Positiiviset riskit nousussa epävarmuuden keskellä
Fortumin tilanne on edelleen sekava Venäjän sotatoimien seurauksena syntyneen Euroopan energiakriisin takia, mutta mielestämme todennäköisyys nopeasta irtautumisesta Venäjältä on parantunut. Lisäksi Saksan energiaturvallisuuslain myötä Uniperin huonoin skenaario on pitkälti poissuljettu, vaikka Venäjän kaasutoimitukset yskähtelevät maan käyttäessä energiaa poliittisena aseena. Fortumin arvostus on erittäin edullinen (2023e P/E alle 11x) ja sijoitusprofiili muuttuisi paljon houkuttelevammaksi, jos irtautuminen Venäjältä onnistuisi edes kohtuullisesti.
Fortum
Fortum Oyj on vuonna 1998 perustettu suomalainen energiayhtiö, joka on kooltaan pohjoismaiden suurin. Yhtiön liiketoimintaa ovat sähkön ja lämmön tuotanto sekä myynti, voimalaitosten käyttö- ja kunnossapitopalvelut, ja muut palvelut. Fortum tarjoaa myös kierrätys- ja jätepalveluita. Yhtiön toiminta on keskittynyt Pohjoismaihin, Baltian maihin, Venäjälle, Puolaan ja Intiaan.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut21.06.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 112 400,0 | 140 378,0 | 134 138,0 |
kasvu-% | 129,32 % | 24,89 % | −4,45 % |
EBIT (oik.) | 2 536,0 | 2 141,8 | 2 018,7 |
EBIT-% (oik.) | 2,26 % | 1,53 % | 1,50 % |
EPS (oik.) | 2,00 | 1,39 | 1,53 |
Osinko | 1,14 | 1,14 | 1,14 |
Osinko % | 4,22 % | 9,41 % | 9,41 % |
P/E (oik.) | 13,49 | 8,69 | 7,91 |
EV/EBITDA | 47,15 | 9,47 | 5,42 |