Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.

EV:n ennustaminen

Inderes Q&A 11.08.2021 11:00

Miten ennustatte tulevaa Enterprise value:ta kun esimerkiksi laskette tulevaisuudet EV/EBIT lukuja?

Inderesin kommentti 

Moi!

Yritysarvon laskenta on yleensä hyvin yksinkertaista: Otetaan yrityksen markkina-arvo ja lisätään siihen yhtiön nettovelat. Virallinen yritysarvon laskentakaava huomioi myös osakkuusyhtiöiden ja vähemmistöosuuksien arvot:

EV = Markkina-arvo + nettovelka - osakkuusyhtiöiden arvo + vähemmistöosuuksien arvo

Tulevien vuosien yritysarvoa laskettaessa huomioimme aina nykyisen markkina-arvon ja lisäämme siihen aina vuoden x ennustetut nettovelat. Tyypillisesti tämä näkyy siten, että tulevaisuuteen ennustettu yritysarvo laskee sitä mukaan, kun yrityksen liiketoiminta luo kassavirtaa ja nettovelka pienenee. Tämä on huomattavissa esimerkiksi Nokialle ennustamistamme luvuista:

Tässä esimerkissä on huomattava, että Nokialla on nettokassa, jolloin yritysarvo on markkina-arvoa pienempi.

Terveisin Atte