YIT lopettaa toimintoja Venäjällä

YIT ilmoitti aamulla uusista toimista kannattavuusongelmissa olleen Venäjän suhteen. YIT luopuu Moskovan alueen asuntorakentamisesta, lopettaa urakkaliiketoiminnan, myy tontteja ja ajaa alas päällystysliiketoiminnot Venäjällä. Tarkoituksena on vähentää selkeästi Venäjälle sitoutuneita pääomia ja parantaa kannattavuutta strategian mukaisesti. Toimintojen yhdistetty tappio oli vuonna 2018 noin 30 MEUR, joten vaikutus kannattavuuteen tulee pitkällä aikavälillä olemaan selkeä. Näemme liikkeen olevan positiivinen YIT:n kannalta pitkässä juoksussa, kun yhtiö pääsee keskittymään ydinliiketoimintoihinsa. Venäjän toimintoja ei olla varsinkaan Moskovan alueella saatu toimimaan toivotulla tavalla, eikä Lemminkäiseltä saatu Venäjän urakointi ole tuottanut toivottua tulosta.

YIT:n aikaisemman pääomien vähentämisen lisäksi syksyllä 2018 ilmoitettiin, että vielä noin 100 MEUR olisi tarkoitus vähentää. Vuonna 2017 pääomia oli Venäjälle sitoutunut vielä noin 400 MEUR ja nyt vuoden 2018 lopussa ne oli laskenut noin 300 MEUR:oon. Tästä vielä noin 100 MEUR:n vähentäminen aiotaan toteuttaa pääosin lopettamalla isoissa ongelmissa olleen Moskovan alueen asuntorakentaminen. Yhtiö suorittaa käynnissä olevat hankkeet loppuun ja valmista pitäisi olla vuoden 2020 loppuun mennessä. Muiden toimintojen leikkaukset tai lopetukset sekä tonttien myynnit olisi tarkoitus toteuttaa vuoden 2019 loppuun mennessä. Muun Venäjän alueella asuntoliiketoiminta jatkaa ja se on yhtiön mukaan ollut kannattavaa Venäjän alakuloisen talouskehityksenkin aikaan.

Liiketoimintojen lopettaminen synnyttää noin 50 MEUR:n nettokassavirran vuosien 2019-2021 aikana, josta pääosan on tarkoitus syntyä vuosien 2020-2021 aikana. Liiketoiminnoista luopumisen vuoksi YIT kuitenkin joutuu tekemään Q2:lle merkittävän noin 31 MEUR:n alaskirjauksen liiketoimintojen tasearvoihin ja noin 9 MEUR:n kuluvarauksen lopetettavien liiketoimintojen alasajamiseksi. Kun toiminnoista on luovuttu, tuodaan valuuttakurssimuutoksista johtuvat ei-kassavirtavaikutteiset muuntoerot lisäksi myös tuloslaskelmaan. Näitä odotetaan kertyvän vuonna 2019 noin 14 MEUR ja vuonna 2020-2021 noin 64 MEUR. Yllä mainituilla erillä ei ole kuitenkaan vaikutusta yhtiön vuoden 2019 ohjeistukseen, sillä yhtiö ei kirjaa tappioita tai alaskirjauksia oikaistuun liikevoittoon. Toimintojen lopettaminen tulee olemaan iso prosessi ja työntekijöiden sekä paikallisen henkilöstön motivaatio töiden loppuunsaattamiseen voi olla koetuksella. Näemme kuitenkin ratkaisun olevan pitkällä aikavälillä positiivinen yhtiön osakkeenomistajien kannalta, mutta lyhyellä aikavälillä siitä syntyy isoja kuluja.