Eezy Q3-aamutulos: Luvut alittivat odotuksemme, ohjeistus edellyttää huippusuoritusta Q4:ltä

Eezy julkaisi aamulla Q3-tuloksensa. Yhtiön liikevaihto kasvoi odotuksiamme vähemmän ja tämän sekä odotuksiamme matalamman kannattavuuden seurauksena Q3:n tulos jäi odotuksistamme. Yhtiö toisti ohjeistuksensa, jonka mukaan yhtiö odottaa sen liikevaihdon kasvavan ja liikevoiton olevan 5-6 % liikevaihdosta vuonna 2022. Eezyn klo 13.00 alkavaa Q3-tiedotustilaisuutta voi seurata tästä linkistä.

Liikevaihdon kasvu odotuksiamme maltillisempaa

Eezyn liikevaihto kasvoi vertailukaudesta 15 % 67,3 MEUR:oon, mikä alitti selvästi vajaan 75 MEUR:n ennusteemme. Liikevaihdon kasvua veti henkilöstövuokrauksen liikevaihto, joka kasvoi 13 % ja tuntuvasti odotuksiamme vähemmän (enn. + 24 %). Henkilöstövuokrauksen kasvu oli yllättävä vaisua ottaen huomioon Henkilöstöpalvelualan liiton 20 suurimman yhtiön Q3:n noin 14 %:n kasvuvauhti ja odottamamme lievä epäorgaaninen kasvu. Muista palvelualueista Franchise-tuotot sekä kevytyrittäjäpalvelut kehittyivät hyvin linjassa odotuksiemme kanssa. Vastaavasti Asiantuntijapalveluiden kehitys jäi myös hieman odotuksistamme. Tätä voi selittää Asiantuntijapalveluiden kausiluonteisuus, minkä ansiosta liikevaihto voi ajoittua ennakoimaamme suuremmin viimeiselle neljännekselle.

Operatiivinen tulos alle ennusteemme

Käyttökatetta Eezy teki Q3:lla 6,8 MEUR, mikä vastaa yhtiölle hyvää 10,1 %:n käyttökatemarginaalia. Odotuksiamme matalamman liikevaihtotason ja kannattavuuden ansiosta Q3:n käyttökate jäi kuitenkin tuntuvasti ennusteistamme. Yhtiön mukaan Q3:n kannattavuutta rasittivat alkuvuoden tapaan vertailukautta suuremmat sairaspoissaolot, joiden vaikutuksen yhtiö arvioi olleen 0,6 MEUR vuoden takaista suuremmat Q3:lla. Sen sijaan H1:llä kannattavuutta rasittaneen Valmennuskeskus-liiketoiminnan yhtiö kertoi kääntäneensä voitolliseksi. Odotuksiamme matalampaa operatiivista tulosta heijastellen Q3:n raportoitu osakekohtainen tulos ylsi 0,14 euroon osakkeelta.

Ohjeistus säilyi ennallaan, mikä asettaa Q4:n riman korkealle

Eezy toisti raportilla ohjeistuksensa, jonka mukaan sen vuoden 2022 liikevaihdon odotetaan kasvavan (2021: 203 MEUR) ja liikevoiton olevan 5-6 % liikevaihdosta. Ennen Q3-raporttia ennusteemme odottivat kuluvalta vuodelta 264 MEUR:n liikevaihtoa ja 14,1 MEUR:n liikevoittoa, mikä vastaa 5,3 %:n liikevoittomarginaalia. Q3:n luvut huomioiden arvioimme, että kuluvan vuoden ennusteisiimme kohdistuu laskupainetta ja koko vuoden kannattavuusohjeistus näyttää haastavalta. Ohjeistukseen yltäminen edellyttääkin viimeiseltä neljännekseltä vuoden korkeinta kannattavuutta. Tämä taas arviomme mukaan edellyttää Asiantuntijapalveluilta vahvaa viimeistä neljännestä.

Markkinakommenteissa yhtiö kertoi, että taloussuhdanne alkoi heikentyä neljänneksen aikana, mikä heijastui joidenkin yhtiön toimialojen kysyntään jo Q3:lla. Yhtiö kertoikin aloittaneensa useita kustannussäästöohjelmia kvartaalin aikana sopeuttaakseen toimintaansa markkinaolosuhteisiin. Säästötoimilla yhtiö tavoittelee kiinteiden kustannusten alentamista 1 MEUR:lla.