Kannattavuushaasteista ei päästä helposti eroon
Oriolan Q4-tulos jäi selvästi vertailukaudesta ja markkinaodotuksista. Ruotsin apteekkimarkkinan kilpailutilanne näyttää käyvän Oriolan kannalta yhä tukalammaksi ja Enköpingin jakelukeskuksen käyttöönotosta odotetut säästöt näyttävät toteutuvan odotuksiamme myöhemmin. Laskimme näistä syistä 2020-2021 tulosennusteitamme selvästi ja yhtiön matka takaisin ”vanhojen hyvien aikojen” liikevoittotasoille näyttää jatkuvasti pitenevän. Vaikka ennusteemme sisältävät kovat tulosparannusodotukset lähivuosille, ei osakkeen arvostus näytä erityisen matalalta.
Oriola
Oriola on terveys- ja hyvinvointialan yritys. Oriola toimii lääkkeiden tukkukauppamarkkinassa Suomessa ja Ruotsissa. Jakeluliiketoiminnassa Oriola tarjoaa lääkelogistiikkaa ja annosjakelupalvelua. Tukkukauppaliiketoiminta keskittyy reseptivapaisiin kuluttajatuotteisiin sekä rinnakkaistuontiin ja erityislupavalmisteisiin. Konsultointiliiketoiminta sisältää asiantuntijapalveluja lääkeyrityksille ja apteekeille.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut09.02.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 721,3 | 1 774,1 | 1 819,1 |
kasvu-% | 10,89 % | 3,07 % | 2,54 % |
EBIT (oik.) | 20,5 | 32,1 | 40,4 |
EBIT-% (oik.) | 1,19 % | 1,81 % | 2,22 % |
EPS (oik.) | 0,07 | 0,12 | 0,16 |
Osinko | 0,09 | 0,11 | 0,13 |
Osinko % | 4,44 % | 11,42 % | 13,50 % |
P/E (oik.) | 28,01 | 7,73 | 5,96 |
EV/EBITDA | 8,03 | 3,62 | 3,19 |