EKP:n osto-ohjelma
Kysymys
Kerrotte katsauksissanne, että EKP ostaa tällä hetkellä velkakirjoja 30mrd. kuukaudessa, ja että se tulee lopettamaan velkakirjaostonsa. Eikö tuo nykyinen 30mrd. ole netto-osto, eli keskuspankin tase kasvaa tällä määrällä kuukaudessa, minkä jälkeen velkakirjoja ostetaan edelleen sitä mukaa, kun vanhoja erääntyy (tase pidetään vakaana)?
Vastaus
Moikka,
juuri näin eli netto-ostoista on kyse. Lisäsin täsmennyksen vielä katsaukseenkin, kiitos kommentista siis. EKP siirtyy siis ostojen puolesta taseen kasvattamisesta taseen vakauttamiseen, eli erääntyvät velkakirjat edelleen uudelleensijoitetaan. Sitä pääjohtaja Mario Draghi ei vielä torstaina kertonut, millä periaatteilla näitä sijoituksia tehdään tulevaisuudessa. EKP on siis tässäkin suhteessa jäljessä Federal Reserveä, joska on jo alkanut vähentämään uudelleensijoituksia ja näin ollen hiljalleen supistaa tasettaan.
Liitteenä vielä linkki makroanalyysiin EKP:sta: https://www.inderes.fi/ekp-lukitsi-korkotason-vuoden-2019-kesan-loppuun-...
Yst terv Marianne