Lyhyissä kaarteissa liian vähän kanttaria
Nokian Renkaiden operatiiviset kivijalat ovat näkemyksemme mukaan vankkoja, mitä heijastellen yhtiöllä on mielestämme tukevat rakenteelliset lähtökohdat toimintaympäristön oikenemista ja sen tuomia liiketoimintamahdollisuuksia ajatellen. Näiden peruspilareiden sekä etenevien investointihankkeiden vahvistaman kilpailukyvyn tukemana yhtiön pidemmälle katsova tulospotentiaali on mielestämme hyvä, eikä osaketta tähän linjattuna voida pitää erityisen kalliina (ts. hinta alle käyvän arvon). Lyhyellä tähtäimellä arvostuksessa on mielestämme kuitenkin sisällä jo hieman liikaa pidemmän sihdin onnistumisia, emmekä näe pääosin osingosta muodostuvaa tuotto-odotusta riittävänä toimintaympäristön solmukohtia ja tuloskehitykseen liittyviä riskejä vastaan.
Nokian Tyres
Nokian Renkaat on vuonna 1988 perustettu yhtiö, joka kehittää ja valmistaa premium-luokan renkaita ja on tunnettu erityisesti talvirenkaistaan. Yhtiö myy renkaita henkilöautoihin, kuorma-autoihin sekä raskaisiin työkoneisiin. Nokian Renkaat on jaettu kolmeen liiketoimintayksikköön, jotka ovat Henkilöautonrenkaat, Raskaat Renkaat sekä autonhuoltoon ja rengaspalveluihin erikoistunut Vianor-ketju. Yhtiön tuotantolaitokset sijaitsevat Suomessa ja Yhdysvalloissa. Nokian Renkailla on myös kaksi omaa testikeskusta Suomessa ja yksi Espanjassa, mikä mahdollistaa renkaiden ympärivuotisen testaamisen.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut28.09.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 1 585,3 | 1 297,0 | 1 454,1 |
kasvu-% | −0,64 % | −18,19 % | 12,11 % |
EBIT (oik.) | 316,5 | 139,9 | 249,4 |
EBIT-% (oik.) | 19,96 % | 10,79 % | 17,15 % |
EPS (oik.) | 1,80 | 0,70 | 1,39 |
Osinko | 0,79 | 1,00 | 1,25 |
Osinko % | 3,08 % | 11,20 % | 14,00 % |
P/E (oik.) | 14,23 | 12,82 | 6,42 |
EV/EBITDA | 8,16 | 5,00 | 3,06 |