Nousuviikko takana, joulusesonkiin saatiin nimellisesti vahva alku Yhdysvalloissa
Viime viikko oli Yhdysvaltain ja Euroopan osakemarkkinalla nousuviikko. Merkit keskuspankkien koronnostotahdin hiljenemisestä onnistuivat innostamaan sijoittajia, vaikka talouskuva näyttää edelleen synkänpuoleiselta etenkin Euroopassa. Keskiviikkona julkaistavista marraskuun inflaatioluvuista odotetaan jälleen 10 %:n ylitystä vuodentakaisesta, vaikka pieniä positiivisia merkkejäkin inflaation taittumisesta on saatu. Yhdysvalloissa jännitetään sen sijaan perjantain työllisyyslukuja ja haetaan merkkejä ennätysvahvan työmarkkinan heikentymisestä. Samalla se vahvistaisi käsitystä korkosyklin huipun lähestymisestä, joten tässä mielessä huonompia uutisia halutaan paketoida hyvien uutisten muotoon.
Työllisyys on yhtenä avaimena Yhdysvaltain kulutusnäkymiin, sillä palkkatulon määrä ja varmuus sen jatkumisesta myös tulevaisuudessa asettavat raaminsa kulutukselle. Tässä mielessä tilanne on toistaiseksi hyvä, sillä työttömyys on OECD-maissa ennätysalhaisissa lukemissa ja Yhdysvalloissakin raportoidaan useilla aloilla työvoimapulasta.
Nousseet korot ja huvennut ostovoima ovat kolahtaneet kuluttajaluottamukseen, mutta sitä kuvaavissa indekseissä on nähty myös elpymistä viime kuukausina. Lisäksi vahva työmarkkina on johtanut siihen, että useampi amerikkalainen näkee tulojensa kasvavan kuin laskevan lähikuukausina, mikä pitää yllä kulutusta.
Reuters raportoi Adobe Analyticsin arvioiden Yhdysvaltain Black Fridayn verkkokaupan myynnistä yltäneen ennätyskorkealle 9 miljardiin dollariin, missä on 2,3 %:n kasvu vuodentakaiseen nähden. Luvut ylittivät odotukset, ja joulusesonki näyttää saaneen ainakin kohtuullisen alun, vaikka se kuluttajan kukkarolle nyt käykin. Lukuja tulkittaessa on nimittäin syytä muistaa myös se, että hintojen nousu nostaa myynnin arvoa, vaikka myynnin volyymi olisikin pysynyt ennallaan tai tippunut.
Kiinan koronasulut synkistävät talousnäkymää
Kiinan uudelleen lisääntyneet koronasulut vaikuttavat negatiivisesti talouskasvuun ja ovat alkaneet ruokkia myös kansan tyytymättömyyttä, mistä esimerkkinä ovat viikonloppuna nähdyt mielenosoitukset suurissa kaupungeissa. Talousluvut ovat jatkaneet heikentymistään, ja viikonloppuna raportoidut lukemat teollisuuden voitoista olivat jatkeena heikentyneelle datalle. Voitot tippuivat tammi-lokakuussa 3,0 % vuodentakaisesta, kun koronasulut lisääntyivät ja vaikeuttivat mm. työvoiman saantia. Kiinan teollisuuden voitot ovat lisäksi läheisesti kytköksissä tuottajahintojen kehitykseen, ja hintojen lasku näkyy nyt voitoissa. Koronasulut verottavat myös kotitalouksien kysyntää, ja talouskasvun arvellaan nyt supistuvan Q3:sta.