Eezy Q2-aamutulos: Liikevaihdon merkittävä supistuminen rokotti tuloskuntoa

Eezy julkaisi aamulla Q2-raporttinsa. Q2:n operatiivinen kehitys oli heikkoa ja jäi selkeästi odotuksistamme. Eilen annettujen ennakkotietojen sekä tulosvaroituksen myötä tähän ei kuitenkaan liittynyt enää yllätysmomenttia. Yhtiö myös peruutti eilen ohjeistuksensa, eikä anna ohjeistusta kuluvalle vuodelle. Eezyn klo 13.00 alkavaa Q2-tiedotustilaisuutta voi seurata inderesTV:ssä tästä linkistä.

Liikevaihdon voimakkaan laskun taustalla henkilöstövuokrauksen voimakas lasku

Eezyn liikevaihto laski vertailukaudesta 13 % 58,1 MEUR:oon, mikä alitti tulosennakon yhteydessä 63,4 MEUR:n tasolle laskeneen ennusteemme. Liikevaihdon ennusteiden alitusta veti Henkilöstöpalvelut, jonka liikevaihto laski peräti 16 % ja selvästi odotuksiamme enemmän. Henkilöstöalan 20 suurimman yhtiön Q2:n (huhti-toukokuu) perustella henkilöstövuokrausmarkkina on supistunut noin 6 %, minkä pohjalta arvioimme Eezyn jääneen merkittävästi markkinakehityksestä Q2:lla. Asiantuntijapalveluiden liikevaihto oli hieman odotuksiamme pirteämpää, mutta sen pienemmän kokoluokan takia tämä ei muuta konserniliikevaihdon kokonaiskuvaa.

Kannattavuus painui liikevaihdon mukana

Eezy teki Q2:lla 3,1 MEUR käyttökatetta, mikä vastaa yhtiölle matalaa 5,4 %:n käyttökatemarginaalia. Tämä myös jäi selkeästi 4,1 MEUR:n ennusteestamme. Kannattavuutta rasittivat liikevaihdon merkittävä supistuminen ja nykyiselle kustannusrakenteelle absoluuttisesti matala taso sekä yhtiön mukaan heikompi liikevaihdon jakauma henkilöstövuokrauksessa. Kustannusrakenteessa ei ensivilkaisulla vaikuta olleen yllätyksiä, mutta tulokseen sisältyy kuitenkin johdon henkilöstömuutoksiin liittyviä henkilöstökuluja noin 0,3 MEUR. Samaan aikaan sairauspoissaolot ovat Eezyn mukaan laskeneet viime vuodesta, mutta ovat edelleen jonkin verran historiallisia tasoja korkeammalla kohottaen kustannusrakennetta suhteessa historialliseen tasoon. Operatiivisen tuloksen ennusteiden alitusta peilaten Q2:n osakekohtainen tulos painui 0,01 euroon ja alle ennusteemme.

Ohjeistus poistettiin jo eilen, mittava muutostyö alkaa

Eezy peruutti kuluvan vuoden ohjeistuksensa jo eilen tulosvaroituksen yhteydessä, eikä yhtiö luonnollisesti antanut uutta ohjeistusta Q2-raportilla. Q2-tulosennakon yhteydessä päivittämämme ennusteet odottavat kuluvalta vuodelta 240 MEUR:n liikevaihtoa ja 10,7 MEUR:n liikevoittoa eli 4,4 %:n liikevoittomarginaalia. Kuten kommentoimme jo eilen, kuluvan vuoden ennusteisiin kohdistuu jo Q2-toteuman perusteella selkeää laskupainetta ja tulemme tarkastelemaan ennusteitamme uudelleen tänään. Eilen kerrotun mukaisesti yhtiö käynnistää mittavan 3 MEUR:n kustannussäästöohjelman ja tulee päivittämään strategiansa ja taloudelliset tavoitteensa loppuvuoden 2023 aikana. Osana strategiatyötä yhtiö tarkastelee nykyistä liiketoimintaportfolioita sekä liiketoiminnan painopistealueita, joten voi olla, että joistain nykyisistä liiketoiminnoista luovutaan osana muutostyötä.