Avidly Q1: Positiivinen trendi jatkuu
Markkinointiteknologia-alan palveluntarjoaja Avidly julkisti odotuksiamme vahvemman Q1-katsauksen 30.4. perjantai-aamuna. Yhtiön kasvu ja operatiivinen kannattavuus olivat odotuksiamme pirteämpiä. Kasvu oli lisäksi kansainvälisesti vahvaa, ja yhtiö onnistui voittamaan uusia asiakkuuksia. Yhtiö piti kuitenkin ohjeistuksen ennallaan. Katsaus antoi jälleen lisää merkkejä yhtiön profiilin kääntymisestä käänneyhtiöstä kannattavan kasvun yhtiöksi, mikä tukee yhtiön vahvistuvaa arvostuskuvaa.
Avidlyn Q1-liikevaihto kasvoi odotuksiamme vahvemmin 6 % 7,1 MEUR:oon (Q1’20: 6,7 MEUR). Avidlyn liikevaihto vaihtelee kuitenkin läpilaskutettavien mediaostojen määrästä johtuen, joten myyntikate tarjoaa mielestämme paremman indikaation kasvun suunnasta. Myyntikatteiden 12 % kasvu 5,5 MEUR:oon (Q1’20 4,9 MEUR) oli vieläkin vahvempaa, mikä on mielestämme hyvin pirteä merkki yhtiön orgaanisesta kasvukunnosta. Kasvun taustalla oli kourallinen uusia voitettuja asiakkuuksia, mikä kertoo yhtiön tarjonnan purevan markkinaan. Lisäksi kasvu oli vahvinta kansainvälisesti, mistä merkkinä oli kansainvälisen liikevaihdon 22,3 %:iin (Q1’20: 21,7 %) kasvanut osuus koko liikevaihdosta. Raportissa Avidly kommentoi etsivänsä aktiivisesti kasvu- ja kumppanuusmahdollisuuksia martech-ekosysteemistä, mikä voisi viitata yhtiön hiljalleen aktivoituvan myös yrityskaupoissa.
Q1-kannattavuus peittosi myös odotuksemme. Avidlyn oikaistu liikevoitto jatkoi paranevalla trendillä ja koheni 0,5 MEUR:oon tai 7 %:iin liikevaihdosta (Q1’20: -0,1 MEUR tai -2 % liikevaihdosta). Oikaisut johtuivat pitkälti jälleen osakepalkkiojärjestelmän vaikutuksista, jotka vaikuttavat sijoittajan näkökulmasta yhtiön tulokseen, mutta kertovat yhtiön operatiivisen tekemisen olevan hyvällä tolalla. Kannattavuusparannuksen taustalla on nähdäksemme ollut yhtiön edellisvuonna toteuttamat henkilöstöjärjestelyt sekä vertailukaudesta vahvistuneet laskutusasteet ja myyntihinnat. Yhtiön operatiivinen johtaminen on nähdäksemme parantunut merkittävästi, mikä on luonut edellytykset kannattavalle kasvulle.
Avidly säilytti ohjeistuksensa ennallaan. Yhtiö ohjeistaa vuodelle 2021 edellisvuodesta kasvavaa liikevaihtoa (Inderes: +7 %) ja voitollista oikaistua liiketulosta (Inderes: 4 % liikevaihdosta). Yhtiö on aiemmin kommentoinut löyhän ohjeistuksen taustalla olevan markkinan epävarmuus lyhyellä tähtäimellä. Mielestämme ohjeistus on varovainen, ja jo ennen Q1-raporttia odotuksissamme on ollut positiivisempaa kehitystä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille