Fellow Financen syyskuun lainavolyymi osoitti piristymisen merkkejä

Fellow Financen sivuilta löytyvien tilastojen perusteella sen alustan kautta rahoitettiin yritys- ja vertaislainoja noin 10,85 MEUR:lla syyskuussa, mikä ylitti 9,0 MEUR:n volyymia odottaneen ennusteemme. Lainavolyymi nousi myös korkeimmilleen koronakriisin käynnistymisen jälkeen (kk-volyymi 4-8/2020: n. 8,3-9,1 MEUR). Vertailukauteen nähden syyskuun lainavolyymi laski noin 18 % ja matkaa koronakriisiä edeltäneisiin volyymitasoihin on edelleen selvästi. Volyymi kehittyy kuitenkin nyt oikeaan suuntaan ja kehityksen jatkuessa arvioimme sen heijastuvan myös Fellow Financen osakekurssiin alustaliiketoiminnan matalan arvostuksen asteittaisen korjaantumisen kautta.

Fellow Financen odotuksiamme positiivisemmat kommentit H1-raportissa loppuvuoden näkymistä näyttävät konkretisoituvan ainakin syyskuun perusteella lainavolyymin piristymisenä ja koronatilanteen suhteen pahin näyttäisi olevan takanapäin. Viime aikoina alustan sijoittaja-asiakkaat ovat alkaneet uudelleenaktivoida sijoituksiaan koronakriisin aiheuttaman säikähdyksen jälkeen ja myös lainojen kysyntä on lähtenyt piristymään.

Ennusteemme odottaa tällä hetkellä noin 9,5 MEUR:n kuukausivolyymia loppuvuodelle, joten näillä näkymin ennusteissa on nousupainetta, mikäli positiivinen kehitys jatkuu myös lokakuun aikana. Muistutamme kuitenkin, että muutamien miljoonien heitto ennustetun ja toteutuneen lainavolyymin välillä ei aiheuta liikevaihtotasolla vielä kovin merkittäviä muutoksia. Ennustemallissamme odotamme Fellow Financen keräämien lainapalkkioiden vastaavan noin 5 % lainavolyymista, joten 1 MEUR lainavolyymia vastaa karkeasti noin 50 TEUR liikevaihtoa.

Fellow Finance kertoi H1-raportissa panostavansa loppuvuoden liiketoimintavolyymin nostamiseen takaisin koronaviruspandemiaa edeltäneelle tasolle ja luomaan kasvun edellytyksiä vuodelle 2021. Lisäksi yhtiö odottaa liikevoiton kehittyvän katsantokautta parempaan suuntaan luottotappioiden ja markkinointiin liittyvien muuttuvien kulujen pienentyessä. Kokonaisuutena yhtiöllä on käsissään useita potentiaalisia kasvuoptioita, mutta epävarmuus niiden realisoitumiseen on yhä koholla. Koronan ja väliaikaisen sääntelyn hellittäessä ensi vuonna Suomessa ja Puolassa pitäisi tukea lainavolyymin kehitystä. Uusien instituutiosijoittajien saaminen alustalle ja mahdollisten uusien rahoitustuotteiden lanseeraaminen auttaa myös tulevina vuosina kasvun tavoittelussa.