Nixun näkymien noston perusteella käänne etenee tänä vuonna odotuksiamme paremmin

Nixu antoi tiistaina positiivisen tulosvaroituksen. Yhtiö arvioi nyt liikevaihtonsa kasvavan tänä vuonna noin 60 MEUR:oon ja koko vuoden käyttökatteen olevan noin 4-6 % liikevaihdosta. Aiemmin Nixu arvioi liikevaihtonsa (2021: 51,8 MEUR) kasvavan ja käyttökatteensa (2021: 1,5 MEUR) paranevan edellisvuodesta.

Tulosvaroitus tuli meille positiivisena yllätyksenä, sillä ennusteemme odottaa Nixulta tällä hetkellä tälle vuodelle 55,8 MEUR:n liikevaihtoa ja 2,0 MEUR:n käyttökatetta (3,7 % lv:sta). Uudella ohjeistuksella käyttökate tulee asettumaan 2,4-3,6 MEUR:n tasolle. Liikevaihto-ohjeistuksen perusteella Nixun kasvu tulee kiihtymään H2:lla 25 %:iin, kun H1:llä liikevaihto kasvoi 7 %. Yhtiö ei tiedotteessa tarkemmin avannut syitä näin nopean positiivisen kehityksen taustalla, mutta tähän saadaan vastauksia torstaina, jolloin yhtiö julkaisee kevennetyn Q3-liiketoimintakatsauksensa (ennakkomme luettavissa täältä).

Oletettavasti H2:n vahvan kehityksen taustalla on hallinnoitujen palveluiden käänteen hyvä eteneminen sekä projektiliiketoiminnan piristyminen. Todennäköisesti loppuvuoden kasvu saa myös tukea isommista teknologian jälleenmyyntikaupoista, sillä Nixun H1:n kommentit kireästä rekrytointimarkkinasta ja normaalia korkeammasta työntekijöiden vaihtuvuudesta eivät puolla konsultointiliiketoimintaan loppuvuodelle aivan uuden ohjeistuksen mukaista kasvukäännettä. Tätä puoltaa myös edelleen vaatimattomalle tasolle jäävä kannattavuusohjeistus vahvasta kasvusta huolimatta.

Kaiken kaikkiaan positiivinen tulosvaroitus vahvistaa luottamusta siihen, että Nixu on nyt palaamassa vankasti takaisin kannattavan kasvun polulle. Uudella ohjeistuksella yhtiötä hinnoitellaan tälle vuodelle hieman yli 0,7x EV/Liikevaihto-kertoimella, mikä näyttää matalalta yhtiön vahvistuvan kasvu- ja kannattavuusprofiilin valossa. Päivitämme ennusteemme vastaamaan Nixun uutta ohjeistusta torstain Q3-katsauksen jälkeen ja tässä kohtaa lisää-suosituksemme osakkeelle on ennallaan.