Yhdistymistä odotellessa
Kysymys
Onko Orionin tulevaisuus fuusioitumisessa toisen lääkeyhtiön kanssa?
Vastaus
Hei,
Mielestämme Orion voi aivan hyvin jatkaa toimintaansa itsenäisenä pörssiyhtiönä, mutta mahdollisuutena on tietysti myös yhdistyä jonkun toisen lääkeyhtiön kanssa. Emme koe, että kumpikaan vaihtoehto olisi selkeästi parempi tai vaatimus Orionin elossa pysymiselle. Kyseessä on enemmän omistajien ja hallituksen asia miten potentiaalisia vaihtoehtoja (mahdollisia yritysostokohteita tai Orionista kiinnostuneita ostajia) kohdellaan. Lääkealalla tehdään jatkuvasti yrityskauppoja ja miksei myös Orion voisi olla ostokohde tai ostaja. Orionin suuret kasvolliset omistajat ja/tai eriarvoiset osakesarjat voivat luoda tähän kuitenkin tiettyjä haasteita.
Lääkekehitys on kallista ja kestää pitkään. Orion on globaaleilla lääkemarkkinoilla melko pieni pelaaja, joten kuuluminen johonkin selvästi isompaan konserniin voisi antaa yhtiölle mahdollisuuksia ottaa T&K-työssä enemmän riskiä. Tällä hetkellä Orionilla on kuitenkin hyvä valikoima eri liiketoimintoja ja kattava tuoteportfolio, joka tekee erittäin hyvää tulosta ja yhtiöllä on samaan aikaan mahdollisuus panostaa aivan alkuvaiheen tutkimukseen sekä moniin eri vaiheissa oleviin lääkeaihoihin. Orion on viime vuosina ottanut lääkekehityksen viimeisiin vaiheisiin (faasi 2-3) mukaan kansainvälisiä lääkeyhtiöitä, jotka jakavat Orionin kanssa riskin ja kustannukset tuotekehityksessä, mutta onnistuessaan Orion joutuu myös jakamaan tuotot näiden kanssa. Mielestämme tämä on eräänlainen keino "yhdistää voimat" muiden lääkeyhtiöiden kanssa, eikä se varsinaisesti vaadi sitä, että fuusioiduttaisiin juridisesti yhteen jonkun toisen yhtiön kanssa. Nyt kun Orionilla on monia tärkeitä patentteja rauennut/raukeamassa olisi yhä tärkeämpää, että yhtiön loppuvaiheessa olevat lääkekehitysprojektit antaisivat positiivisia tutkimustuloksia. Lääkekehityksessä epäonnistumisten mahdollisuus on suuri ja Orionin kokoinen peluri ei kestäisi monenkaan pitkälle viedyn kehitysprojektin epäonnistumista. Orion on kuitenkin todennut, että yhtiö haluaa keskittyä omalle ydinalueelleen - lääkeliiketoimintaan - ja yhtiö sen takia myös myi tänä keväänä Orion Diagnostican. Orion on Diagnostica-liiketoiminnan myynnin jälkeen kommentoinut, että kaupasta saatuja varoja voitaisiin käyttää esimerkiksi lääkekehityksen loppuvaiheessa olevien tuotteiden sisäänlisensointimahdollisuuksiin.
Terveisin Petri