Copyright © 2021. Inderes Oyj. All rights reserved.
Käyttäjätili

Hei!

Luo ilmainen tili jotta voit seurata yrityksiä, osallistua foorumin keskusteluun sekä kommentoida meidän sisältöä. Valitse sinulle sopivin tili.

Oliko sinulla jo tili?

Kirjaudu sisään

Siilin arvostus

Inderes Q&A 04.05.2021 14:01 Siili Solutions

Moi. Aamukatsauksen analyytikkokommenteissa luki siilin kohdalla, että "Yhtiö näyttää P/E-luvulla (2021e 17x) hieman todellista edullisemmalta johtuen VALA Group ja Supercharge -vähemmistörakenteiden vaikutuksesta." voiko tämän vääntää rautalangasta yksinkertaisemmallekkin että miksi siili näyttää edullisemmalta kuin todellisuudessa on?

Inderesin kommentti 

Hyvä kysymys! Tämä johtuu siitä, että Siili konsolidoi koko yrityskaupan tulokseen ja taseeseen, myös VALA Group ja Supercharge -vähemmistöosuudet (eli ne käsitellään kun omistaisi 100 %). Tällöin P/E huomioi ainoastaan vähemmistöosuuden tuloksen, mutta ei vähemmistön tase vaikutusta, ja antaa osakkeenomistajalle todellisuutta matalamman kuvan P/E-kertoimesta. EV/EBITA on Siilin tilanteessa parempi, koska se huomioi vähemmistön tulosvaikutuksen ja tase vaikutuksen.

Telia taas poistaa vähemmistöosuudet tuloksessa, jolloin P/E antaa oikean kuvan osakkeenomistajan maksamasta tuloksesta. Tämä esimerkkinä kirjauskäytäntöjen eroavaisuuksista.

Toivottavasti tämä avasi asiaa.

Terveisin,

Joni