Digia Q2 tiistaina: Odotamme tuloskasvun jatkuneen koronasta huolimatta
Digia julkaisee Q2-raporttinsa tiistaina klo 8.00. Ennusteemme toteutuessa kyseessä olisi kymmenes perättäinen neljännes tulosparannusta yhtiöltä. Koronan vaikutusten arvioimme jääneen vielä lieviksi ja parannusta ajaa toiminnan tehokkuuden parantuminen, jatkuvan liiketoiminnan vakaus ja yrityskaupat. Tähän mennessä yhtiö on vaikuttanut luottavaiselta sen kyvystä luovia korona-ajan läpi vähin vaurioin ja myös ohjeistus on pysynyt tiukasti ennallaan. Edelleen ajankohtainen kesäkuussa julkaisemamme laaja raportti Digiasta on luettavissa tästä.
IT-palveluyhtiöiden Q1-raportit olivat kautta linjan odotuksia paremmat ja koronan vaikutukset sektoriin lyhyellä tähtäimellä ovat olleet maltillisia. Q1-raportin yhteydessä sektorin yhtiöiden ja Digian näkyvyys Q2:een oli suhteellisen hyvä olemassa olevien hankkeiden ansiosta, mutta epävarmuus vuoden jälkipuoliskolle korkea. Nyt näkyvyyden pitäisi olla hieman selkiytynyt. Digian liiketoimintaa epävarmuudessa tukee suuri osa jatkuvaa liiketoimintaa, laaja asiakasportfolio ja vahva tase.
Ennustamme Digian liikevaihdon kasvaneen 13 % 37,0 MEUR:oon (Q2’19: 32,8 MEUR) yrityskaupan vetämänä. Arvioimme Accountor-yrityskaupan vaikutuksen neljänneksen liikevaihtoon olleen reilut 3 MEUR. Orgaanisen kasvun arvioimme olleen noin 3 % Q2:lla ja alle viime vuoden 8 %:n ja Q1:n arvioimamme 4 %:n tason. Käyttöasteet alkavat hiljalleen lähenemään hyvää tasoa ja niiden vahva vetoapu orgaanisessa kasvussa alkaa asteittain hiipumaan. Digia on pystynyt hyvin parantamaan kannattavuutta jo pidemmän aikaa pääasiassa nousseiden käyttöasteiden ja paremman projektihallinnan myötä. Yhtiö on kertonut nykyisellä uudella strategiakaudella investoivansa uuteen liiketoiminta-alustaan ja skaalautuviin ratkaisuihin, mikä tarkoittaa osin tuloksesta tehtäviä uusia panostuksia jatkossa.
Q2:lla kannattavuutta tukee arviolta koronan myötä laskenut kulurakenne ja erityisesti matkustuskulut. Ennustamme EBITA-liikevoiton olleen Q2:lla 3,8 MEUR (Q2’19: 3,1 MEUR). Liikevoitto-%:n ennustamme nousseen 10,2 %:iin vertailukauden 9,4 %:sta. Muilta riveiltä emme odota poikkeamia aikaisempaan ja odotamme osakekohtaisen tuloksen kasvaneen 2 sentillä 10 senttiin Q2:lla. Oikaistuna yrityshankintojen hankintamenoihin liittyvistä poistoista (0,5 MEUR) osakekohtaisen tuloksen ennusteemme on 0,11 euroa.
Arvioimme Digian toistavan ohjeistuksensa, joka arvioi liikevaihdon kasvavan ja EBITA-liikevoiton paranevan vuoteen 2019 verrattuna. Ennustamme Digian liikevaihdon kasvavan 10 % yrityskauppojen tukemana ja EBITA-liikevoiton nousevan 29 % (2019: 51 % ja H1’20: 32 %). Kannattavuusparannusta ajavat arviomme mukaan edelleen nousevat laskutusasteet, oma ohjelmistoliiketoiminta ja toiminnan tehokkuuden parantuminen. Vastapainona ovat palkkainflaatio ja pitkän aikavälin kehityspanostukset. Pandemian yli katsottaessa näemme IT-palvelusektorin ja Digian kysyntäfundamenttien vahvistuvan asiakkaiden digitalisaatioasteen tehdessä tasokorjauksen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Digia
Digia on vuonna 1990 perustettu pääasiassa Suomen markkinalla toimiva ohjelmisto ja IT-palveluyhtiö. Yhtiön tarjonta kattaa pitkälle IT:n elinkaaren sisältäen digitaalisten palveluiden kehityksen, integraation ja datan, liiketoiminnan taustajärjestelmät sekä ylläpitopalvelut. Yhtiö toimittaa myös kansainvälisesti. Digialla on asiakkaita erityisesti keskisuurissa ja suurissa yrityksissä valituilla toimialoilla kuten tukkukaupassa, teollisuudessa ja finanssialalla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut14.06.2020
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 131,8 | 144,5 | 153,1 |
kasvu-% | 17,57 % | 9,60 % | 6,00 % |
EBIT (oik.) | 11,0 | 14,2 | 15,3 |
EBIT-% (oik.) | 8,35 % | 9,86 % | 9,98 % |
EPS (oik.) | 0,32 | 0,43 | 0,45 |
Osinko | 0,10 | 0,13 | 0,16 |
Osinko % | 2,51 % | 2,22 % | 2,73 % |
P/E (oik.) | 12,66 | 13,72 | 12,88 |
EV/EBITDA | 8,56 | 9,42 | 8,48 |