Kemiran tavoitehinta 11,50?
Kysymys
Moi, Kemira on analysoitu 21.7., tavoitehinnaksi laitettu 11,50, kyseisen päivän kurssi on ollut jo reilusti alle 11 e ja kuitenkin VÄHENNÄ-suositus. Miksiköhän? Ymmärrän hyvin, että ruudulla ilmoitetut kurssit ja suositukset ei aina kulje käsi kädessä, koska kurssit muuttuu jatkuvasti ja suosituksia ei joka päivä päivitetä. Kemiran tapauksessa kuitenkin vaikuttaa, että suositus ja kurssi eivät ole loogisia päivämäärällä 21.7. Onko suositushinta oikein?
Vastaus
Hei, hyvä kysymys!
Jos ollaan täysin tarkkoja, osakkeille annetaan vähennä-suositus kun 12kk potentiaali on -5 % - +5 %. Antohetkellä kurssi oli 10,90 EUR ja tavoitehinta tosiaan 11,50 EUR kuten mainitsit jolloin potentiaali +5,5 % eli rajamailla mennään, mutta kuten analyysissa lukee:
"Mielestämme arvostus on kokonaisuutena neutraali emmekä näe kertoimissa nousuvaraa tai turvamarginaalia tulospettymyksille, joiden mahdollisuus on edelleen olemassa, kun H2:lle jäi selkeästi parannettavaa. Pettymysvaraa ei mielestämme myöskään riitä kompensoimaan hyvällä noin 4,5 %:n tasolle oleva lähivuosien osinkotuotto, joskin se rajaa osakkeen suurinta laskuvaraa."
Toisin sanoen emme näe osakkeen tuottopotentiaalia vielä tarpeeksi houkuttelevana, ottaen huomioon riskit tulospettymyksestä loppuvuonna ja tuo -5 % - +5 % ei ole desimaalilleen kiveenhakattu. Suositus on siis oikein. Tavoitehinnoista voi lukea Inderes Sijoituskoulussa myös täältä https://www.inderes.fi/sijoituskoulu-inderesin-tavoitehinnat.