Evlin omavaraisuus suhteessa verrokkeihin
Kysymys
Moi, Olen koittanut tätä selvitellä, mutta en tunnu löytävän aiheeseen vastausta. Eli kiinnostaisi arvio Evlin omavaraisuudesta, joka on matalimpia kaikista seuraamistanne yhtiöistä, kun taas verrokeista esimerkiksi Titanium ja eQ ovat parhaimpien joukossa omavaraisuudessaan. Onko tälle looginen selitys? Ja millaisena pidätte omavaraisuuden riskiä Evlin tapauksessa? Eikös yleisesti ottaen huono omavaraisuus tarkoita ongelmia markkinatilanteen kääntyessä huonompaan? Kiitos jo etukäteen vastauksesta!
Vastaus
Moi,
Varainhoitajia analysoidessa on tärkeä huomioida, että Evli on pankki. Näin ollen Evlin tase on hyvin erinäköinen kuin muilla ja tunnusluvut eivät ole vertailukelpoisia. Pankki on Evlin liiketoiminnassa hyvin pienessä roolissa ja yhtiön arvon kannalta pankkitoiminnalla ei ole oleellista arvoa. Pankiksi Evlin tase on erittäin vahva ja pankkitoiminnan riskit hyvin rajalliset. Kokonaisuutena pidämme Evlin riskitasoa kaikista seuraamistamme finanssipalveluyhtiöistä matalimpana johtuen 1) jatkuvien palkkioiden hallitsevasta roolista 2) tuottosidonnaisten palkkioiden pienestä määrästä ja 3) palkkiovirtojen tasaisesta jakautumisesta eri tuotteiden välillä. Suurimmat riskit Evlissä liittyvät kulukurin pysymiseen (historiallisesti ollut ongelma) sekä yleisen markkinatilanteen kestävyyteen.
Terveisin,
Sauli