Lassila & Tikanoja Q4 torstaina: Tulosparannus tiukassa tänäkin vuonna
Lassila & Tikanoja julkistaa Q4-tuloksensa torstaina noin klo 8.00. Odotamme yhtiön liikevaihdon pysyneen noin vertailukauden tasolla ja tuloksen parantuneen hieman. Odotamme osingon säilyvän ennallaan ja ohjeistuksen tälle vuodelle odottavan joko viime vuoden tasoista tai hieman parempaa oikaistua liikevoittoa.
Teollisuuspalveluiden kasvu tukee liikevaihtoennustettamme
Odotamme L&T:n liikevaihdon kasvua ajaneen Q4:llä etenkin Teollisuuspalvelut, joka on läpi vuoden kasvanut vahvasti. Kustannusten nousun vuoksi tehdyt hinnankorotukset tukevat liikevaihdon kasvua etenkin Teollisuus- ja Ympäristöpalveluissa. Liikevaihtolukuihin vaikuttaa negatiivisesti kesällä yhteisyritykseen siirtynyt Biowatti, jonka vuoksi konsernin liikevaihto jää 1 %:n viime vuotta alemmaksi ennusteessamme. Biowatti pois lukien odotamme kuitenkin kasvua.
Pieni tulosparannusta Q4:llä odotuksissa parin aiemman kvartaalin tapaan
Odotamme viime vuodelta tutun trendin jatkuvan eli Ympäristö- ja Teollisuuspalveluiden parantavan tulostaan vertailukaudesta, mutta Kiinteistöpalveluiden tuloksen heikentyvän. Kiinteistöpalveluiden heikko kehitys johtuu kustannusten noususta ja Ruotsissa kiinteähintaisista sopimuksista, joita ei voi kesken sopimuskauden muuttaa. Konsernin oikaistun liikevoiton ennustamme parantuneen 11 MEUR:oon vertailukauden 10 MEUR:sta. Tällä tuloksella yhtiö päätyisi lähes täsmälleen 2021 tulostasolle vuonna 2022, kuten se on ohjeistanut läpi vuoden. Vertailukaudella verot olivat poikkeukselliset positiivinen erä, jonka vuoksi osakekohtainen tulos laskee ennusteissamme liikevoiton parantumisesta huolimatta.
Odotamme pientä tulosparannusta tälle vuodelle, mutta ohjeistus voi olla varovaisempi
2023 osalta uskomme, että yhtiön pitäisi pystyä parantamaan tulosta etenkin Q1:llä, sillä vertailukausi Q1’22 oli heikko kustannusten nopean nousun ja koronan aiheuttamien sairaspoissaolojen takia. Loppuvuoden osalta näemme 2023-tuloksen olevan karkeasti vuoden 2022 tasolla, sillä emme odota merkittävää kasvua. Merkittävälle osalle L&T:n työntekijöitä on kuitenkin työehtoneuvottelut menossa, joiden seurauksena palkat voivat nousta odotuksia enemmän ja heikentää kannattavuutta ja/tai yhtiö voi kärsiä mahdollisista lakoista. Tämä epävarmuus/riski huomioiden yhtiö saattaakin ohjeistaa tuloksen säilyvän viime vuoden tasolla. Ennusteemme vuoden 2023 vertailukelpoiseksi liiketulokseksi on 45 MEUR verrattuna 2021-22 noin 42 MEUR:oon. Kommentoimme tämän vuoden näkymiä jo aiemmin täällä. Osingon uskomme säilyvän ennallaan 0,46 eurossa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Lassila & Tikanoja on palveluyritys, jonka liiketoiminta muodostuu pääasiassa erilaisista palveluista kolmessa eri osa-alueessa: Ympäristöpalvelut, Teollisuuspalvelut ja Kiinteistöpalvelut. Yhtiö pyrkii pitämään materiaalit ja kiinteistöt mahdollisimman pitkään tuottavassa käytössä sekä tehostamaan raaka-aineiden ja energian käyttöä. L&T asiakkaat ovat pääosin yrityksiä ja yhtiöllä on toimintaa Suomessa ja Ruotsissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.10.2022
| 2021 | 22e | 23e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 812,5 | 855,5 | 822,0 |
| kasvu-% | 8,1 % | 5,3 % | −3,9 % |
| EBIT (oik.) | 42,4 | 42,3 | 44,6 |
| EBIT-% (oik.) | 5,2 % | 4,9 % | 5,4 % |
| EPS (oik.) | 0,91 | 0,77 | 0,78 |
| Osinko | 0,46 | 0,46 | 0,46 |
| Osinko % | 3,4 % | 4,4 % | 4,4 % |
| P/E (oik.) | 14,8 | 13,6 | 13,3 |
| EV/EBITDA | 7,1 | 5,9 | 5,6 |
Foorumin keskustelut
