Consti Q4 perjantaina: Kasvunäkymille haetaan katetta

Consti raportoi Q4-tuloksensa perjantaina 4.2.2022 noin kello 8.30. Odotamme Q2:lla alkaneen kasvujakson jatkuvan vuoden viimeisellä kvartaalilla vahvana. Tulostason odotamme olevan vahvan vertailukauden alapuolella kustannuspaineiden vuoksi. Seuraamme tuloksen lisäksi yhtiön tilauskannan kehitystä, näkymiä sekä ohjeistusta. Odotuksissamme on, että liikevaihto jatkaa kasvuaan tänä vuonna ja tulos nousee korkeammalle tasolle.

Liikevaihdon kasvulle haetaan jatkoa

Odotamme Constin liikevaihdon kasvaneen Q4:llä 11 %:lla noin 86,7 MEUR:oon (Q4’20: 78,1 MEUR). Tilauskanta oli Q3:n lopussa 15 %:n nousussa 218 MEUR:ssa, johon pitkälti kasvuennusteemme pohjautuvat. Odotamme etenkin Taloyhtiö- ja Yritys-liiketoiminnoista kasvua, jossa pitäisi myös osin näkyä koronan myötä palautuva kysyntä. Materiaalien saatavuus ja pullonkaulat tuotantoketjuissa ovat osin voineet aiheuttaa myös viivästyksiä, jolla voi olla vaikutuksia myös liikevaihdon tasoon.

Tuloksessa seurataan kustannuspaineiden vaikutusta

Odotamme raaka-aineiden hintojen nousulla ja resurssien saatavuusongelmilla olevan vaikutusta kannattavuuteen. Odotamme oikaistun liikevoiton laskevan vertailukaudesta noin 3,0 MEUR:oon (Q4’20: 3,6 MEUR) ja oikaistun EBIT-marginaalin jäävän 3,5 %:iin (Q4’20: 4,6 %). Koko vuodelle Consti ohjeistaa liikevoiton (raportoitu) olevan 4-8 MEUR:n välillä. Haarukka on isohko ja odotamme koko vuodelta 5,7 MEUR:n liikevoittoa. Yhtiö varoitti Q3-raportissa kustannuspaineista, mutta vielä näillä ei ole ollut merkittävää vaikutusta yhtiön tulokseen. Vaikutuksen kokonaisuutta on vielä vaikea arvioida, mutta isoin hintapiikki näyttäisi tärkeimmissä raaka-aineissa osin tasoittuneen. Raportoidun osakekohtaisen tuloksen odotamme olevan vuonna 2021 0,42 euroa ja yhtiön osinkoehdotuksen olevan 0,42 euroa osakkeelta kasvaen vertailukaudesta hieman.

Näkymien tulisi ennakoida kasvua

Näkymiin kiinnittyy vuoden lopussa paljon odotuksia. Ennustamme vuodelle 2022, että Constin liikevaihto nousee noin 5 %:lla 307 MEUR:oon, joten ohjeistuksen, markkinanäkymien sekä tilauskannan tason tulisi ennakoida kasvua. Oikaistun liikevoiton odotamme nousevan 12,3 MEUR:oon (oik. EBIT-%: 4,0 %) ja tuloksen parantuvan kustannuspaineiden hälventyessä ja volyymien noustessa. Kommentit markkinan kehityksestä ja kustannuspaineiden vaikutuksesta ovat näin mielenkiinnon kohteena. Alustavasti yhtiön tulosnäkymät vaikuttaisivat olevan hyvät vuodelle 2022, vaikka lyhyellä aikavälillä epävarmuutta kustannuspaineista onkin ilmassa.