Kurssilasku neutralisoi arvostuksen
Emme tehneet päivityksen yhteydessä ennustemuutoksia. Telesten tulostaso jää tänä vuonna vaatimattomaksi tilaajaverkkotuotteiden ja palveluliiketoiminnan pehmeyden takia. Lisäksi hajautetun verkkoarkkitehtuurin teknologiamurros pitää lähivuosien tuloskasvunäkymän sumuisena. Arviomme mukaan Teleste on kuitenkin yhtiönä palveluliiketoimintaa lukuun ottamatta hyvässä kunnossa, mutta tilaajaverkkotuotteiden markkinoilta tarvittaisiin nyt vetoapua, jotta osakkeen arvostus (2020e P/E 11x) muuttuisi houkuttelevaksi. Oikea ajoitus hypätä Telesten osakkeen kyytiin on todennäköisesti silloin, kun näkyvyys syklin käänteeseen paranee.
Teleste
Teleste Oyj on vuonna 1954 perustettu suomalainen teknologiakonserni, joka kehittää ja tarjoaa videoja laajakaistateknologioita sekä niihin liittyviä palveluita. Teleste toimii tietoliikenneoperaattorien kaapeliverkkojen verkkolaitteiden kehittäjänä, tuottajana ja myyjänä sekä palvelutoimittajana. Lisäksi yhtiö tarjoaa videovalvontaan ja matkustajainformaatioon tarvittavia sovelluksia ja ratkaisuja lähinnä julkisen sektorin asiakkaille sekä raideliikenteeseen. Yhtiön tuotanto tapahtuu suurimmaksi osaksi Suomessa ja tuotekehitystoiminnot yhtiöllä ovat pääosin Suomessa, Saksassa ja Puolassa.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut24.12.2019
2018 | 19e | 20e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 250,3 | 240,0 | 246,1 |
kasvu-% | 6,72 % | −4,13 % | 2,56 % |
EBIT (oik.) | 9,7 | 8,9 | 11,2 |
EBIT-% (oik.) | 3,88 % | 3,70 % | 4,56 % |
EPS (oik.) | 0,38 | 0,35 | 0,46 |
Osinko | 0,20 | 0,10 | 0,20 |
Osinko % | 3,80 % | 3,60 % | 7,19 % |
P/E (oik.) | 13,97 | 7,84 | 6,10 |
EV/EBITDA | 6,38 | 7,05 | 3,21 |