Copyright © 2019. Inderes Oy. All rights reserved.

Caverion lunastaa hybridilainansa

Analyytikon kommentti 07.05.2020 4:49 Caverion
Yhtiö: Caverion
Suositus: Vähennä
Tavoitehinta: 5.40 EURTavoitehinta päivitetty: 3.5.2020
Kurssi: 5.13 EURKurssi hetkellä: 7.5.2020 - 4:34

Caverion ilmoitti keskiviikkona lunastavansa hybridilainansa sen lunastuspäivänä kesäkuussa. Tämä on mielestämme järkevä ratkaisu, sillä yhtiön likviditeetti ja tasetilanne ovat vahvistuneet merkittävästi liiketoiminnan käänteen jälkeen ja hybridin korko olisi noussut kesäkuun jälkeen merkittävästi. Lunastuksella ei ole merkittäviä vaikutuksia tulosennusteisiimme, sillä odotimme yhtiön maksavan hybridilainan pois kuluvana vuonna.

Jäljellä olevan 66,1 MEUR:n hybridilainan korko on kiinteä 4,625 % vuodessa. Hybridilaina on ollut hybridiksi suhteellisen halpa, jonka vuoksi yhtiö pyrkikin vuoden alussa laskemaan liikkeelle uutta hybridiä, mutta rahoitusolojen heikentymisen vuoksi yhtiö veti aikeet pois. Nykyisessä epävarmassa ympäristössä yhtiö ei luultavammin olisi enää samankaltaista sopimusta saanut aikaiseksi.

Lainalla ei ole ollut eräpäivää, mutta Caverionilla on ollut oikeus lunastaa laina takaisin ensimmäistä kertaa 16.6.2020 eli kuluvan vuoden kesäkuussa. Jos lainaa ei lunastettaisi nyt kesäkuussa, nousisi korko 500 korkopisteellä eli 5 %:lla. 5 %:n korotuksella korko nousisi 9,625 %:iin, mikä olisi jo kalliimman puoleinen korko yhtiön muuten noin 3 %:n keskikorkoon nähden. Tämän vuoksi pidämme Caverionin suunnitelmia hyvinkin järkevinä.

Käy kauppaa. (Caverion)

Analyytikko / Kirjoittaja

Olli Koponen

Olli Koponen

Analyytikko

Lisätiedot

Caverion suunnittelee, toteuttaa, huoltaa ja ylläpitää käyttäjäystävällisiä ja energiatehokkaita teknisiä ratkaisuja kiinteistöille, teollisuudelle ja infrastruktuurille Pohjois-, Keski- ja Itä-Euroopassa.

Caverionin vuoden 2019 liikevaihto oli noin 2,1 miljardia euroa. Olemme Euroopan johtavia teknisiä ratkaisuja kiinteistöille ja teollisuudelle tarjoavia yhtiöitä. Caverionilla on kaksi liiketoimintayksikköä: Projektit ja Palvelut.  

Tunnusluvut 2019 2020e 2021e
Liikevaihto 2 123,2 2 214,0 2 282,8
- kasvu-% -3,7% 4,3% 3,1%
Liikevoitto (EBIT) 35,3 50,5 74,9
- EBIT-% 1,7% 2,3% 3,3%
EPS (oik.) 0,20 0,26 0,39
Osinko 0,08 0,15 0,20
P/E (oik.) 36,4 19,6 13,1
EV/EBITDA 11,1 7,0 5,5
Osinkotuotto-% 1,1% 2,9% 3,9%
Uusimmat ennusteet