Siili Q1 torstaina: Paluu kasvu-uralle
Siili Solutions julkaisee Q1-liiketoimintakatsauksen IT-palvelusektorin supertorstaina kello 15.00 mennessä. Siili on viimeisen kahden vuoden aikana luonut perustan yhtiön seuraavalle kasvuvaiheelle. Yhtiön marraskuussa julkaisema terävöitetty strategia tavoittelee vahvempaa kasvua ja kansainvälistymistä. Q1:llä odotamme liikevaihdon kääntyneen takaisin kasvu-uralle koronan aiheuttamien hidasteiden jälkeen ja kannattavuuskehityksen jatkuneen positiivisena.
IT-palveluyhtiöiden vuosi 2020 meni kautta linjan odotuksia paremmin ja koronan välittömät vaikutukset sektoriin jäivät lieviksi. Siili kärsi koronasta viime vuonna eniten Auto-liiketoiminnan osalta, mutta tällä alueella kysyntä lähti elpymään loppuvuotta kohden. Arvioimme Siilin Q1-liikevaihdon olleen 24,0 MEUR, mikä tarkoittaa liikevaihdon kääntyneen 6 %:n kasvuun Q1:llä (Q4: -1 %). Kasvua vauhdittaa maaliskuun alusta konsolidoitu Supercharge-yritysosto ja arvioimme orgaanisen kasvun olleen 2 %.
Odotamme Q1:n EBITA-liikevoiton olleen 1,9 MEUR (EBITA-% 8,0 %). Kannattavuutta tukevat arviolta edelleen koronan myötä laskeneet liiketoiminnan muut kulut ja orgaanisen kasvun myötä paranevat laskutusasteet. Tuloksen lisäksi seuraamme kommentteja Siili-Auto liiketoiminnan elpymisestä ja Supercharge-integraation etenemisestä.
Ennustamme Siilin vuoden 2021 liikevaihdon kasvavan 17 % 98 MEUR:oon Supercharge-yritysoston sekä 7 %:n orgaanisen kasvun vetämänä. Arvioimme EBITA-liikevoiton kasvavan 9,2 MEUR:oon vertailukauden 6,7 MEUR:sta. Siili arvioi ohjeistuksessaan vuoden 2021 liikevaihdon olevan 90-106 MEUR ja oikaistun liikevoiton 7,4-10,0 MEUR. Ennusteemme heijastelevat siten ohjeistuksen keskitasoa. Odotamme yhtiön toistavan ohjeistuksen. Siilin kannattavuus on tällä hetkellä selvästi alle sektorin tyypillisen noin 10 %:n EBITA-tason ja yhtiöllä on edelleen töitä tehtävänä ydintoiminnan kannattavuusperustan kuntoon laittamisessa. Kannattavuusparannusta ajavat ydinliiketoiminnassa nousevat laskutusasteet ja lisäksi paremman kannattavuuden Supercharge-yritysosto.
Sillin kurssitaso on noussut edellisestä päivityksestä ja on yli tavoitehintamme. Osakkeen arvostus on EV/EBITA kertoimella 15x ja 12x vuosille 2021-22, mikä on linjassa suomalaisten listattujen verrokkien arvostuksen kanssa. Päivitämme näkemyksemme osakkeesta Q1-liiketoimintakatsauksen jälkeen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Siili on vuonna 2005 perustettu teknologiariippumaton ohjelmistojärjestelmien luovaan suunnitteluun ja tekniseen toteutukseen erikoistunut konsulttiyritys. Yhtiön ratkaisualueet kattavat osaajaresurssien vuokrauksen, asiakasräätälöityjen uusien digipalveluiden suunnittelun ja kehityksen, kokonaisvaltaisten IT-ratkaisujen toimituksen, ohjelmistoautomaation, pilvipalvelut ja autoteollisuuden digitalisaatioratkaisut. Siili on yksi Suomen IT-markkinan keskisuurista toimijoista. Siilin palvelemat asiakassektorit ovat julkishallinto, finanssi, teollisuus ja palvelut sekä autoteollisuus (ulkomailla). Yhtiöllä on yksiköitä Euroopassa ja Yhdysvalloissa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut22.02.2021
| 2020 | 21e | 22e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 83,3 | 97,9 | 105,7 |
| kasvu-% | 3,4 % | 17,5 % | 8,0 % |
| EBIT (oik.) | 6,7 | 9,2 | 10,7 |
| EBIT-% (oik.) | 8,1 % | 9,4 % | 10,1 % |
| EPS (oik.) | 0,78 | 1,07 | 1,20 |
| Osinko | 0,28 | 0,34 | 0,40 |
| Osinko % | 2,1 % | 7,5 % | 8,9 % |
| P/E (oik.) | 17,1 | 4,2 | 3,8 |
| EV/EBITDA | 10,0 | 3,7 | 2,8 |
Foorumin keskustelut
