Basware Q3 - odotuksia selvempi tuloskäänne ja vahva tilauskertymä

Basware julkaisi aamulla Q3:lta kokonaisuutena odotuksia vahvemman raportin. Operatiivisen tuloksen osalta raportti tarjosi odotuksia selvästi vahvemman positiivisen käänteen ja myös vaisusti alkuvuonna kehittynyt cloud-tilauskertymä palasi vahvalle kasvu-uralle. Yhtiö toisti kuitenkin aiemman ohjeistuksen, vaikka tuloskehityksen perusteella kannattavuusohjeistuksessa on nähtävissä lievää nousuvaraa.

Baswaren kokonaisliikevaihto kasvoi Q3:lla 8 % vertailukaudesta noin 37 MEUR:oon, mikä oli hieman markkinaodotuksia ja ennusteitamme parempi suoritus. Strategisesti tärkeä Cloud-liikevaihto kasvoi 12 % 25 MEUR:oon, ollen hieman odotuksia vaisumpi. Baswaren Q3:n operatiivinen tulos (oik. käyttökate) parani selvästi odotuksia vahvemmin vertailukaudesta, ollen 4,7 MEUR (Q3’18 oik. EBITDA -0,9 MEUR, Inderes: 2,5 MEUR, ja kons. 2,3 MEUR). Raportoidun liikevoiton kohdalla tulosta rasitti noin -0,2 MEUR:n kertaerät tehostamistoimiin liittyen, mikä oli odotettua. Tuloslaskelman alemmilla riveillä Q3:n nettorahoituskulut (tot. -2,9 MEUR vs. enn. -2,5 MEUR) olivat ennakoimaamme hieman suuremmat. Odotuksia enemmän vahvistuneesta operatiivisesta tuloksesta johtuen yhtiön osakekohtainen tappio oli kuitenkin ennusteita selvästi pienempi -0,13 euroa osakkeelta (Inderes -0,28 euroa, kons. -0,30 euroa).

Baswaren tulosohjeistus säilyi ennallaan. Yhtiö odottaa Cloud-liikevaihdon kasvun olevan vuonna 2019 noin 15 % ja kokonaisliikevaihdon kasvu noin 5 %. Basware ohjeistaa odotuksia vahvemmasta Q3’19-tuloksesta huolimatta edelleen oikaistun käyttökatteen nousevan 3 MEUR:oon tai yli (1-9’19 oikaistu EBITDA 2,7 MEUR. Muiden mittareiden osalta Cloud-liikevaihdon kasvua parin vuoden tähtäimellä ennakoivan Cloud-tilauskertymän kasvu oli selkeä positiivinen yllätys, sillä tilauskertymä palasi heikon alkuvuoden jälkeen vahvaan 22 %:n kasvuun ja ylitti selvästi ennusteemme (Inderes enn. +0 %). Yhtiö kommentoi myös tilauskannan koostumuksen olleen jälleen hyvä ja painottunut suurasiakkuuksiin.