Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.
Etsi
Käyttäjätili

Hei!

Luo ilmainen tili jotta voit seurata yrityksiä, osallistua foorumin keskusteluun sekä kommentoida meidän sisältöä. Valitse sinulle sopivin tili.

Oliko sinulla jo tili?

Kirjaudu sisään

Stora Enso 2019E investoinnit

Inderes Q&A 06.05.2019 13:30 Stora Enso

Hei, Storan 2019E bruttoinvestointeihin on tehty melkoinen korotus viimeisimmässä DCF-laskelmassa. Kysyisinkin, että mitkä tässä ovat suurimmat tekijät taustalla (Oulu PK7, Hylten tehdas jne?) ja onko Bergvik Skog -järjestelyllä joku rooli tässä korotuksessa? Kiitos!

Inderesin kommentti 

Hei, tarkka huomio.

Stora Enson bruttoinvestoinnit kuluvalle vuodelle tosiaan nousivat rajusti edellisen päivityksemme yhteydessä, mikä johtuu pääosin Q2:lla toteutuvasta Bergvik Skog -järjestelystä (vaikutus noin 1 mrd. euroa). Lisäksi IFRS 16:n soveltaminen nosti kuluvan vuoden bruttoinvestointiriviä noin 500 MEUR:lla, mutta tämä muutos on täysin tekninen ja se on eliminoitu DCF-laskelmassa toisella rivillä. Jäljelle jäävät "vertailukelpoiset" investoinnit olemme pitäneet ennallaan noin 570 MEUR:ssa (sis. noin 100 MEUR investoinnit biologisiin hyödykkeisiin), mikä on linjassa yhtiön kuluvan vuoden investointiennusteen (540-590 MEUR) kanssa. Oulun tehdaskonversio mahtuu ennusteidemme mukaan tähän vuosittaiseen noin 550-600 MEUR:n investointibudjettiin, mutta kuluvalle vuodelle tästä investoinnista ajoittuu (olettaen, että yhtiön hallitus tekee projektista odotustemme mukaisesti sitovan investointipäätöksen vielä Q2:lla) toki vain pieni osa. Myös Hylten investointi on tämän vuosittaisen budjetin sisällä (ajoittunee vuodelle 2019).

t: Antti