Kiinan palveluissa yllätyslasku, globaaleista tarjontahäiriöistä povataan yhä pysyvämpiä
Aamulla julkaistut Kiinan ostopäällikköindeksit heijastelivat odotettua heikompaa näkymää yksityiselle kysynnälle. Kuluttajakysynnän pitkälti kannatteleva palvelusektorin aktiivisuus kääntyi elokuussa yllättäen alle 50:n merkiten samalla sektorin supistumista. Yhtenä syynä heikolle lukemalle on koronaviruksen deltavariantti, joka oli myös kiinalaisten huolenaiheena lisäten epävarmuutta kuluttajien ja yritysten keskuudessa. Teollisuuden indeksi pysyi niukasti kasvussa yritysten hyötyessä ulkomaisen kysynnän vedosta.
Kiinan luvuista käy hyvin ilmi se, että helpon kasvun hedelmät on nyt poimittu. Viennin kasvuhuuman jälkeen ollaan palaamassa pitkän aikavälin trendille samalla, samoin maailmantaloudessa. Esimerkiksi euroalueella julkaistut luottamusindeksit osoittivat tunnelmien hieman viilentyneen elokuussa erittäin vahvoilta tasoilta.
Kiinan hallintokin on ottanut pitkän aikavälin talouskasvun tavoitteet politiikan keskiöön, jolloin perinteisistä lyhyen aikavälin kasvua kiihdyttävistä julkisista investoinneista on tingitty. Sen sijaan maan keskuspankki leikkasi pankkien reservivaatimuksia pitkästä aikaa kesällä ja uusiakin liikkeitä samaan suuntaan on odotettavissa etenkin, mikäli talouskuva entisestään huononee.
Tarjontahäiriöt eivät hellitä
Kiinassa palvelusektorin hidastuminen on pitkälti kysyntäpainotteista, mutta tarjontapuolellakin on ongelmansa, joista uhkaa tulla pysyviä. Erityisesti koronapandemian aiheuttamat tarjontahäiriöt ovat olleet tapetilla, ja nyt Bloomberg uutisoi jo Gavekal Researchin tutkimuksesta, jossa globaalista mikrosirupulasta povataan vuosia kestävää.
Etenkin autoteollisuus on kärsinyt näistä toimitusvaikeuksista, ja mm. Toyota varoitti syyskuun 40 %:n tuotannonleikkauksista. Tarjontaongelmat paitsi rokottavat talouskasvua, myös lisäävät inflaatiopaineita, kuten olemme saaneet viime kuukausina nähdä etenkin käytettyjen autojen hinnoissa. Lisäksi konttikuljetusten hinnat ovat nousseet ennätysvauhtia, mikä entisestään vaikeuttaa yritysten asemaa.
Lähde: Bloomberg