Kamux Q3 perjantaina: Kannattavuus koetuksella
Kamux julkistaa Q3-raporttinsa perjantaina 18.11. klo 9. Käytettyjen autojen markkina on katsauskauden aikana säilynyt heikkona Kamuxin kolmessa toimintamaassa inflaation koetellessa kuluttajien luottamusta. Käytettyjen autojen korkeat hinnat yhdessä uusien autojen paranevan saatavuuden ja hidastuvan kuluttajakysynnän kanssa on arviomme mukaan luonut haastavan yhdistelmän autojen hinnoittelun näkökulmasta ja on aiheuttanut painetta Kamuxin varaston arvoon. Käymme Q3-raporttia läpi tuloslivessä perjantaiaamuna noin klo 8.55 alkaen. Lähetystä voi seurata inderesTV:ssä täällä.
Käytettyjen autojen myynti jatkui vaisuna Q3:lla
Käytettyjen autojen markkina on Q3:lla ollut haastava ja myytyjen autojen lukumäärä on laskenut tuntuvasti Kamuxin jokaisessa toimintamaassa (julkisten lähteiden mukaan: Suomi -13 %, Ruotsi -19 %, Saksa, -21 %). Arviomme mukaan autoliikkeiden myynti on kuitenkin pitänyt pintansa kuluttajien välistä myyntiä paremmin. Q3-liikevaihtoennusteemme edellyttää 5 %:n kasvua, mikä tulee ennusteissamme myytyjen autojen nousseista keskihinnoista. Konsensusennuste Q2-liikevaihdolle on 282 MEUR, joka vaatii 11 %:n kasvua vertailukaudesta. Kohonneiden käytettyjen autojen hintojen vuoksi liikevaihto ei mielestämme ole erityisen keskeinen luku yhtiön kehitystä arvioidessa. Kappalemääräisesti odotamme myytyjen autojen lukumäärän laskeneen edellisvuodesta noin 6 %, mutta Kamuxin jatkaneen markkinaosuuden voittamista kaikissa toimintamaissaan. Nettomääräisesti Kamuxin myymälämäärä on Q3:n lopussa laskenut yhdellä vertailukauden tasolta 78 myymälään, mutta uuden strategiansa mukaisesti Kamux on kasvattanut myymäläkohtaista pinta-alaa.
Q3-liikevoittoennusteemme on 6,3 MEUR, mikä on tuntuvasti konsensuksen alapuolella (7,8 MEUR). Kausiluonteisesti Q3 on autokaupalle vahva, mutta käytettyjen autojen hidastunut kysyntä ja sen myötä paineessa olevat hinnat on arviomme mukaan rasittanut kannattavuutta. Kiristyneet rahoitusolosuhteet nakertavat arviomme mukaan asteittain Kamuxin rahoituspalveluiden myynnistä saatuja muuttuvia korkopalkkioita. Integroitujen palveluiden myynti kehittyi kuitenkin vuoden ensimmäisellä puoliskolla rohkaisevasti yhtiön muutettua myyjien palkitsemismallia integroitujen palveluiden myynnin kannustamiseksi. Trendin jatkuminen voi nähdäksemme luoda edellytykset positiiviselle yllätykselle kannattavuuden osalta.
Loppuvuosi jatkunee tuskaisena
Kamux ohjeistaa kuluvan vuoden liikevaihdon olevan yli 1000 MEUR (2021: 938 MEUR) ja vertailukelpoisen liikevoiton asettuvan 23-30 MEUR:oon (2021: 31,4 MEUR). Lokakuussa käytettyjen autojen myynti jatkui verkkaisena ja odotamme liiketoimintaympäristöön liittyvien haasteiden jatkuvan ensi vuoden puolelle. Kuluvan vuoden liikevaihtoennusteemme on 1019 MEUR ja liikevoittoennusteemme 23,9 MEUR.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Kamux on vuonna 2003 perustettu käytettyjen autojen myyntiin erikoistunut autoliikeketju. Yhtiöllä on toimintaa Suomessa, jossa Kamux on oman arvionsa mukaan markkinajohtaja sekä, Ruotsissa ja Saksassa. Liiketoimintamallinsa mukaisesti Kamux tarjoaa asiakkailleen myös autokauppaan liittyviä integroituja palveluita, kuten esimerkiksi kolmansien osapuolten rahoitustuotteita. Keskeinen osa Kamuxin asiakaspalvelukonseptia on kotiinkuljetuspalvelu Suomessa ja Ruotsissa, jolloin auto toimitetaan asiakkaalle ja samalla noudetaan mahdollinen vaihtoauto. Digitaalisten kanavien lisäksi yhtiöllä on yli 70 myymälää.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut15.08.2022
| 2021 | 22e | 23e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 937,5 | 1 019,3 | 1 130,3 |
| kasvu-% | 29,5 % | 8,7 % | 10,9 % |
| EBIT (oik.) | 31,4 | 23,9 | 27,8 |
| EBIT-% (oik.) | 3,4 % | 2,3 % | 2,5 % |
| EPS (oik.) | 0,58 | 0,42 | 0,51 |
| Osinko | 0,20 | 0,20 | 0,22 |
| Osinko % | 1,7 % | 9,8 % | 10,7 % |
| P/E (oik.) | 19,9 | 4,9 | 4,0 |
| EV/EBITDA | 11,8 | 2,6 | 2,4 |
Foorumin keskustelut
