Anora Q3 keskiviikkona: Odotamme viime vuotta heikompaa tulosta, ohjeistus näyttää kuitenkin varovaiselta
Anora raportoi Q3-tuloksensa keskiviikkona klo 8.30. Uskomme yhtiön liikevaihdon kasvaneen viime vuodesta Globus Wine -yrityskaupan ja korkeampien raaka-ainehintojen ajamien hinnankorotusten myötä, mutta oikaistun tuloksen jäävän viime vuotta heikommaksi. Anora on ohjeistanut koko vuoden vertailukelpoisen käyttökatteen olevan 75-85 MEUR, jota saatetaan tarkistaa hieman ylöspäin.
Liikevaihdon kasvuennuste 11 %, lähinnä yrityskaupan tukemana
Ennustamme Anoran Q3-liikevaihdon kasvaneen 11 % vertailukaudesta, josta pääosa eli 10 % syntyy kesällä ostetun tanskalaisen Globus Winen konsolidoinnista. Wine-segmentissä odotamme orgaanisen kasvun olevan negatiivista H1’22:n tapaan, joka johtuu monopolimyynnin normalisoitumisesta poikkeuksellisen vahvan korona-ajan myynnin jälkeen sekä asiakkaan menetyksestä päämiesportfoliossa. Muissa segmenteissä ennustamme pientä kasvua.
Tuloksen odotetaan laskevan viime vuodesta volyymilaskun ja kulujen nousun takia
Ennustamme Wine-segmentin tuloksen laskevan Q3:lla, kun Globus Wine ei vielä oleellisesti tue tulosta ja liikevaihdon orgaaninen lasku sekä kasvaneet kustannukset painavan tulosta. Myös Anoran kilpailija viiniliiketoiminnassa, Viva Wine Group, raportoi viime vuotta heikomman tuloksen ja marginaalin Q3:lla. Anoran Spirits- ja Industrial-segmenteissä odotamme tuloksen jäävän hitusen vertailukauden alle. Vaikka tärkeimmän raaka-aineen, ohran, hinta on laskenut syksyllä, se ei vielä Q3-luvuissa tule käsityksemme mukaan näkymään.
Ohjeistuksessa varaa tarkentaa ylöspäin/nostaa hieman
Anora on ohjeistanut koko vuoden vertailukelpoisen käyttökatteen olevan 75-85 MEUR. Tämä tarkoittaisi tulospudotuksen jatkuvan H2:lla varsin selvänä, vaikka kustannusnousun pitäisi tasaantua Q4:llä ja hinnankorotusten hiljalleen tukea kannattavuutta. Meidän ennusteemme koko vuoden vertailukelpoiseksi käyttökatteeksi on 84 MEUR ja näemmekin mahdollisena, että Anora tarkentaa ohjeistustaan esim. 80-85 MEUR:n tasolle tai nostaa esim. 80-90 MEUR:n tasolle. Nykyisen ohjeistuksen säilyttäminen on tosin yhtä lailla mahdollista ja mahdollinen tarkennus voi tulla vasta myöhemmässä vaiheessa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Anora Group
Anora on Pohjoismaiden markkinajohtaja viineissä ja väkevissä alkoholijuomissa.Yhtiöllä on laaja brändiportfolio, jota se tuottaa tai jakelee kotimarkkinamyynnin lisäksi kymmeniin maihin. Anora Groupiin kuuluvat lisäksi Anora Industrial sekä logistiikkayhtiö Vectura. Anoran osakkeet on listattu Nasdaq Helsingissä.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut26.09.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 665,0 | 709,8 | 727,3 |
kasvu-% | 94,22 % | 6,74 % | 2,46 % |
EBIT (oik.) | 69,8 | 51,4 | 53,6 |
EBIT-% (oik.) | 10,50 % | 7,23 % | 7,37 % |
EPS (oik.) | 1,04 | 0,49 | 0,48 |
Osinko | 0,45 | 0,45 | 0,45 |
Osinko % | 4,14 % | 9,36 % | 9,36 % |
P/E (oik.) | 10,42 | 9,75 | 10,01 |
EV/EBITDA | 9,03 | 6,88 | 5,69 |