Caverionin ostotarjoukseen tehtiin jälleen yksi pieni korotus nyt Triton-konsortion toimesta. 8,95 euroon nostettu ostotarjous tarjoaa noin 5 %:n preemion edelliseen Bain-konsortion tarjoukseen. Tritonin tarjous näyttää edelleen olevan epävarmemmalle pohjalla ennakkositoumuksien, hallituksen tuen, kilpailuviranomaislupien sekä aikataulun osalta. Seuraavaksi odotettavissa on Bain-konsortion vastine, jossa odotamme heidän tarjouksen nousevan lähemmäs kilpailijan tasoa. Kilpakosinnan mahdollisten korotusten nousuvara mielestämme ohenee jatkossa, minkä vuoksi toistamme vähennä-suosituksemme nostaen tavoitehintamme 8,95 euroon (aik. 8,50 euroa).
Tritonilta vähimmäiskorotus pöytään
Triton-konsortio nosti omaa 8,00 euron ostotarjoustaan Caverionista 8,95 euroon perjantaina aamulla. Tämä vastaa noin 12 %:n preemiota alkuperäiseen ostotarjoukseen ja noin 5 %:n preemiota Bain-konsortion tekemään 8,50 euron vaihtoehtoiseen ostotarjoukseen. 8,95 euroa on vähimmäiskorotus, mikä vaadittiin, että Bain-konsortiolle annetut etukäteissitoumukset raukeavat (43 % osakkeista). Triton on neuvotellut yksityisten osakkeenomistajien kanssa osakkeiden ehdollisista ostoista, joiden avulla toteutuessaan Tritonilla olisi hallussaan noin 13,8 % Caverionin osakkeista. Osakkeiden hankinnalla Triton on pyrkinyt vahvistamaan sitoutumistaan Caverionin omistamiseen ja ainakin vaikeuttamaan kilpailevan tahon toimia.
Tarjous yritetään saada maaliin vuoden toisella puoliskolla
Triton-konsortion tarjousajan odotetaan alkavan 7.3.2023 ja päättyvän 16.5.2023. Triton-konsortio näkee, että se saa tarvittavat viranomaishyväksynnät, jotta tarjous voitaisiin toteuttaa vuoden 2023 kolmannella tai neljännellä kvartaalilla. Triton-konsortion mielestä Bain-konsortion vastineet Tritonin kohtaamista haasteista kilpailuviranomaisten kanssa ovat ns. tuulesta temmattuja ja Tritonilla on parempi käsitys tilanteesta ei-julkisten tietojen pohjalta. Triton on lisäksi päättänyt hakea asian käsittelyn osittaista siirtoa Suomeen, jotta mahdolliset ristiriidat tai ennakkositoutumiset saataisiin nopeasti hyväksytettyä. Triton-konsortio odottaa, että mahdollisia sitoumuksia edellyttävät mahdolliset alueet rajoittuvat vain muutamiin alueisiin Suomessa.
Bainin vastinetta odotellessa
Bain-konsortio antanee oman vastineensa jälleen Tritonin korotettuun tarjoukseen lähiaikoina. Bain-konsortion puolella tarjouskilpailussa on tässä vaiheessa moni asia pois lukien alhaisempi tarjoushinta. Bain-konsortio on saanut jo vaadittavat viranomaishyväksynnät omalle tarjoukselleen, joten sen käsittelyn suhteen aikataulu olisi nopeampi. Lisäksi Bain-konsortiolla on tuki ennakkositoumuksien perusteella isolta osalta osakkeenomistajia (43 % osakkeista). Lisäksi konsortioon on osallisena iso osa nykyisistä omistajista, joiden saaminen Triton-konsortion tarjouksen puolelle vaikuttaa epätodennäköiseltä. Hallituksen lausunto on myös tukenut Bain-konsortion tarjousta useasta eri näkökulmasta, vaikka nyt Caverionin hallituksen on mietittävä lausuntonsa uudelleen.
Näemme todennäköisenä, että Bain-konsortio joutuu omaa tarjoustaan vielä korottamaan. Yksi looginen taso on juuri Tritonin tarjouksen arvo (8,95 euroa), mutta alhaisempikin tarjoustaso on mielestämme mahdollinen muiden osatekijöiden tukiessa Bain-konsortion tarjousta. Tritonin ostotarjousta (8,95 euroa) merkittävästi korkeampaan tarjoukseen emme kuitenkaan näe tällä hetkellä tarvetta, jonka vuoksi toistamme vähennä-suosituksemme.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Caverion
Caverion on vuonna 2013 rakennusyhtiö YIT:stä irtautunut kiinteistöjen, teollisuuden ja infrastruktuurin teknisiin palveluihin ja projekteihin keskittynyt yritys. Yhtiön osaaminen jakaantuu laajalle rakennusten, infran sekä teollisuuden ja teollisten prosessien koko elinkaaren varrelle käsittäen muun muassa hankekehityksen, projektin toteutuksen, teknisen huollon ja kunnossapidon, kiinteistöjohtamisen ja asiantuntijapalveluita. Caverion toimii Pohjois-, Keski- ja Itä-Euroopassa yhteensä 11 maassa. Caverionin asiakaskuntaan kuuluvat julkinen sektori, teollisuuden toimijat, kiinteistöjen käyttäjät, pääurakoitsijat ja kiinteistösijoittajat.
Lue lisää yhtiösivulla