsensus_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    regions
    varaConsensus {
      surveyDate
      targetPriceSummary {
        numberOfEstimates
        highest
        mean
        median
        lowest
        lastClose
      }
      recommendationSummary {
        positive
        neutral
        negative
        total
      }
      analysts {
        institution
        analyst
        target
        targetPrevious
        targetChangePercent
        upDownsidePercent
        recommendation
        recommendationStd
        date
      }
      kpiClusters {
        clusterId
        clusterName
        kpis {
          name
          periods {
            period
            isEstimate
            numberOfEstimates
            highest
            mean
            consensus
            lowest
          }
        }
      }
      targetPriceHistory {
        period
        targetPrice
        sharePrice
      }
      recommendationHistory {
        period
        positive
        neutral
        negative
      }
    }
    id
  }
}

fragment CompanyAnalystQuery on Company {
  analysts {
    ...AnalystData
    name
    pageUrl
    jobTitle
    imgUrl
    id
  }
}

fragment CompanyCoverage_Company on Company {
  analysts {
    name
    id
  }
  isPayingCustomerOf
  isFormerCustomerOf
  isCorporateCustomer
  ...CompanyAnalystQuery
  defaultInstrument {
    ...TargetAndRecommendation_Company
    id
  }
}

fragment CompanyDescription_Company on Company {
  description
  websiteUrl
  name
}

fragment CompanyDisclaimer_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    isPayingCustomerOf
    isFormerCustomerOf
    id
  }
}

fragment CompanyDividendER_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    estimateData {
      reportingCurrency
    }
    dividendTransactions: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
      actualized {
        year
        dividend
        dividendYield
        payoutPercentage
        sharePrice
      }
      estimates {
        year
        dividend
        dividendYield
        payoutPercentage
        sharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment CompanyDividendNonER_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    nonERDividendSet: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: false) {
      year
      dividend
      dividendYield
      epsReported
      sharePrice
      currency
    }
    id
  }
}

fragment CompanyDividend_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    ...CompanyDividendER_query
    ...CompanyDividendNonER_query
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyFinancials_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    ...NonERCompanyNumbers_query
    ...CompanyNumbers_query
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyHeader_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    id
    companyInsref
    name
    viewerIsFollowing
    followersCount
    isCorporateCustomer
    hasPinpointData
    hasVaraConsensus
    hasDividendHistory
    sector {
      sectorname
      industry
    }
    regions
    extensiveResearchExists
    defaultInstrument {
      symbol
      priceData {
        tradeCurrency
        lastPrice
        diff1dPercentage
        updatedAt
      }
      marketplace {
        name
      }
      estimates: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
        date
      }
      nonERCompanyNumberSet(first: 1, includeQuarters: false) {
        year
      }
      id
    }
    topOwners {
      holders {
        name
      }
    }
    transactions: insiderTransactions(filter: {types: [BUY, SELL, SUBSCRIPTION]}) {
      edges {
        node {
          date
          id
        }
      }
    }
  }
}

fragment CompanyInsiderTransactions on Company {
  name
  regions
  insiderTransactions(filter: {types: [BUY, EXERCISE_OF_SHARE_OPTION, PLEDGE, RECEPTION_OF_SHARE_PREMIUM, SELL, SUBSCRIPTION]}) {
    edges {
      node {
        insider
        position
        volume
        price
        date
        unit
        type
        relatedParty
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyInvestorConsensus_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    companyInsref
    id
  }
}

fragment CompanyMetaData_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    description
    pageUrl
    websiteUrl
    logoUrl
    squareLogoUrl
    defaultInstrument {
      isin
      symbol
      marketplace {
        name
      }
      estimateData {
        modelType
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyName_Slug on Company {
  slug
}

fragment CompanyNumbers_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    estimateData {
      modelType
      reportingCurrency
    }
    estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: true) {
      comparisonIndexName
      actualized {
        year
        quarter
        revenue
        revenueGrowth
        ebitda
        ebitAdjusted
        ebitReported
        preTaxProfit
        netEarnings
        epsReported
        epsAdjusted
        dividend
        payoutPercentage
        roePercent
        roiPercent
        enterpriseValue
        bookValue
        marketCap
        gearingPercent
        equityRatio
        dividendYield
        totalCosts
        loanLosses
        balanceSheetTotal
        tangibleBook
        cet1
        rwa
        sharePrice
        sharesTotal
        nav
        navPerShare
        opexOfNav
        totalShareholderReturn
        comparisonIndexReturn
        netDebtTotalAsset
        quarterlySharePrice
      }
      estimates {
        year
        quarter
        revenue
        revenueGrowth
        ebitda
        ebitAdjusted
        ebitReported
        preTaxProfit
        netEarnings
        epsReported
        epsAdjusted
        dividend
        payoutPercentage
        roePercent
        roiPercent
        enterpriseValue
        bookValue
        marketCap
        gearingPercent
        equityRatio
        dividendYield
        totalCosts
        loanLosses
        balanceSheetTotal
        tangibleBook
        cet1
        rwa
        sharePrice
        sharesTotal
        nav
        navPerShare
        opexOfNav
        totalShareholderReturn
        comparisonIndexReturn
        netDebtTotalAsset
        quarterlySharePrice
      }
    }
    id
  }
}

fragment CompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      companyTransactions: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: false) {
        actualized {
          year
          revenue
          ebitAdjusted
          epsAdjusted
          dividendYield
          navPerShare
          totalShareholderReturn
        }
        estimates {
          year
          revenue
          ebitAdjusted
          epsAdjusted
          dividendYield
          navPerShare
          totalShareholderReturn
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment CompanyOwners on Company {
  regions
  topOwners {
    recordDate
    compareDate
    source
    holders {
      name
      capitalPercent
      votingPowerPercent
      totalShares
      positionChange
      totalSharesChange
      shareChange
      isNew
      isRemoved
    }
  }
}

fragment CompanyOwnership_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    ...CompanyOwners
    ...CompanyInsiderTransactions
    id
  }
}

fragment CompanyPageBottom_query_2bVJwf on Query {
  ...GeneralFeed_data_3NXCcw
  ...CompactFeed_3NXCcw
  ...UpcomingEventsQuery_Ux1x9
  ...RiskRecommendMatrix_query_Ux1x9
  ...CompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9
  ...NonERCompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9
  company(companySlug: $companyName) {
    companyInsref
    ...ForumUpdates_Company
    defaultInstrument {
      coreId
      id
    }
    id
  }
  allFeed: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  main: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true, types: [COMPANY_REPORT, EQUITY_BRIEF, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT, ANALYST_COMMENT, VIDEO, ARTICLE]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  webcasts: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {hideUpcomingVideos: true, types: [WEBCAST]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  thirdPartyResearch: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [THIRD_PARTY_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  releases: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [STOCK_EXCHANGE_RELEASE, PRESS_RELEASE]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyPageTop_query_Ux1x9 on Query {
  ...StockChart_ChartQuery_Ux1x9
  ...LatestReports_query_Ux1x9
  company(companySlug: $companyName) {
    isFund
    name
    ...CompanyCoverage_Company
    ...CompanyName_Slug
    ...CompanyDescription_Company
    ...FundNumbers_Company
    ...ChangePercentBlock_Company
    ...KeyEstimateFigures_Company
    ...InvestmentCompanyKeyFigures_Company
    defaultInstrument {
      id
      estimateData {
        modelType
      }
    }
    analysts {
      name
      id
    }
    id
  }
  extensiveReport: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [EXTENSIVE_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  analysis: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EQUITY_BRIEF, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku", "Arvonluojat"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
  analysisArvonluojat: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EQUITY_BRIEF, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
      }
    }
  }
}

fragment CompanyTagList on Company {
  pageUrl
  name
  viewerIsFollowing
}

fragment Company_query_3sepLp on Query {
  ...CompanyHeader_query_Ux1x9
  ...CompanyOwnership_query_Ux1x9 @include(if: $includeOwnership)
  ...CompanyFinancials_query_Ux1x9 @include(if: $includeEstimates)
  ...CompanyDividend_query_Ux1x9 @include(if: $includeDividend)
  ...CompanyInvestorConsensus_query_Ux1x9
  ...CompanyAnalystConsensus_query_Ux1x9
  ...CompanyPageTop_query_Ux1x9 @include(if: $includeOverview)
  ...CompanyPageBottom_query_2bVJwf @include(if: $includeOverview)
  ...CompanyDisclaimer_query_Ux1x9
  ...Extensive_query_36E2lH
}

fragment Extensive_query_36E2lH on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    name
    forum {
      threadUrl
    }
    extensiveResearch(researchId: $researchId) {
      publishedAt
      pageUrl
      pdfUrl
      title
      lang
      relatedContent {
        __typename
        id
        type
        ...PublishingDetails
        ...Reactions
      }
      content {
        title
        lang
        htmlBody
        publishedAt
        createdAt
        changedAt
        isOutdated
        isPremium
      }
    }
    id
  }
}

fragment ForumUpdates_Company on Company {
  name
  forum {
    threadUrl
    highlightedPosts {
      url
      author
      authorImgUrl
      text
      postedAt
      likesCount
    }
  }
}

fragment FundNumbers_Company on Company {
  defaultInstrument {
    isin
    symbol
    priceData {
      lastPrice
      ath
    }
    id
  }
}

fragment GeneralFeed_data_3NXCcw on Query {
  generalFeed: feedContent(first: 20, companySlug: $companyName, filter: {types: $feedTypes}) {
    edges {
      node {
        __typename
        id
        companies {
          name
          id
        }
        ...Teaser_content
        ...TeaserCompact_content
      }
      cursor
    }
    pageInfo {
      endCursor
      hasNextPage
    }
  }
}

fragment InvestmentCompanyKeyFigures_Company on Company {
  marketData {
    marketCap
  }
  defaultInstrument {
    priceData {
      tradeCurrency
      dailyTurnover
    }
    estimateData {
      modelType
    }
    estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: true) {
      actualized {
        year
        quarter
        sharesTotal
        marketCap
        nav
        navPerShare
        dividendYield
        quarterlySharePrice
      }
      estimates {
        year
        quarter
        dividendYield
      }
    }
    id
  }
}

fragment KeyEstimateFigures_Company on Company {
  marketData {
    marketCap
  }
  defaultInstrument {
    priceData {
      tradeCurrency
      dailyTurnover
      lastPrice
      marketCap
    }
    sector
    fundamentalData {
      ebit
      eps
      sales
      dividend
    }
    estimateData {
      modelType
      estimates {
        firstEstimateYear {
          year
          bookValue
          netSales
          dividendA
          epsAdjusted
          ebitAdjusted
          hybridLoan
          noOfShares
          netDebt
          mvMinorities
          minorities
          mvAssociated
          roePercent
        }
      }
    }
    estimatesSharePrice: estimateTransactions(first: 1) {
      estimates {
        sharePrice
      }
    }
    navData: estimateTransactions(first: 1, includeQuarters: true) {
      actualized {
        year
        quarter
        nav
        navPerShare
      }
    }
    id
  }
}

fragment LatestReports_query_Ux1x9 on Query {
  extensiveReport: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [EXTENSIVE_COMPANY_REPORT]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
  analysis: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EQUITY_BRIEF, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku", "Arvonluojat"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
  analysisArvonluojat: feedContent(first: 1, companySlug: $companyName, filter: {types: [COMPANY_REPORT, EQUITY_BRIEF, EXTENSIVE_COMPANY_REPORT], tagNames_nin: ["Mallisalkku"]}) {
    edges {
      node {
        __typename
        createdAt
        pageUrl
        id
      }
    }
  }
}

fragment NonERCompanyNumbers_query on Company {
  name
  defaultInstrument {
    nonERNumberSet: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: true) {
      year
      quarter
      revenue
      ebitda
      ebitReported
      epsReported
      dividend
      sharesTotal
      roe
      roi
      enterpriseValue
      marketCap
      gearingRatio
      equityRatio
      dividendYield
      sharePrice
      currency
      evSales
      evEbitda
      evEbit
      pb
      netIncome
      ptp
    }
    id
  }
}

fragment NonERCompanyOverviewGraphs_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      overviewGraphsData: nonERCompanyNumberSet(includeQuarters: false) {
        year
        revenue
        ebitReported
        epsReported
        dividend
        dividendYield
        currency
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment RiskRecommendMatrix_query_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      riskData: estimateTransactions(first: 1) {
        businessRisk
        valuationRisk
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment StockChart_ChartQuery_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    isFund
    defaultInstrument {
      coreId
      id
      marketOpen
      marketClose
      marketplace {
        region
      }
      priceData {
        lastPrice
      }
      returns {
        day
        week
        month
        threeMonths
        sixMonths
        year
        threeYears
        fiveYears
        tenYears
        ytd
        total
      }
    }
    id
  }
}

fragment TargetAndRecommendation_Company on Instrument {
  estimateData {
    modelType
    researchCurrency
    estimates {
      date
      recommendation
      targetPrice
    }
  }
}

fragment TeaserCompact_content on Content {
  __isContent: __typename
  __typename
  id
  type
  title
  createdAt
  isPremium
  pageUrl
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
  ...AuthorList
}

fragment TeaserExtraCompact_content on Content {
  __isContent: __typename
  id
  title
  createdAt
  pageUrl
  lang
  companies {
    name
    pageUrl
    viewerIsFollowing
    id
  }
}

fragment Teaser_content on Content {
  __isContent: __typename
  __typename
  id
  type
  title
  createdAt
  pageUrl
  imgUrl
  isPremium
  lang
  companies {
    ...CompanyTagList
    id
  }
  publishers {
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
  }
  ... on AnalystComment {
    preview
  }
  ... on Article {
    preview
  }
  ... on CompanyReport {
    preview
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    preview
  }
  ... on QA {
    preview
  }
  ... on Video {
    preview
    liveTime
    videoDuration
  }
  ... on Webcast {
    preview
    liveTime
  }
  ...AuthorList
  ...Reactions
}

fragment UpcomingEventsQuery_Ux1x9 on Query {
  company(companySlug: $companyName) {
    defaultInstrument {
      calendarEvents(first: 10) {
        edges {
          node {
            date
            type
            period
            id
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}


name

description

pageUrl

websiteUrl

logoUrl

squareLogoUrl

defaultInstrument

companyInsref

viewerIsFollowing

followersCount

isCorporateCustomer

hasPinpointData

hasVaraConsensus

hasDividendHistory

sector

regions

extensiveResearchExists

topOwners

insiderTransactions

varaConsensus

isPayingCustomerOf

isFormerCustomerOf

forum

extensiveResearch

feedContent

Smart Eye

Smart Eye Secures Additional Interior Sensing Order with Major Global OEM

Advanced Driver Distraction Warning Systems Now Mandatory Across All New EU Vehicles

Correction: Smart Eye Announces Four New Driver Monitoring System Design Wins with Leading Global Car Manufacturer

Smart Eye Announces Four New Driver Monitoring System Design Wins with Leading Global Car Manufacturer

Bulletin from Extraordinary General Meeting in Smart Eye Aktiebolag (publ)

Smart Eye Introduces Remote Vital Signs Monitoring for Driver Monitoring Systems

NOTICE TO ATTEND EXTRAORDINARY GENERAL MEETING IN SMART EYE AKTIEBOLAG (PUBL)

Smart Eye and Visteon Introduce LCD Instrument Cluster with Integrated Driver Monitoring at JSAE 2026

Smart Eye Informs About the Outcome of the 2023 Share Rights Program

Bulletin from Annual General Meeting in Smart Eye Aktiebolag (publ)

Redeye: Smart Eye (Q1 Review): The Lights Go Out and Away We Go

Interim Report Q1 January – March 2026

Smart Eye Secures Additional Interior Sensing AI Order with Major Japanese OEM

Smart Eye Publishes its Annual Report 2025

Notice to attend the Annual General Meeting in Smart Eye Aktiebolag (publ)

Smart Eye Announces Breakthrough Agreement with European Police Authority for Drug Impairment Detection

Smart Eye Secures Two Additional Driver Monitoring System Design Wins with European Truck OEM

Smart Eye completes acquisition of Sightic Analytics and resolves on a new share issue

Redeye: Smart Eye (Q4 Review): Accelerating while the market hits the brake

Smart Eye Year-End Report Q4 January – December 2025

Redeye: Smart Eye: Checkmate on Drunk Driving

Smart Eye enters into agreement to acquire Sightic Analytics

Smart Eye Announces First Design Wins Including Alcohol Impairment Detection with New Japanese OEM Customer

Smart Eye and Airy3D to Demonstrate Single-Sensor 3D Solution for In-Cabin Monitoring at CES 2026

Smart Eye Announces Pre-Integrated Driver and Occupant Monitoring on Renesas’ R-Car Gen 5 Platform

First North Stockholm

Smart Eye operates in the technology industry. The company specializes in developing products based on artificial intelligence. Eye tracking technology is used to understand and predict intentions and actions. By studying eye, facial and head movements, the company's technology can draw conclusions about a person's consciousness and mental state. The technology is mainly used in vehicles. Operations are held on a global level, with headquarters in Gothenburg.

Jos vendor TAM olisi 300m$ luokkaa, kuten on arvioitu (dms + is), niin se on aivan liian pieni, että kenenkään tier 1 tms. pelurin kannattaisi alkaa kehittämään alusta asti omia ratkaisujaan. Esim Densolla on jotain ollut mutta kuten on nähty niin vanhemmissa Toyotan autoissa oli (kai) ongelmia ja uudempiin on tulossa mm Smartilta ostettuna…  Tier 1 näkökulmasta Vaatii pitkän linjan osaamista sekä dataa ym. Kyseessä on siis niche-markkina, joka on small cap sijoittajalle erittäin suotuisa tilanne jos markkinasta löytyy dominoiva pelaaja korkeilla katteilla ja kovalla skaalautuvalla kasvulla. IMO vaikea laittaa paremmaksi lähtöasetelmaa huomioiden GSR velvollisuus sekä trendi, jossa NCAP lisää vaatimuksia globaalisti  Automotiven design win rakenne tuo myös kassavirtoihin näkyvyyttä 5-10 vuodeksi eteenpäin, eli dms-markkina on käytännössä jo jaettu viime vuosina. Ps. En näe tällä hetkellä että kasvu loppuisi SAE level 5 autojen tultua, koska pitäähän auton tiedostaa matkustajien tilanne koko kabiinissa. Toki IS puolella kilpailevia teknologioita on enemmän. Ps2. Kuten tiedämme SEYE oli itse taustalla tuottamassa tietoa EU-lainsäätäjille ja on käsittääkseni toimittanut laitteita joilla GSR mukaisia Dms-hyväksyntöjä osana tyyppihyväksyntää tehdään. Kaikki automallit käsittääkseni siis testataan DMS osalta mutta tarkemmin en prosessia tunne. Tänne on viime vuosina linkitetty uutisia smartin toimittamista arviontilaitteista

Buunari nostikin jo esille hyviä pointteja. Tässä vielä muutama lisää:   Smart Eye on “hardware-agnostic” eli softa toimii millä tahansa kameralla, toisin kuin pääkilpailija Seeing Machinesilla   Smart Eyella on valtava määrä ohjelmiston “kouluttamiseen” käytettävää dataa lähes 30 vuoden ajalta   DMS:n katteet ymmärtääkseni tosiaankin pienenevät ominaisuuden yleistyessä, mutta samalla yleistyvä “interior sensing” (joka siis kattaa kaikki auton kyydissä olijat, ei pelkästään kuljettajan) on huomattavasti korkeakatteisempaa: ASP eli keskihinta on moninkertainen pelkkään DMS:ään verrattuna   tuo autonvalmistajien in-house pyrkimys nostetaan silloin tällöin esiin keskustelussa, mutta yleinen vastaus on, että (kuten Buunari yllä totesi) DMS/interior sensingin osuus auton kokonaiskustannuksesta on niin pieni, että autonvalmistajilla tuskin on kovin suurta intressiä ruvea satsaamaan valtavasti omaan kehitykseen (huomioiden mm. kuinka paljon dataa se vaatii)   autonvalmistajien korkea vaihtokynnys tarkoittaa myös sitä, että valmistaja todennäköisesti valitsee aiemman toimittajan myös uusien mallien toimittajaksi, jolloin Smartilla pitäisi riittää hulppeaa liikevaihtoa hyvinkin 2030-luvulle, kasvu toki tasoittuu jossain vaiheessa, mutta lähikvartaaleina kasvun pitäisi räjähtää aivan uusiin sfääreihin ja tasoittumisen jälkeen pysyä  korkealla pitkään   Itse näen sijoituskeissin siten, että Smart Eyella pitäisi olla pullat erittäin hyvin uunissa vähintään niin kauan, kuin siirtymä täysin itseohjautuviin autoihin on kesken. Kun liikenne on täysin itseohjautuvaa, tarve DMS:lle varmaankin poistuu, mutta tähän menee vielä pitkä aika, tuskin tapahtuu vielä 2030-luvulla. Ja silloinkin interior sensingille on edelleen kysyntää, jotta auto osaa hälyttää esim. sairaskohtauksesta tai siitä, että lapsi tai lemmikki on jäämässä kuumaan autoon tms.

Oma veikkaus on juuri päinvastainen, eli pidän smart eyeä potentiaalisena yritysostokohteena juuri ison markkinaosuuden ja tilauskannan takia. Tuntuisi erikoiselta, jos iso ajoneuvoteollisuuden komponentti/ohjemisto tms. toimittaja ostaisi pienen kilpailijan ja aloittaisi vuosia kestävän korpivaelluksen orgaanisen kasvun kautta. Ainakin yksi jollain tavalla vertailukelpoinen kauppa on toteutunut Helsingin pörssissä kun Continental osti elektrobitin (nykyisen bittiumin) automotive -liiketoiminnan.

Smart Eye ostokohteena on tietenkin mahdollista, mutta en lähde omaa sijoituscasea sen pohjalle rakentamaan. Kuten @timontti aikaisemmin totesi, markkinapotentiaali suhteessa isojen toimijoiden liikevaihtoon on kuitenkin melko vähäinen. Smart Eyen automotive design win antaa näkyvyyden 5-10 vuoden myyntiputkelle, jonka vuoksi Smart Eye on niin hyvässä asemassa, että siitä joutuisi varmasti maksamaan hurjan preemion. Loppujen lopuksi autoja myydään melko vakiomäärä vuosittain, jonka vuoksi markkina ei tule merkittävästi kasvamaan. Mielestäni markkina pääsee kypsään vaiheeseen noin 10 vuodessa, jonka jälkeen jauhetaan tasaista kassavirtaa. Lisäksi Behavioral Reserch Solutions -segmentti ei todennäköisesti kiinnosta autoteollisuuteen keskittyviä ostajia, joka vaikeuttaa kaupantekoa. Mikäli Smart Eye ostettaisiin kokonaan tai pelkästään Automotive -liiketoiminta, näen sen hyvänä preemiona. Uskon, että liiketoiminnat eivät edullisesti vaihda omistajaansa.

Yhtiön kanssa on analyytikot olleet niin pahasti väärässä, että uskon melko harvan sijoittajan (joka keissiä seurannut) kamalasti antavan arvoa analyytikkojen tarkoille numeroille. Redeye 11/2021 rapsassa mm. ennustettiin tuleville vuosille seuraavaa (MSEK):     Vuosi Ennuste Toteutunut Erotus Toteuma vs. ennuste     2022 391 220 -171 56 %   2023 762 302 -460 40 %   2024 1 213 355 -858 29 %    Viime vuonna (2025) SmartEye vaihtoi n. 400MSEK. Eli tuohon 2024E on yhä edelleen matkaa ihan riittävästi. TLDR: Analyytikot olleet megabulleja, itse sivuutan heidän mielipiteet sijoituscasesta, vaikka olenkin pienellä panoksella mukana.

Oma logiikka on, että joku isompi (ainakin Bosch ja Denso aiemmin mainittu) ostaa valmiin teknologian pieneltä Smart Eyen kilpailijalta ja pääsee mukaan markkinaan. Tällöin Smart Eyen markkinaosuus voi kutistua. Toisena vaihtoehtona pienemmät fuusioituvat ja koittavat pysyä elossa. Pidän myös mahdollisena mainitsemaasi skenaariota, että Smart Eye ostaa pieniä kilpailijoita pois markkinoilta. En kyllä äkkiseltään keksi montaa syytä, mitä Smart Eye hyötyisi näistä ostoista. Jos kilpailija onnistuisi kehittämään jonkun ylivoimaisen innovaation missä Smart Eye on paljon takamatkalla, niin voisi olla yksi syy. Toisena pääsy jollekkin maantieeteelliselle alueelle vahvemmin voisi olla toinen.

Ok. Smart Eyella ja Seeing Machinesilla on kyllä tällä hetkellä sen verran vahva duopoli DMS-markkinalla, että paljon pitäisi tapahtua, että yksikään pienempi kilpailija nousisi samaan suuruusluokkaan. Interior sensing on sitten eri asia, kun sen markkinaosuuksista ei kai vielä osaa paljoakaan sanoa, mutta luulisi DMS-puolen isojen tekijöiden olevan vahvoilla myös siinä.

Handelsbanken Fonder

Försäkringsbolaget Avanza Pension