Avidly Q1 perjantaina: Tuntumaa kasvustrategian alkuvaiheen etenemiseen
Markkinointiteknologia-alan palveluntarjoaja Avidly julkistaa Q1-katsauksensa perjantaina 30.4. Yhtiön käänne ja hallitun kasvun perustan rakentaminen eteni viime vuonna rivakasti, joten vuoteen 2021 on lähdetty hyvistä asemista. Odotamme liikevaihdon kasvaneen hieman ja kannattavuuden parantuneen selvästi vertailukaudesta. Markkinalla on mielestämme nykyarvostuksella (EV/Liikevaihto 1,2x) jo odotuksia yhtiön kasvun ja kannattavuuskehityksen jatkumisesta, josta raportin olisi hyvä tarjota viitteitä. Lähdemmekin hakemaan raportista tuntumaa erityisesti yhtiön loppuvuodesta uudistetun kannattavaan kasvuun tähtäävän kasvustrategian etenemiseen. Käytämme vertailulukuina Avidlyn alkukesän 2020 rahoituskierrosta varten antamia Q1-lukuja ja puuttuvilta osin H1-lukuja.
Ennustamme Avidlyn Q1-liikevaihdon kasvaneen 2 % 6,8 MEUR:oon (Q1’20: 6,7 MEUR) ja myyntikatteen olleen 5,2 MEUR. H1-tasolla ennustamme liikevaihdon kasvavan 7 % 13,9 MEUR:oon (H1’20 13,0 MEUR) ja myyntikatteen 13 % 10,5 MEUR:oon (H1’20: 9,3 MEUR). Koronapandemian vaikutukset olivat edellisvuoden Q1:n aikana vielä rajalliset, joten odotamme yhtiön kasvun olevan Q2-Q4 aikana vahvempaa. Yhtiöltä tarvitaan edelleen lisää näyttöjä kasvusta ja Q1-kasvun pitäisi mielestämme olla markkinatilanteesta huolimatta vähintään neutraalia. Avidlyn liikevaihto vaihtelee kuitenkin läpilaskutettavien mediaostojen määrästä johtuen, joten myyntikate tarjoaa mielestämme paremman indikaation kasvun suunnasta.
Odotamme Q1-kannattavuuden olleen käyttökatteen tasolla 0,6 MEUR tai 8 % liikevaihdosta (Q1’20: 0,0 MEUR ja 0 %) ja oikaistun liikevaihdon tasolla 0,2 MEUR tai 2 % liikevaihdosta. H1-tasolla ennustamme käyttökatteen paranevan 9 %:iin liikevaihdosta (H1’20: 4 %) ja oikaistun liikevoiton 4 %:iin liikevaihdosta (H1’20: -3 %). Kannattavuusparannuksen taustalla on nähdäksemme yhtiön edellisvuonna toteuttamat henkilöstöjärjestelyt sekä vertailukaudesta vahvistuneet laskutusasteet ja myyntihinnat.
Avidly ohjeistaa vuodelle 2021 edellisvuodesta kasvavaa liikevaihtoa (Inderes: +7 %) ja voitollista oikaistua liiketulosta (Inderes: 4 % liikevaihdosta). Yhtiö on kommentoinut löyhän ohjeistuksen taustalla olevan markkinan epävarmuus lyhyellä tähtäimellä. Mielestämme ohjeistus on varovainen, ja odotamme yhtiöltä positiivisempaa kehitystä. Vuosille 2021-2025 asettamaan yli 10 % orgaanisen kasvun tavoitteeseen Avidly ei kuitenkaan nähdäksemme vielä pääse vuonna 2021, sillä odotamme markkinan normalisoituvan asteittain selkeämmin vasta loppuvuodesta. Tämän vuoden aikana yhtiöltä tulisi mielestämme silti nähdä jatkuvasti merkkejä kannattavuuskäänteen etenemisestä ja kasvun suunnan säilymisestä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille