Basware Q3 -pikakommentti: Kasvun suvantovaiheen pohjia kolkutellaan
Basware julkaisi aamulla kauttaaltaan odotuksiamme heikommat Q3-luvut. Kokonaisliikevaihto jäi edellisvuodesta tasolle, kun Cloud-kasvun vaikutusta söi yhtiön poistuvat Ylläpito-tuotot. Kannattavuus vahvistui vertailukaudesta, mutta odotuksiamme hitaammin. Tulevien vuosien kasvua ennakoiva Cloud-tilauskertymä jäi myös selvästi odotuksistamme. Raportin hopeareunuksena Basware näyttää kuitenkin alkavan sopeutumaan vaikeaan markkinatilanteeseen uusilla joustavammilla sopimusmalleilla. Yhtiön kasvua heikentävät ajurit alkavatkin jo hiljalleen käydä vähiin.
Q3:n kokonaisliikevaihto oli noin vertailukauden tasolla, selvästi alle kasvua odottaneen ennusteemme. Keskeisimmän kasvuajurin Cloud-liikevaihdon kasvu (+ 10 %) tuli pääasiassa SaaS-tuottojen (+ 12 %) kasvusta ja transaktiotuottojen elpymisestä (+ 6 %). Liiketoimintamallin transformaation viimeistelyvaiheen myötä vanhan liiketoimintamallin Ylläpitotuotot laskivat odotetusti 57 % 1,5 MEUR:oon. Konsultointiliikevaihto oli odotuksiamme heikomman tilauskertymän myötä myös odotuksiamme heikompi 5,9 MEUR (Q3’20 6,2 MEUR). Poistuvan liikevaihdon ehtyessä Baswaren kasvun hidasteet alkavat seuraavan vuoden aikana käydä jo vähiin.
Odotuksiamme heikomman kasvun myötä myös operatiivinen tulos jäi ennusteistamme. Q3:n käyttökate kasvoi 8 % 6,4 MEUR:oon ja liikevoitto 18 % 2,4 MEUR:oon. Basware on tehostanut toimintaansa selvästi viimeisen puolentoista vuoden aikana, mikä tuki kannattavuutta. Samaan aikaan yhtiön poistuva Ylläpito-liikevaihto veti kannattavuutta alas sen korkean katetason takia. Tuloslaskelman alemmilla riveillä nettorahoituskuluja (-12,9 MEUR) kasvatti rahoituksen uudelleenjärjestelystä muodostuneet 11,2 MEUR kertaluonteiset kulut, mikä painoi osakekohtaisen tuloksen selvästi tappiolle (-0,74 euroa). Jatkossa uudelleenrahoitus kuitenkin pienentää Baswaren rahoituskuluja merkittävästi.
Baswaren kasvunäkymiä heijasteleva Cloud-tilauskertymä oli Q3:n aikana heikko 2,6 MEUR (Inderes: 4,6 MEUR) ja jatkoi laskevalla trendillä (Q3’20: 3,6 MEUR, Q3’19 5,5 MEUR). Tilauskertymää on heikentänyt koronapandemiasta alkaneet markkinan epävarmuudet, jotka ovat hidastaneet Baswaren suurasiakkaiden investointipäätöksiä. Laskeva tilauskertymä kertoo näiden vaikeuksien jatkuvan. Hopeareunuksena oli Q3-tilauskertymän ulkopuolelle jäänyt suuren asiakkaan kanssa solmittu merkittävä sopimus, jossa hyödynnetään joustavampia sopimusehtoja ja porrastettua sitoumusta sopimukseen. Asiakkaiden epävarmuuksien lievittäminen on Baswarelle kriittistä, joten toimivan mallin löytyminen voi auttaa yhtiötä sopeutumaan ja kasvamaan myös nykyisessä epävarmassa markkinassa.
Basware ohjeistaa edelleen maltillista liikevaihdon orgaanista kasvua ilman valuuttakurssien vaikutusta ja liikevoiton olevan noin samalla tasolla tai parempi edellisvuoteen nähden.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille