Aktia Q2: Tulosrivit hyvin linjassa ennusteisiimme
Aktia julkisti tänään Q2-tuloksen, joka oli hyvin linjassa odotustemme kanssa. Aktian tuottokehitys elpyi toisella neljänneksellä ennusteitamme vahvemmin, mutta vastaavasti kulutaso oli hieman odottamaamme korkeampi. Vaikka Q2-raportti ei tarjonnut uusia näkymiä vuoden 2020 liikevoiton osalta, olivat kommentit loppuvuoden osalta kokonaisuudessaan varovaisen positiivisia. Kello 10.00 alkavaa webcast-lähetystä voi seurata täältä.
Aktian vertailukelpoiset liiketoiminnan tuotot kasvoivat Q2:lla 9 %:lla 54,8 MEUR:oon ylittäen 53,5 MEUR:n ennusteemme. Aktian korkokate kasvoi Q2:lla 5 %:lla 20,1 MEUR:oon (Q2’20e: 19,7 MEUR) ja antolainaus jatkoi Q2:lla ilahduttavasti kasvuaan edelliskvartaalista (+2 %). Nettopalkkiotuotot laskivat Q2:lla 5 %:lla 22,9 MEUR:oon pääosin vertailukautta matalampien kortti- ja maksuliikenteen palkkioiden myötä. Henkivakuutusnetto kohosi Q2:lla peräti 10,1 MEUR:oon (Q2’19: 6,6 MEUR) elpyneiden sijoitustuottojen ja selvästi vertailukautta paremman vakuutusteknisen tuloksen vetämänä ylittäen selvästi 8,8 MEUR:n ennusteemme. Strategian keskiössä olevan Varainhoidon hallinnoitava varallisuus elpyi Q2:n aikana lähes odotuksiemme mukaisesti 9,2 mrd euroon (Q2’20e: 9,1 mrd euroa ja Q1’20: 8,1 mrd euroa).
Aktian kulutaso oli Q2:lla odotuksiamme korkeampi, sillä liiketoiminnan kulut kasvoivat 36,3 MEUR:oon (Q2’20e: 35,1 MEUR). Ennusteitamme korkeamman kulutason taustalla oli pääosin jaksotustekijöiden takia selvästi vertailukaudesta kasvaneet henkilöstökulut (Q2’20: 18,4 MEUR vs. Q2’19: 17,1 MEUR) sekä rahoitusvakausviraston vahivstama vakausmaksu, jonka tulosvaikutus oli Q2:lla -0,5 MEUR. Vaikka kulutaso oli ennusteitamme korkeampi, parantui vertailukelpoinen kulu/tuotto-suhde kuitenkin hyvän tuottokehityksen vetämänä 65,8 %:iin (Q2’19: 69,1 %).
Arvonalentumiset luotoista ja muista sitoumuksista olivat Q2:lla noin 1,8 MEUR (Q2’20e: 1,6 MEUR), minkä lisäksi Aktia kirjasi muista saamisista noin 0,4 MEUR:n arvonalentumiset. Aktia kertoi tulosraportin yhteydessä, että odotettavissa olevia luottotappiovarauksia (ECL) kasvatettiin Q2:n aikana 1,2 MEUR:lla. Ennusteitamme korkeampien kulujen ja luottotappiotason myötä vertailukelpoinen liikevoitto oli lopulta 16,5 MEUR jääden lievästi alle 16,8 MEUR:n ennustemme. Vertailukelpoinen EPS oli sen sijaan 0,19 euroa ja täysin linjassa ennusteemme kanssa.
Aktia peruutti aiemmin maaliskuussa aiemman vertailukelpoisen liikevoiton kasvua indikoineet näkymänsä ja Q1-raportin yhteydessä yhtiö kertoi tavoitteekseen antaa päivityksen näkymiin Q2-raportissa. Q2-raportti ei sisältänyt uusia näkymiä vuoden 2020 liikevoitolle, mutta yhtiö kommentoi kuitenkin sanallisesti loppuvuoden näkymiään. Aktia kertoi Q2-tuloksen yhteydessä, että tuloskehityksen ennakoidaan olevan vuoden jälkipuoliskolla vakaata olettaen, että markkinakehitys ja yhteiskunnan olosuhteet pysyvät vakaina. Yhtiö kertoi myös, että korkokatteen kasvun odotetaan jatkuvan, mutta varainhoidon palkkiotuottojen elpymisen kerrottiin olevan puolestaan luonnollisesti riippuvaista yleisestä markkinakehityksestä. Luottotappiovarausten Aktia ennakoi pysyvän maltillisella tasolla myös vuoden jälkipuoliskolla.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Aktia Bank
Aktia Pankki on vuonna 1825 perustettu suomalainen finanssikonserni, joka tarjoaa asiakkailleen yksilöllisiä ratkaisuja laajasta pankki-, varainhoito- ja henkivakuutuspalveluiden valikoimastaan. Konsernin maantieteellinen toiminta-alue on Suomi.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut20.07.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liiketoiminnan tuotot | 221,4 | 201,4 | 219,9 |
kasvu-% | 5,38 % | −9,02 % | 9,15 % |
EBIT (oik.) | 68,2 | 54,7 | 73,1 |
EBIT-% (oik.) | 30,80 % | 27,16 % | 33,25 % |
EPS (oik.) | 0,79 | 0,62 | 0,84 |
Osinko | 0,63 | 0,50 | 0,64 |
Osinko % | 6,75 % | 5,51 % | 7,10 % |
P/E (oik.) | 11,85 | 14,52 | 10,84 |
EV/EBITDA | 8,63 | 11,59 | 8,67 |