Strategiassa palataan kotiin
Fortumin operatiivinen tulos ylitti Q4:llä selvästi odotuksemme Generation-segmentin ansiosta. Myös segmentin näkymät (suojaushinnat) olivat aavistuksen ennakoimaamme korkeampia ja tukivat lieviä positiivisia muutoksia lähivuosien ennusteisimme. Uusi strategia vie Fortumin odotetusti takaisin kotiin pohjoismaiseksi sähköyhtiöksi ja tase on jo pääosin hyvässä kunnossa, joten yhtiön riskiprofiili on laskenut pykälällä. Arvostustaso on mielestämme houkutteleva (2023 oik. P/E 12 ja EV/EBIT 7x), mutta Venäjällä jumissa oleminen heikentää yhtiön sijoitusprofiilia.
Fortum
Fortum Oyj on vuonna 1998 perustettu suomalainen energiayhtiö, joka on kooltaan pohjoismaiden suurin. Yhtiön liiketoimintaa ovat sähkön ja lämmön tuotanto sekä myynti, voimalaitosten käyttö- ja kunnossapitopalvelut, ja muut palvelut. Fortum tarjoaa myös kierrätys- ja jätepalveluita. Yhtiön toiminta on keskittynyt Pohjoismaihin, Baltian maihin, Venäjälle, Puolaan ja Intiaan.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut03.03.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 8 804,0 | 8 679,3 | 8 699,5 |
kasvu-% | 37,09 % | −1,42 % | 0,23 % |
EBIT (oik.) | 1 871,0 | 1 970,1 | 1 759,0 |
EBIT-% (oik.) | 21,25 % | 22,70 % | 20,22 % |
EPS (oik.) | −2,03 | 1,19 | 1,34 |
Osinko | 0,91 | 0,95 | 1,00 |
Osinko % | 5,86 % | 7,92 % | 8,33 % |
P/E (oik.) | - | 10,11 | 9,00 |
EV/EBITDA | 9,04 | 4,43 | 4,46 |