Wärtsilä Q3-aamutulos: Hyvä meininki
Wärtsilän Q3-numerot olivat konsernitasolla ja liikevaihtoa lukuun ottamatta odotuksia vahvemmat. Tilauskertymä ylitti odotukset erityisesti Marine Powerissa, johon tilausnäkyvyys oli melko heikko. Oikaistu kannattavuus oli odotuksia parempaa, etenkin kun huomioidaan alhaisempi liikevaihto. Seuraavien 12 kuukauden näkymät paranivat Energyn osalta, mikä sekin oli myönteistä. Odotamme kurssireaktion olevan positiivinen.
Tilauksissa vahvaa kasvua
Wärtsilän Q3-tilauskertymä (1787 MEUR; +11 % v/v) ylitti selvästi sekä oman (1535 MEUR) että konsensusodotuksen (1632 MEUR). Tilaukset kasvoivat orgaanisesti jopa +18 % v/v eroin muodostuessa valuutoista. Tilaukset ylittivät odotukset kaikissa liiketoiminnoissa. Sähkön varastointijärjestelmien tilaukset supistuivat (-4 % v/v) hieman MWh:issa mitattuna, mutta enemmän euroissa laskettuna (-19 % v/v), arvatenkin akkujen hintojen laskun myötä. Varastointiliiketoiminnan tilauskertymässä voimakas heilahtelu kvartaaleittain on kuitenkin tyypillistä. Konsernin liikevaihto jäi odotuksista kasvettuaan hyvin palveluissa (+15 % v/v), mutta laiteliikevaihdon tultua alas -10 % v/v. Palvelupainotteisuus voi myös selittää odotuksia vahvempaa oikaistua EBIT-marginaalia. Tuloslaskelman alarivit olivat suunnilleen odotusten mukaisia, joten EPS ylitti hieman ennusteet.
Näkymät paranivat
Wärtsilä säilytti markkinanäkymänsä ennallaan Marine-liiketoiminnoissa eli Q4’23-Q3’24:n kysyntäympäristö on samankaltainen kuin vertailujaksolla. Energyssä näkymä sen sijaan parani eli kysyntäympäristön odotetaan olevan parempi kuin vertailujaksolla. Johdon kommentit olivat pääosin positiivisia ja varastointiliiketoiminta on noussut kannattavaksi (rullaava 12 kk). Pidämme viestiä hyvin myönteisenä.
Kokonaisuus positiivinen
Kaikkiaan raportti oli tilauskertymän ja kannattavuuden osalta positiivinen, vaikka liikevaihto jäikin odotuksista. Näkymäkommentti oli myönteinen yllätys. Lopullinen arvio edellyttää lisätietoja eri liiketoimintojen kysyntä- ja kannattavuusajureista. Odotamme plusmerkkistä kurssireaktiota.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Wärtsilä on vuonna 1834 perustettu, kansainvälisesti johtava merenkulku- ja energiateknologian toimittaja ja sen liiketoiminnan ytimessä on pyrkimys hiilineutraaleihin teknologioihin ja ratkaisuihin. Yhtiön pääliiketoimintoja ovat 1) Wärtsilä Energy, joka toimittaa nykyisillä ja tulevaisuuden polttoaineilla toimivia sähköjärjestelmää tasapainottavia voimalaitoksia, hybridiratkaisuja ja energian varastointi- ja optimointiteknologiaa sekä 2) Wärtsilä Marine, jonka tarjoomaan kuuluvat moottorit, propulsiojärjestelmät, sähköistys- ja hybridiratkaisut, integroidut voimansiirtojärjestelmät sekä elinkaaripalvelut.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut25.10.2023
| 2022 | 23e | 24e | |
|---|---|---|---|
| Liikevaihto | 5 843,0 | 6 628,5 | 7 253,4 |
| kasvu-% | 22,3 % | 13,4 % | 9,4 % |
| EBIT (oik.) | 324,0 | 468,5 | 650,0 |
| EBIT-% (oik.) | 5,5 % | 7,1 % | 9,0 % |
| EPS (oik.) | 0,47 | 0,51 | 0,74 |
| Osinko | 0,26 | 0,38 | 0,50 |
| Osinko % | 3,3 % | 1,3 % | 1,7 % |
| P/E (oik.) | 16,7 | 58,6 | 40,3 |
| EV/EBITDA | 21,7 | 30,1 | 21,8 |
Foorumin keskustelut
