Alma Mediasta pakollinen ostotarjous

Ostotarjous on pakollinen, sillä Otava ylitti osakekauppojensa myötä Alma Mediassa 30 %:n omistusosuuden. Ostotarjouksen hinta on alle Alma Median tavoitehintamme emmekä alustavasti suosittele sijoittajia hyväksymään sitä. Ostotarjous vaikuttaakin lähinnä tekniseltä lainsäädäntövelvoitteiden täyttämiseltä, sillä Otavakaan ei vaikuta hakevan täyttä kontrollia Alma Mediassa.

Otava tekee Alma Mediasta pakollisen ostotarjouksen hintaan 9,10 euroa/osake

Otava tiedotti, että yhtiö on 14.-15.6.2023 tekemillään osakekaupoilla hankkinut yhteensä 686 860 Alma Median osaketta. Hankituista osakkeista maksettu korkein hinta on ollut 9,10 euroa osakkeelta, mikä on myös korkein Otavan Alma Median osakkeista maksama hinta viimeisen kuuden kuukauden aikana.

Osakekauppojen myötä Otavan omistus Alma Mediassa on noussut yhteensä 30,05 %: iin Alma Median kaikista osakkeista ja niiden tuottamasta äänimäärästä (pl. Alma Median hallussa olevan omat osakkeet). Otavan omistuksen ylitettyä 30 % Alma Median osakkeiden tuottamista äänistä Otavalle on syntynyt arvopaperimarkkinalain mukainen velvollisuus tehdä pakollinen julkinen ostotarjous Alma Median kaikista osakkeista ja osakkeisiin oikeuttavista arvopapereista. Otava on Alma Median suurin osakkeenomistaja.

Otava tulee tarjoamaan tarjouksessa käteisvastikkeen, joka on 9,10 euroa jokaisesta Alma Median osakkeesta. Tarjousvastike on noin 0,8 % matalampi kuin tarjousvelvollisuuden syntymistä edeltävän 3 kuukauden ajanjakson kaupankäyntimäärällä painotettu keskikurssi ja sama kuin osakkeen päätöskurssi Helsingin pörssissä 14.6.2023 eli viimeisenä kaupankäyntipäivänä ennen tarjousvelvollisuuden syntymistä.

Otavan tavoitteena on aloittaa tarjouksen tarjousaika viimeistään arviolta 30.6.2023. Tarjous aloitetaan, kun Finanssivalvonta on hyväksynyt Tarjousta koskevan tarjousasiakirjan, joka sisältää Tarjouksen yksityiskohtaiset ehdot. Tarjousajan kesto tulee olemaan 3 viikkoa. Otavan arvion mukaan tarjouksen toteuttaminen ei tule edellyttämään kilpailuviranomaisten hyväksyntöjä ainakaan, mikäli Otavan Tarjouksen perusteella saavuttama omistusosuus Alma Median kaikista osakkeista jää alle 36,84 %:n

Pakollisessa ostotarjouksessa vaikuttaa olevan kyse lähinnä lakivelvoitteiden täytöstä

Ostotarjouksen hinta on alle Alma Median tavoitehintamme ja vastaavasti arvostus alle yhtiölle hyväksymämme arvostustason. Näin ollen emme alustavasti suosittele sijoittajia hyväksymään ostotarjousta emmekä myöskään lähtökohtaisesti odota Otavan omistustusosuuden kasvavan Alma Mediassa merkittävästi ostotarjouksen myötä. Omistusosuuden merkittävä kasvattaminen tai täyden kontrollin hakeminen Alma Mediasta ei kommenttien perusteella vaikuta olevan Otavan tavoite, vaan pakollisessa ostotarjouksessa on alustavan arviomme mukaan kyse lähinnä lainsäädännöllisten velvoitteiden täyttämisessä.