Kauppasotasoppa kiehuu jälleen
Viime viikko oli USA:n ja Euroopan osakemarkkinalla lopulta nousuviikko, vaikka indeksinousu katkesikin perjantaina. Soppa USA:n ja Kiinan kauppaneuvotteluista alkoi kuumeta taas kovalla vauhdilla loppuviikolla ja vei osakemarkkinaa osaltaan ensin ylös ja sitten alas.
Markkinalla janotaan uutisia Kiinan ja USA:n kauppasovun etenemisestä. Huhuja neuvottelujen liikkeistä on liikkeellä paljon ja osa niistä saa aikaan markkinareaktioita, vaikka neuvottelujen etenemisen takelteleminen, konkretian puute ja lukuisat takapakit ovat osoittaneet, että nimiä vaaditaan papereihin ennen kuin kauppasopu on totta. Huhut lähtivät liikkeelle myös viime viikolla, ensin hyvässä ja sitten pahassa. Ensin uutisoitiin, että USA:n ja Kiinan presidenttitason tapaamista ollaan siirtämässä marraskuulta joulukuulle, mikä oli takapakki markkinaodotuksiin. Sitten Kiinan kauppaministeriö uutisoi, että ”ensimmäisen asteen” kauppasopimuksen yhteydessä oltaisiin sopimassa olemassa olevien tuontitullien poistosta, mikä oli selvä positiivinen signaali. Loppuviikosta uutinen todettiin perättömäksi aina presidentti Trumpia myöten. Tunnelmissa palattiin siis lähtöpisteeseen: USA:n ja Kiinan sopimusneuvottelut ovat edelleen vaiheessa ja epäselvää on sekin, päästäänkö allekirjoitusvaiheeseen joulukuussa. Joka tapauksessa vaihteleva kyyti markkinoilla varmasti jatkuu aina siihen asti, että jonkinlaista konkretiaa saadaan mukaan keskusteluihin.
Kiinan tuottajahinnat jatkoivat laskuaan
Kiinassa tuottajahintojen lasku kiihtyi lokakuussa kovimmilleen kolmeen vuoteen ollen 1,6 % vuodentakaisesta. Tuottajahintojen lasku heijastelee yritysten heikompaa hinnoitteluvoimaa ja heikentää tulosnäkymiä ”maailman tehtaassa”. Lisäksi Kiinan tuottajahintojen lasku vähentää tuontihintapainetta länsimaissa. Kiinalaisyritysten tilannetta on heikentänyt paitsi ulkomaankaupan rajoitteet, myös maan hidastuva talouskasvu.
Tuottaja- ja kuluttajahinnoissa suunta viime kuukausina on eriytynyt, sillä kuluttajahinnoissa nousua oli lokakuussa 3,8 %. Nousu jatkuu kuitenkin pitkälti ruuan hinnan noususta, sillä sianlihan hinnan nousu (johtuen afrikkalaisen sikaruton leviämisestä) on jo kaksinkertaistunut vuodentakaisesta ja tärkeänä raaka-aineena nostanut ruuan hintaa yleisestikin. Kiina on yhä enemmän tuontilihan varassa, ja lihan hintaan ei ole näkyvissä nopeaa laskua, mikä lisää painetta kiinalaiskuluttajan suuntaan, sillä noussut ruuan hinta on pois muusta kulutuksesta.