Lassila & Tikanoja Q2-aamutulos: Tulos odotuksia heikompi, ohjeistus ennallaan
L&T:n liikevaihto kehittyi odotusten mukaisesti, mutta tulos jäi sekä odotuksiamme että vertailukautta heikommaksi. L&T kuitenkin toisti ohjeistuksensa viime vuoden tasoisesta liikevaihdosta ja oikaistusta liikevoitosta. Odotuksia heikompi Q2 tuo pientä laskupainetta ennusteisiimme.
Yhteisyritysjärjestely ja heikentynyt Ruotsin kruunu laskivat liikevaihtoa
L&T:n liikevaihto laski odotetusti 5 % Q2:lla, joka johtui viime kesänä yhteisyritykseen siirtyneistä toiminnoista Ympäristöpalveluissa. Tämä pois lukien liikevaihto oli viime vuoden tasoa. Heikentynyt Ruotsin kruunu painoi Ruotsin toimintojen kasvun negatiiviseksi ja Suomen Kiinteistöpalveluissa lopetetut heikkokatteiset sopimukset pitivät kasvun negatiivisen Q1:n tapaan. Teollisuuspalveluissa kasvu oli vahvaa (13 %). Divisioonakohtaisestikin liikevaihto oli pitkälti odotustemme mukainen.
Tulos jäi odotuksista
Q2:n oik. liiketulos jäi 9,2 MEUR:oon (Q2’22: 11,0 MEUR), kun odotuksemme oli 11,7 MEUR. Suomen Kiinteistöpalvelut paransi odotetusti tulostaan vertailukaudesta, mutta kuitenkin ennusteitamme vähemmän. Lisäksi Ruotsin Kiinteistöpalvelut oli odotuksiamme enemmän tappiolla, vaikka odotimmekin heikennystä vertailukauteen. Teollisuuspalvelut sen sijaan ylitti vertailukauden ja ennusteemme. Yhtiö sanoo mm. palkankorotusten kertaerineen painaneen kannattavuutta toisella neljänneksellä, mutta tämä tullaan kompensoimaan hinnankorotuksin ja toimintaa tehostamalla loppuvuoden aikana. Ruotsin osalta tehostamistoimet ja sopimuksen uusimisten mahdollistamat hinnankorotukset alkavat näkyä asteittain loppuvuoden 2023 ja vuoden 2024 aikana. Odotettua heikommasta liiketuloksesta huolimatta osakekohtainen tulos osui ennusteisiin rahoituskuluissa olleen kertaerän (1,3 MEUR) takia sekä odotuksia paremman osakkuusyhtiötuloksen takia (0,7 MEUR vs. -0,1 MEUR).
Ohjeistus viime vuoden tasoisesta tuloksesta toistettiin, ennusteissa pientä laskupainetta
L&T toisti ohjeistuksensa ja odottaa koko vuoden liikevaihdon ja vertailukelpoisen liikevoiton olevan viime vuoden tasoa. Viime vuoden liikevaihto oli 844 MEUR, mutta jatkuvien toimintojen osalta noin 820 MEUR. Ohjeistus viittaa 844 MEUR:oon ja meidän ennusteemme on 4 %:n lasku 819 MEUR:oon. L&T:n liikevaihto laski 7 % H1:llä ja oli 400 MEUR. Vertailuluvut kuitenkin helpottuvat kun H2:lla on mukana enää jatkuvat toiminnot myös vertailuluvuissa.
Oikaistu liiketulos oli viime vuonna 40,8 MEUR. L&T teki H1:llä 10,6 MEUR oikaistua liikevoittoa, lähes vertailukauden 11 MEUR tasoa. Vertailukaudella Q1 oli kuitenkin heikko, joten tuloksen parantaminen loppuvuonna on mielestämme haastavampaa. Näemme ennusteessamme pientä laskupainetta odotettua heikomman Q2-tuloksen vuoksi.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Lassila & Tikanoja on palveluyritys, jonka liiketoiminta muodostuu pääasiassa erilaisista palveluista kolmessa eri osa-alueessa: Ympäristöpalvelut, Teollisuuspalvelut ja Kiinteistöpalvelut. Yhtiö pyrkii pitämään materiaalit ja kiinteistöt mahdollisimman pitkään tuottavassa käytössä sekä tehostamaan raaka-aineiden ja energian käyttöä. L&T asiakkaat ovat pääosin yrityksiä ja yhtiöllä on toimintaa Suomessa ja Ruotsissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut26.06.2023
| 2022 | 23e | 24e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 844,1 | 809,2 | 819,2 |
| kasvu-% | 3,9 % | −4,1 % | 1,2 % |
| EBIT (oik.) | 40,9 | 41,9 | 47,5 |
| EBIT-% (oik.) | 4,8 % | 5,2 % | 5,8 % |
| EPS (oik.) | 0,77 | 0,80 | 0,90 |
| Osinko | 0,47 | 0,48 | 0,49 |
| Osinko % | 4,4 % | 4,6 % | 4,7 % |
| P/E (oik.) | 13,7 | 13,0 | 11,6 |
| EV/EBITDA | 5,9 | 5,8 | 5,3 |
Foorumin keskustelut
