Eurooppa säästyi laskuviikolta, rahan määrä kasvaa jo samaa tahtia Kiinassa ja euroalueella
Viime viikko oli USA:n osakemarkkinalla laskuviikko, mutta Euroopassa nähtiin pientä nousua. Euroopan keskuspankki ei onnistunut säväyttämään torstain korkopäätöksellään, mutta keskuspankkien vahva läsnäolo osakemarkkinalla ja valtioiden elvytystoimet ovat lisänneet luottamusta koronakriisistä toipumiseen. Tällä viikolla osakemarkkinan keskiössä on Federal Reserven keskiviikkoinen korkokokous, josta ennakkokommenttia on luvassa myöhemmin.
Suurin riski talouden toipumiseen koronaviruksesta näkyy nyt USA:ssa. Talous on toipunut viruksen aiheuttamasta sokista suhteellisen hyvin, mutta työttömyystilanne on edelleen historiallisen huono ja työllisyyden kasvu näyttää heikkenemisen merkkejä. Liittovaltion tuki kotitalouksille on ehtynyt ja kongressi umpisolmussa uusien tukipakettien suhteen. Tänään Bloomberg uutisoi, että Trumpin hallinnon eteenpäin viemä mahdollisuus palkkaverojen maksujen siirtämiseen tältä syksyltä on otettu nihkeästi vastaan. Yritykset eivät halua siirtää veroja epävarmana aikana, kun ne tulisivat maksettavaksi joka tapauksessa myöhemmin.
Päällisin puolin talousluvut näyttävät vielä hyviltä, mutta mikäli työllisyyslukujen kasvu ei jatku nopeaan tahtiin, amerikkalaiskotitalouksien maksukyky vaarantuu ja aiheuttaisi loven yksityiseen kulutukseen. Asuntolainojen maksuhäiriöt lisääntyivät jo Q2:lla ja ilman tuloja tulevat kasvamaan. Federal Reserve määritteli strategiassaan työllisyystavoitteitaan uudelleen ja huoli työmarkkinan toipumisesta on korostunut keskuspankin johdon puheissa useasti. Keskiviikkona on mielenkiintoista nähdä, kuinka huolissaan pääjohtaja Powell on nyt työllisyydestä.
Kiinassa julkaistiin aamulla lukuja rahan määrän kasvusta ja lainatilanteesta. Lainojen määrän kasvu jäi elokuussa odotuksista ja rahan määrän kasvukin hidastui heinäkuusta. Kuten alla olevista kuvioista näkyy, Kiinan velkavetoinen elvytys on jäänyt vähäiseksi aikaisempiin talouskriiseihin verrattuna. Itse asiassa rahan määrän kasvu on koronakriisin myötä kiihtynyt euroalueella yhtä kovaksi kuin Kiinassa ja USA:ssa se on jo omilla luvuillaan. Elvytyskisassa länsimaat ovat siis kirineet Kiinan ohi. Kiinan lainamäärän kasvu ja talouden elpyminen on kuitenkin ollut tarpeeksi kääntämään asuntojen hinnat kuukausitasolla takaisin nousuun.