contentSlug

type

ContentSlug_ContentQuery

slug

ContentPageContentQuery

content

trendingContent

query ContentSlug_ContentQuery(
  $contentSlug: String!
  $type: [ContentType!]
) {
  ...ContentPageContentQuery_13QmVO
}

fragment CompanyDetails_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    name
    description
    pageUrl
    id
  }
}

fragment ContentBasicInfo on Content {
  __isContent: __typename
  id
  type
  title
  lang
  companies {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  tags {
    viewerIsFollowing
    id
    name
    pageUrl
  }
  ...PublishingDetails
  ...Reactions
}

fragment ContentMetadata on Content {
  __isContent: __typename
  type
  title
  lang
  pageUrl
  alternatePageUrls: translations {
    __typename
    pageUrl
    lang
  }
  imgUrl
  description
  ... on Video {
    liveTime
    videoUrl
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
    videoUrl
  }
}

fragment ContentPageContentQuery_13QmVO on Query {
  content(slug: $contentSlug, type: $type) {
    __typename
    id
    type
    title
    isPremium
    lang
    htmlBody
    summary
    companies {
      forum {
        latestPosts {
          ...ForumPosts
        }
      }
      name
      id
      viewerIsFollowing
      pageUrl
      defaultInstrument {
        isin
        id
        marketOpen
        marketClose
        marketplace {
          region
        }
        returns {
          total
        }
      }
    }
    tags {
      viewerIsFollowing
      id
      name
      pageUrl
    }
    createdAt
    ... on Video {
      liveTime
    }
    ... on Webcast {
      liveTime
    }
    slug
    ... on CompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on ThirdPartyCompanyReport {
      reportUrl
    }
    ... on StockExchangeRelease {
      reportUrl
    }
    ...ContentBasicInfo
    ...ContentMetadata
    ...PriceAndRecommendation_Content
    ...CompanyDetails_Content
    ...ReportLink_Content
    ...KeyFigures_Content
  }
  ...TrendingContent_1jQ2Cn
}

fragment ForumPosts on ForumPost {
  text
  likesCount
  url
  author
  postedAt
  authorImgUrl
}

fragment KeyFigures_Content on Content {
  __isContent: __typename
  companies {
    defaultInstrument {
      estimateData {
        modelType
        reportingCurrency
      }
      snapshot {
        transaction {
          date
          actualized {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
          estimates {
            year
            quarter
            revenue
            revenueGrowth
            ebitAdjusted
            ebitReported
            ebitda
            enterpriseValue
            epsAdjusted
            dividend
            dividendYield
            sharePrice
            nav
            navPerShare
            opexOfNav
            quarterlySharePrice
          }
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PriceAndRecommendation_Content on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  companies {
    name
    pageUrl
    defaultInstrument {
      priceData {
        tradeCurrency
      }
      snapshot {
        priceData {
          date
          lastPrice
          tradeCurrency
        }
        transaction {
          date
          recommendation
          targetPrice
        }
        prevTransaction {
          recommendation
        }
      }
      id
    }
    id
  }
}

fragment PublishingDetails on Content {
  __isContent: __typename
  createdAt
  publishers {
    name
    imgUrl
  }
  authors {
    __typename
    id
    name
    slug
    imgUrl
    jobTitle
  }
  ... on Video {
    liveTime
  }
  ... on Webcast {
    liveTime
  }
}

fragment Reactions on Content {
  __isContent: __typename
  id
  reactionGroups {
    reactionType
    reactionsCount
    viewerReacted
  }
}

fragment ReportLink_Content on Content {
  __isContent: __typename
  type
  isPremium
  ... on CompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on ThirdPartyCompanyReport {
    reportUrl
  }
  ... on StockExchangeRelease {
    reportUrl
  }
}

fragment TrendingContent_1jQ2Cn on Query {
  trendingContent(type: ARTICLE) {
    __typename
    id
    title
    lang
    pageUrl
    createdAt
    type
    imgUrl
    companies {
      squareLogoUrl
      name
      id
    }
    authors {
      __typename
      imgUrl
      id
    }
    publishers {
      imgUrl
    }
  }
}


__typename

title

isPremium

lang

htmlBody

summary

companies

createdAt

publishers

authors

reactionGroups

pageUrl

translations

imgUrl

description

Pääanalyytikko

Antti Viljakainen

Analyytikko

Aapeli Pursimo

Arvo Sijoitusosuuskunta on osuuskuntamuotoinen sijoitusyhtiö, joka luo toiminnallaan menestystä ja lisäarvoa Suomessa. Osuuskunnan sijoitussalkku on hajautettu hyvin laajasti eri omaisuuslajien välille. Sijoitustoiminnan keskeisenä tavoitteena on riittävän vuosittaisen tuoton saavuttaminen ja sijoituspääoman reaaliarvon säilyttäminen pitkällä aikavälillä sekä omistaja-arvon vakaa kasvattaminen. Arvo Sijoitusosuuskunnan omistavat sen 22 443 jäsentä, joilla on yhteensä 814 500 osuutta. Osuuskunnan juuret ovat yli 100 vuotta sitten perustetussa puhelinliiketoiminnassa.

Arvo teki lisäsijoituksen Nordic Bites Groupiin (vähemmistösijoitus Juuri Partnersin  kanssa) yritysostojen ja kasvusuunnitelman mahdollistamiseksi. Samalla NBG tekee yhdeksän Subway-ravintolan hankinnan Turun, Tampereen, Nokian ja Salon alueilta ja nostaa omien ravintoloiden määrän reiluun sataan. Viime vuonna yhtiö kasvoi 32 %. Olettaisin, että nyt tehty lisäsijoitus on suhteellisen pieni. Kokoa tai valuaatiota ei kuitenkaan kommentoitu, mutta koko selvinnee sitten H1-raportista.

Näin juuri, täysin samaa mieltä. Tämä toisi likviditeettia osakkeeseen ja mitätöintien kautta tukisi EPSin kehitystä, kun toteutettaisiin vuosia eteenpäin. Saisiko jopa omien osakkeiden puolueen PJ:n kiinnostumaan osakkeesta​ Toivotaan, että hallitus tekisi kaikkia meitä suosivia päätöksiä.

Yhtiömuoto ei tätä rajoita, mutta tällä hetkellä hallituksella ei ole osuuskuntakokouksen valtuutusta omien osuuksien hankkimiseen. Eli sellaisen tarvitsisi kevään osuuskuntakokouksesta

Kannatetaan omien ostoa, olisi järkevää nyt! Onko valtuutusta omien ostoon? En löytänyt nopeasti katsottuna. Jopa nyt uutisten jälkeen vaihto niukkaa ja spread usein iso. Tehostaisi hinnoittelua ehdottomasti. EDIT: Onko jopa yhtiömuoto ja osuuskunnan säännöt tässä esteenä…

Samaa mieltä ehdottomasti. Näkisin Arvon tapauksessa hyvin järkevänä pääoman allokointina alkaa ostaa omia osuuksia. Erityisesti, kun hyvin likvidejä varoja on niin paljon. Tämä olisi selvä ajuri tase-alennuksen kaventumiselle.

Samaa mieltä Hanzan arvostuksesta sekä siitä, että nyt oli hyvä hetki tehdä exit. Sanoisin, että osuuskorkoarvio on hyvä konservatiivinen, mutta riippuu toki tuleeko muita exittejä. Lisäksi yhtiö voisi hankkia erittäin vahvan omavaraisuutensa ansiosta omia osuuksia luoden likviditeettiä markkinaan ilman, että osinko kärsisi. Upea exit ja koko Hanza case!

Lock-upit raukesivatkin nopeasti ja Arvo painoi liipaisinta ainakin mun odotuksiani nopeammin. HANZAn kehitys on ollut toki hyvää, mutta kyllä imo alkaa olemaan myös odotukset aika korkealla. Arvostus (Tikr lähteenä) 12kk eteenpäin katsovalla tuloksella noin oik. EV/EBIT 14,5x tasolla, joka on suhteessa historiaan ja sopimusvalmistajaverrokkeihin aika korkea taso. Myös odotukset yhtiön tulevasta kannattavuudesta ovat nousseet selvästi, sillä EV/Liikevaihto (seuraavat 12kk) on yhtiön historian korkeimmalla tasolla 1,12x. Keskimäärin taso on ollut 0,70x 2020-luvulla.  Korkea arvostus auttaa yrityskauppojen kautta tehtävässä arvonluonnissa, mutta en yllättyisi myöskään pienistä kasvukivuista, kun kokoluokka on jo yli tuplattu vuoteen 2024 verrattuna. Päivitin näkemyksen positiiviseksi myös lyhyellä aikavälillä. Arvioin, että Arvo kykenee nyt maksamaan keskimäärin 7,2 %:n osuuskorkoa seuraavat kolme vuotta. Tämä vahvistunut osuuskorkonäkymä yhdistettynä matalaan tasepohjaiseen arvostukseen ja hyvään liiketoiminnan trendiin tekee tuotto-odotuksesta houkuttelevan. Tasainen profiili, matala arvostus ja hyvin hajautettu salkku korostuvat myös mielestäni edukseen nykyisessä hyvin heiluvassa markkinassa, jossa arvostustasot keskimäärin ovat nousseet selvästi. Tässä koko päivitykseni.                   Inderes              Arvo Sijoitusosuuskunta: HANZA-osakkeiden suuri myyntivoitto nostaa...    Arvo myi HANZAn kaikki osakkeet, joka oli salkun suurin omistus, ja myynnistä tuloutuu merkittävä 6,8 MEUR:n myyntivoitto selvästi odotuksiamme nopeammin.

Arvo Sijoitusosuuskunta

Olemme päivittäneet näkemyksemme Arvolle tämän markkinahinnasta suhteessa osuudelle määrittämäämme käypään arvoon. Päivitetyn arviomme mukaan Arvon osuuden käypä arvo on tällä hetkellä 1 248...

<p>Olemme päivittäneet näkemyksemme Arvolle tämän markkinahinnasta suhteessa osuudelle määrittämäämme käypään arvoon. Päivitetyn arviomme mukaan Arvon osuuden käypä arvo on tällä hetkellä 1 248 euroa/osuus (aik. 1 211 euroa/osuus). Tämä on selvästi yli viimeaikaisen osuuden markkinahinnan, joka on vaihdellut Privanetissä 700-760 euron välillä. Nousuvaraa arvioitaessa suosittelemme sijoittajien ottamaan huomioon Arvon osuuden ohuen likviditeetin ja sijoitusyhtiöiltä tavallisesti vaadittavan sijoitusyhtiöalennuksen. Edelleen ajankohtainen seurannan aloitus -raporttimme on luettavissa <a href="https://www.inderes.fi/fi/monipuolinen-sijoitussalkku-hallitulla-riskitasolla">täältä</a>, jossa olemme käyneet kokonaisuutta tarkemmin läpi.</p> 

Käypä arvo kehittynyt suotuisasti

Sisäänkirjautuminen vaadittu

Foorumin keskustelut