SaaS-yhtiö Admicom julkaisi tänään pitkälti odotuksiemme mukaisen ja vahvan H1-raportin. Yhtiön liikevaihto kasvoi ennusteidemme mukaisesti noin 40 % vertailukaudesta, noin +35 %:n uusmyynnin kasvun ja +5 %:n tasaulaskutusvaikutuksen ajamana. Ennakoidusti yhtiön liiketoiminta oli H1:llä jälleen erittäin kannattavaa liikevoittomarginaalin ollessa 42 % (enn. EBIT-% 40 %). Kannattavuudessa nähty lievä positiivinen ylitys johtui alustavan arviomme mukaan liikevaihdon kasvun painottumisesta odotuksiamme enemmän tasauslaskutukseen, jonka tuotot valuvat suoraan tulokseen.

Yhtiö toisti odotetusti vuodelle 2019 yli 30 %:n liikevaihdon kasvua ja 35-45 %:n käyttökatemarginaalia ennakoivan ohjeistuksen.

Päivitämme näkemystämme Admicomista ensi viikon alussa, mutta alustavasti emme näe H1-raportin pohjalta tarvetta merkittäviin ennustemuutoksiin.