Analyytikon kommentti

Viafin Service Q3 maanantaina: Loppuvuoden odotukset ovat korkealla

Suomessa teollisuuden kunnossapidon palveluita tarjoava Viafin Service julkistaa Q3-liiketoimintakatsauksen 7.11.2022. Odotamme Q3:n olleen Viafinille vahva kvartaali alkuvuoden heikkouden jälkeen. Kunnossapitoseisokit ovat ajoittuneet kesään ja syksyyn, mikä ajoittaa liikevaihtoa ja tulosta selvästi H2:lle. Ohjeistus vaatii kovaa suorittamista vielä H1:n jälkeen. Seuraamme mielenkiinnolla markkinan näkymiä epävarmassa taloustilanteessa, mutta myös sitä kuinka hyvin yhtiön saa kannattavuuttaan ylläpidettyä kiihtyneen inflaation alla.

Liikevaihdon ajoitukseen liittyy kysymysmerkkejä

Odotamme Viafin Servicen Q3:n liikevaihdon nousevan 19,4 MEUR:oon vertailukauden 15,0 MEUR:sta. Vertailukauden täydet tiedot puuttuvat, joten lukuihin sisältyy epävarmuutta. Odotamme kuitenkin kasvun olevan vahvaa, mutta hidastuvan Q2:sta. Omalta osaltaan epävarmuutta liikevaihtoon tuo edelleen päällä ollut koronatilanne, materiaalien saatavuushaasteet sekä kohonneet hinnat. Markkinan odotamme kuitenkin olleen vakaa ja piristyneen loppuvuotta kohti. Liikevaihdon osalta seuraamme myös uusien ja vanhojen toimipisteiden kehitystä.

Kannattavuuteen selkeää parannusta toiveissa

Kannattavuuden odotamme nousevan vertailukaudesta. Ennustamme oikaistun EBITA:n olevan 1,6 MEUR (Q3’21: 0,9 MEUR, 5,7 %) ja marginaalin paranevan 8,0 %:iin. Kustannuspaineet ja markkinahäiriöt ovat arviomme mukaan hieman heikentäneet kannattavuutta, mutta parantuvan tuotemixin ja kunnossapidon osuuden kasvun odotamme nostavan kannattavuutta. Odotamme lisäksi toimipisteiden ylösajokustannuksien pienentyneen ja ylösajojen olevan jo H1:stä paremmassa vaiheessa. Arviomme ja ennusteidemme mukaan odotamme kannattavuuden parantuvan selkeästi loppuvuoden aikana, kun tärkeät sesongit kunnossapidolle kiihtyvät.

Ohjeistus ennakoi kasvua

Emme odota muutoksia yhtiön ohjeistukseen Q3-raportissa. Yhtiö odottaa, että vuonna 2022 liikevaihto kasvaa vuodesta 2021 (2021: 61,2 MEUR) sekä koko vuoden EBITA kasvaa (2021: 4,3 MEUR). Odotamme ennen tulosta liikevaihdon kasvavan 76,6 MEUR:oon ja EBITA:n kasvavan 4,4 MEUR:oon (6,6 %). Markkinanäkymien odotamme pysyvän vakaana, vaikka epävarmuuksia aiheuttaa taloudellisen tilanteen epävarmuus, kustannuspaineet sekä yleinen inflaatio.

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille

Luo ilmainen tunnus

Viafin Service Oyj on vuonna 2018 perustettu teollisuuden kunnossapitoon sekä putkistojen, laitteistojen ja kaasujärjestelmien huoltoon sekä näiden asentamiseen erikoistunut yhtiö. Viafin Servicen laajaan palveluvalikoimaan kuuluvat myös LNG- ja biokaasujärjestelmien, kaasuverkkojen sekä kaasutankkausasemien kunnossapitopalvelut ja järjestelmätoimitukset. Viafin Service harjoittaa liiketoimintaa pääasiassa Suomessa, ja sen asiakkaisiin kuuluu useita merkittäviä sellu-, energia-, kemian- sekä metalliteollisuuden alalla toimivia suuria yrityksiä.

Lue lisää yhtiösivulla

Tunnusluvut22.09.2022

	2021	22e	23e
Liikevaihto	61,2	76,6	78,9
kasvu-%	5,8 %	25,2 %	2,9 %
EBIT (oik.)	4,3	4,4	4,9
EBIT-% (oik.)	7,0 %	5,8 %	6,2 %
EPS (oik.)	0,80	0,87	1,00
Osinko	0,40	0,42	0,50
Osinko %	2,7 %	2,2 %	2,6 %
P/E (oik.)	18,3	22,4	19,4
EV/EBITDA	6,6	9,4	8,3