Aktia Q3 torstaina: Integraation ensimmäinen happotesti
Finanssikonserni Aktia julkaisee Q3-tuloksen torstaina kello 8. Yhtiön tulos tulee kasvamaan merkittävästi vertailukaudesta Taaleri-yrityskaupan vetämänä. Q3-raportissa päähuomiomme kiinnittyy luonnollisesti yhtiön kommentteihin Taaleri-integraation edistymisestä sekä synergioihin, joiden pitäisi alkaa asteittain konkretisoitumaan myös numeroihin tulevien neljännesten aikana. Syyskuussa Aktiasta julkaisemamme edelleen ajankohtainen laaja raportti on luettavissa vapaasti täältä.
Odotamme Aktian liiketoiminnan tuottojen kasvaneen Q3:lla 35 %:lla 66,6 MEUR:oon. Kasvun taustalla on etenkin 40 %:lla vertailukaudesta kasvavat nettopalkkiotuotot, kun Taaleri-yrityskauppa näkyy ensimmäistä kertaa numeroissa täydeltä kvartaalilta. Korkokatteen ennustamme kasvaneen 23,4 MEUR:oon (Q3’20: 20,0 MEUR) pääasiassa otto- ja antolainauksen korkokatteen pirteän kasvun johdosta. Varainhoidossa Aktian uusmyynti on sujunut Q3:lla tahmeasti, sillä yhtiön kotimaisten sijoitusrahastojen nettomerkinnät jäivät laskelmiemme mukaan noin 40 MEUR:n tasolle ja myös UI-rahastopääomat ovat säilyneet edellisneljänneksen 2,0 mrd. tasolla. Kokonaisuudessaan odotamme Varainhoidon AUM:n kasvaneen Q3:lla pääasiassa omaisuusarvojen nousun tukemana 16,0 mrd. euroon (Q2’21: 15,6 mrd.)
Emme odota Taaleri-kaupan kulusynergioiden näkyvän vielä oleellisesti Q3-numeroissa ja ennustamme Aktian liiketoiminnan kulujen olleen Q3:lla 43,8 MEUR. Olemme sisällyttäneet ennusteisiin noin 3,0 MEUR:n uudelleenjärjestelykulut Taaleri-transaktioon liittyen ja näin ollen odotamme vertailukelpoisen kulu/tuotto-suhteen olleen 61 % (Q3’20: 68 %). Luottotappiovarausten ennustamme olleen vertailukauden matalan tason yläpuolella 1,8 MEUR:ssa ja näin ollen vertailukelpoinen liikevoitto asettuu ennusteissamme 24,1 MEUR:oon.
Aktia ohjeistaa vertailukelpoisen liikevoiton olevan vuonna 2021 selvästi vertailukautta korkeampi ja odotamme yhtiön toistavan tämän ohjeistuksen myös Q3-tuloksen yhteydessä. Q3-raportissa pääfokuksessamme on luonnollisesti Taaleri-integraation edistyminen, sillä integraation onnistuminen määrittää hyvin pitkälti Aktian lähivuosien kehityksen suunnan. Salkunhoidossa nähdyt henkilöstövaihdokset herättävät tiettyä huolta integraation sujuvuudesta, mutta positiivista kuitenkin on, etteivät henkilöstövaihdokset ole johtaneet rahastoissa suurempiin lunastuksiin. Selvää kuitenkin on, että Varainhoidon uusmyyntivolyymien pitäisi tulevina neljänneksinä nousta selvästi nykyisestä ja myös kulusynergoiden pitäisi alkaa asteittain realisoitumaan läpi numeroihin.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Aktia Bank
Aktia Pankki on vuonna 1825 perustettu suomalainen finanssikonserni, joka tarjoaa asiakkailleen yksilöllisiä ratkaisuja laajasta pankki-, varainhoito- ja henkivakuutuspalveluiden valikoimastaan. Konsernin maantieteellinen toiminta-alue on Suomi.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut24.09.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liiketoiminnan tuotot | 201,1 | 264,7 | 273,0 |
kasvu-% | −9,17 % | 31,64 % | 3,13 % |
EBIT (oik.) | 55,0 | 89,9 | 104,6 |
EBIT-% (oik.) | 27,35 % | 33,97 % | 38,33 % |
EPS (oik.) | 0,62 | 0,98 | 1,13 |
Osinko | 0,43 | 0,54 | 0,68 |
Osinko % | 4,39 % | 5,64 % | 7,12 % |
P/E (oik.) | 15,88 | 9,73 | 8,42 |
EV/EBITDA | 12,45 | 8,13 | 6,55 |