Työ ei löydä tekijäänsä Yhdysvalloissa
USA:n taloudessa menee hyvin, mutta työmarkkinan tasapainottuminen kestää tuskallisen kauan. Eilen julkaistujen talouslukujen mukaan teollisuus porskutti elokuussa kasvussa odotettua kovemmalla vauhdilla, sillä teollisuuden ISM-indeksi vahvistui lukemaan 59,9 (heinäkuussa 59,5) ylittäen selvästi kasvun ja laskun erottavan 50:n rajan. Positiivista on myös se, että teollisuuden hintojen nousu näytti taittuneen antaen heikon signaalin siitä, että inflaatioluvut ovat hiljalleen ohittamassa huippunsa. Tällöin myös keskuspankin johdon puheet hintapaineiden väliaikaisuudesta saisivat tukea osakseen.
Hyvistä tilaus- ja tuotantoluvuista huolimatta teollisuuden työllisyysindeksi laski yhdeksän kuukauden pohjiin, koska osaavaa työvoimaa on yksinkertaisesti liian vaikea löytää. Koronapandemia on toden teolla sotkenut työmarkkinan dynamiikkaa: työntekijöistä on joillain sektoreilla pulaa, mutta samaan aikaan avointen työpaikkojen määrä on ennätystasolla (10,1 miljoonaa heinäkuun lopussa) ja 8,7 miljoonaa kansalaista on edelleen työttömänä. Työvoimaan osallistuminen laski pandemian alussa historiallisen alas ja on nyt jämähtänyt selvästi pandemiaa edeltäneen tason alapuolelle.
Syyt työmarkkinan ongelmiin ovat moninaisia. Lyhytaikaisiksi tekijöiksi on nimetty 1) koronavirukseen liittyvät liikkumisrajoitukset, 2) useille kotitalouksille liian korkeat lastenhoitokulut, jotka pakottavat jäämään kotiin ja 3) liian korkeat työttömyystuet, jotka eivät kannusta töiden hakuun. Näiden tekijöiden pitäisi helpottaa syyskuussa, kun koulut aukeavat ja liittovaltion työttömyyskorvaukset raukeavat.
Pitkäaikaisena tekijänä pidetään pandemian aiheuttamaa murrosta työn tekemisen tavassa. Esimerkiksi entinen valtiovarainministeri Larry Summers on kritisoinut Federal Reserven rahapolitiikkaa ja todennut, että meneillään on rakenteellinen muutos, jossa yrityksen miettivät uudelleen toimintojaan ja ihmiset käyttäytymistään pandemian keskellä. Summers pitää mahdollisena, että USA:n talous ei enää palaa pandemiaa edeltäviin alle 4 %:n työttömyyslukuihin ja maltillisiin inflaatiolukuihin, vaan palkkainflaatio voi olla selvästi arvioitua nopeampaa muutoksen keskellä. Joillakin sektoreilla pula työvoimasta voi pahentua aiheuttaen inflaatiopaineita ja toisaalta osa joukosta jää pysyvämmin ilman työpaikkaa. Lisätietoa USA:n työmarkkinan tilasta saadaan perjantaina, jolloin julkaistaan viralliset työllisyysluvut elokuulta.