Boreo Q1 perjantaina: Hankitut liiketoiminnot tuloskasvun ajurina

Boreo julkaisee Q1-raporttinsa perjantaina klo 09.00. Odotamme konsernin liikevaihdon ja operatiivisen tuloksen kasvaneen vertailukaudesta etenkin hankittujen liiketoimintojen tuomaa epäorgaanista kasvua peilaten. Boreo ei ohjeistuskäytäntönsä mukaisesti anna taloudellista ohjeistusta, minkä takia raportin yhteydessä huomiomme kohteena onkin tilannekatsaus eri liiketoimintojen kysyntänäkymiin ja Raskaan Kaluston kannattavuusparannuksen kehitykseen.

Epäorgaaninen kasvu vauhdittaa kasvua

Odotamme Boreon liikevaihdon kasvaneen Q1:llä 22 % vertailukaudesta 38,7 MEUR:oon. Odotamme Elektroniikan kasvun ajureina toimineen pääasiassa viimeisen vuoden aikana mukaan tulleiden Infradexin ja SSN:n liikevaihtokuorman. Lisäksi odotamme liiketoiminta-alueen yltäneen myös orgaanisesti kasvuun pitkän tilauskirjan turvin. Näin ollen odotamme Elektroniikalta 16,1 MEUR:n liikevaihtoa. Teknisen Kaupan kasvua taas on vahvistanut vielä viime maaliskuussa mukaan tullut Pronius sekä J-matic- ja Filterit-hankinnat. Teknisen kaupan orgaaninen kasvu taas on arviomme mukaan ollut tiukassa ja arvioimmekin rakentamisen kokonaisuuden olleen tavanomaiseen kausiluonteiseen tapaan hiljaisempi Q1:llä ja voimantyöstön kärsineen investointien puutteesta, kun taas voimantuotto on arviomme mukaan pysynyt hyvässä iskussa. Tätä kokonaiskuvaa heijastellen odotamme Teknisen Kaupan yltäneen Q1:llä 13,3 MEUR:n liikevaihtoon. Vastaavasti edelleen pitkittyneiden toimitusaikojen kanssa operoivan Raskaan Kaluston odotamme yltäneen 8,0 MEUR:n liikevaihtoon Lackmästarnin tuoman lievän epäorgaanisen kasvun tukemana. Muissa toiminnoissa raportoitavien kuljetuspalveluiden odotamme yltäneen 1,2 MEUR:n liikevaihtoon.

Odotamme vertailukaudesta kohonnutta kannattavuutta

Boreon oikaistun liikevoiton odotamme kohonneen Q1:llä 2,2 MEUR:oon, mikä vastaa vertailukautta parempaa 5,6 %:n liikevoittomarginaalia. Elektroniikka-liiketoiminnan operatiivisen tuloksen ennakoimme kohonneen 1,3 MEUR:oon ja Teknisen Kaupan operatiivisen tuloksen 1,1 MEUR:oon. Suhteellisesti suurinta parannusta odotamme matalalta tasolta ponnistavalta Raskaalta Kalustolta, jonka odotamme yltäneen 0,3 MEUR:n liikevoittoon muun muassa Ruotsin ja Suomen Sany-toimintojen tappioiden katkettua. Odotamme konsernikulujen olleen kuljetuspalveluiden tulostasoa suurempi, minkä odotamme painaneen Muiden toimintojen liiketappion 0,5 MEUR:oon.

Tilannekatsaus näkymiin ja Raskaaseen kalustoon huomiomme kohteena

Boreo ei anna ohjeistuskäytäntönsä mukaisesti lyhyen aikavälin numeerista ohjeistusta. Näin ollen Q1-raportin yhteydessä huomiomme kohteena on taloudellisen katsauksen lisäksi ajantasainen katsaus eri liiketoimintojen näkymiin sekä Raskaan Kaluston kannattavuusparannuksen ajureihin. Ruotsin ja Suomen Sany-toimintojen alasajo on arviomme mukaan liiketoiminnan kannattavuusparanuksen yksi ajuri, mutta keskeinen tekijä tulee myös olemaan tilauskirjojen realisoituminen toimituksiksi. Kommentit tämän aikataulun suhteen ovatkin myös mielenkiinnon kohteenamme Q1:n yhteydessä.