Konecranes Q1: Hyvä, muttei vielä erinomainen
Konecranesin Q1-tilaukset olivat ennusteita korkeammat, mutta liikevaihto laahasi, osin valuuttojen vuoksi. Oikaistu EBIT-marginaali oli selvästi ennusteiden yläpuolella. Q2-näkymäkommentit olivat parantuneet Q1-kommenteista, mikä ei tietenkään yllättänyt. Väljä positiivinen 2021-ohjeistus säilytettiin, kuten olimme odottaneet. Odotamme neutraalia tai varovaisen positiivista kurssireaktiota. Suosituksemme on tällä hetkellä lisää 43,00 euron tavoitehinnalla.
Konsernin Q1-tilaukset olivat 763 MEUR (+3 % v/v) ylittäen oman (743 MEUR; +1 % v/v) ja konsensuksen (723 MEUR; -2 % v/v) ennusteen. Parhaassa vedossa olivat Satamaratkaisujen (+13 % v/v) tilaukset. Konsernin liikevaihto (-9 % v/v) jäi odotuksista, mutta oli vertailukelpoisilla valuutoilla suunnilleen ennusteiden mukainen (-6 % v/v). EBITA-marginaali oli odotuksia parempi etenkin Satamaratkaisuissa, mutta myös Kunnossapidossa kun sen sijaan Teollisuusratkaisuissa marginaali oli hieman heikompi. Konsernin oikaistu 6,8 %:n liikevoittomarginaali oli kuitenkin oikein hyvä suoritus suhteessa odotuksiin (Inderes: 5,2 %; konsensus 5,7 %) kun huomioidaan liikevaihdon jääminen ennusteista. Kertaluonteiset erät sisälsivät 7 MEUR transaktiokuluja ja nettorahoituskuluissa (-11,0 MEUR vs. od. -5…-6 MEUR) oli 6 MEUR valuuttakurssieroja.
Q2-kysyntänäkymissä oli kohentumista seuraavilta osin: ”Teollisuusasiakkaiden keskuudessa kysyntäympäristö on parantunut ja on saavuttamassa koronapandemiaa edeltävää tasoa Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa” (Q1: ”Kysyntäympäristössä on nähtävissä kohentumisen merkkejä teollisuuden asiakassegmenteissä Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa. Kysyntä on kuitenkin edelleen heikompaa kuin vuoden 2019 lopussa”). Q2-konttiliikenteestä todettiin, että se jatkuu ennätyskorkealla tasolla (Q1: ”Konttiliikenne on palautunut edellisvuoden tasolle”). Konecranes toisti aiemman 2021-ohjeistuksensa liikevaihdon kasvusta ja oikaistun EBITA-marginaalin paranemisesta vuodesta 2020. Tämän saavuttaminen ei tule olemaan vaikeaa.
Kaikkiaan raportti oli hyvä, muttei vielä erinomainen. Haluamme kuulla lisää komponenttien saatavuus- ja hintatilanteesta sekä koronasäästöjen koosta ja pysyvyydestä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Konecranes
Konecranes on vuonna 1994 perustettu yksi maailman johtavista nostolaitevalmistajista, ja sen asiakkaita ovat muun muassa koneenrakennus- ja prosessiteollisuus, telakat, satamat ja terminaalit. Yritys toimittaa asiakkailleen toimintaa tehostavia nostoratkaisuja ja huoltopalveluita kaikille nosturimerkeille. Yhtiöllä on liiketoimintaa yli 50 maassa. Konecranesin tuotteita valmistetaan yhtiön omissa tehtaissa kaikilla mantereilla sekä maailmanlaajuisen alihankkijoiden verkoston kautta. Konecranesin liiketoiminta on jaettu kolmeen liiketoiminta-alueeseen – Kunnossapitoon, Teollisuuslaitteisiin ja Satamaratkaisuihin.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut25.04.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 3 178,9 | 3 265,8 | 3 471,5 |
kasvu-% | −4,45 % | 2,73 % | 6,30 % |
EBIT (oik.) | 224,9 | 276,0 | 315,5 |
EBIT-% (oik.) | 7,07 % | 8,45 % | 9,09 % |
EPS (oik.) | 1,82 | 2,24 | 2,65 |
Osinko | 0,89 | 1,40 | 1,60 |
Osinko % | 3,08 % | 2,84 % | 3,24 % |
P/E (oik.) | 15,78 | 22,05 | 18,59 |
EV/EBITDA | 9,25 | 10,93 | 9,63 |