Digia Q3 perjantaina: Odotamme hyvää tuloskasvua vaikeasta markkinasta huolimatta
Digia julkaisee Q3-liiketoimintakatsauksen perjantaina kello 15.00. IT-palvelumarkkinassa on edelleen selvää epävarmuutta, mutta arvioimme Digian selvinnen tästä vielä suhteellisen kuivin jaloin suuren jatkuvan liiketoiminnan ansiosta. Ennustamme liikevaihdon orgaanisen kasvun hieman hidastuneen, mutta edelleen kasvaneen hyvin, kun huomioidaan haastava markkinatilanne. Lisäksi arvioimme kannattavuuden parantuneen orgaanisen kasvun ja siten laskutusasteiden ajamana. Lisäksi seuraamme luonnollisesti kommentteja markkinan muutoksista ja uusmyynnistä.
Odotamme liikevaihdon kasvaneen markkinaan nähden edelleen hyvin
Sektorilla puhuttu epävarmuus alkoi Q2:lla realisoitua yksityisellä sektorilla ja erityisesti ohjelmistokehityksessä. Toimijat jatkuvilla palveluilla ja julkisen sektorin asiakkailla, eli pidemmillä tilauskannoilla ovat kuitenkin pärjänneet vielä selvästi paremmin, kuten Digia (palvelu- ja ylläpitoliiketoiminnan osuus vajaa 60 % liikevaihdosta). Arvioimme Digian liikevaihdon kasvaneen 6 % 41 MEUR:oon Productivity Leap -yritysoston tukemana (1 kk). Orgaanisesti arvioimme liikevaihdon kasvaneen 5 % (Q1-Q2’23 11–9 %). Laskutusasteissa on ymmärryksemme mukaan edelleen parannuspotentiaalia useammilla osaamisalueilla, mikä yhdessä alihankinnan kanssa mahdollistaa kasvun lyhyellä aikavälillä ilman rekrytointeja.
Ennustamme kannattavuuden nousseen
EBITA-%:n ennustamme nousseen sektorin kontekstissa hyvälle 9,2 %:n tasolle (Q3’22: 8,7 % ja heikko Q2’23 7,1 %). Näin ennustamme EBITA-liikevoiton nousseen 3,7 MEUR:oon kasvun ja hienoisesti kannattavuuden ajamana (Q3’22: 3,3 MEUR). Näkemyksemme mukaan yhtiöllä on potentiaalia pystyä yli 12 %:n EBITA tasoihin, mutta tämä vaati parempaa tehokkuutta omasta liiketoimintajärjestelmästä, laskutusasteita ja kulupaineen viemistä asiakashintoihin. Muilla riveillä emme odota suurempia yllätyksiä ja arvioimme raportoidun osakekohtaisen tuloksen olleen 0,10 euroa Q3:lla (Q3’22: 0,11 euroa rahoitustuottojen tukemana).
Arvioimme yhtiön toistavan ohjeistuksensa
Arvioimme Digian toistavan ohjeistuksensa vuodelle 2023, joka odottaa liikevaihdon ja EBITA:n kasvua edellisvuoteen verrattuna. Yhtiö toteutti syyskuun lopulla Top of Minds-yritysoston, joka on jo lisätty ennusteisiimme ja kommenttimme on luettavissa tästä. Arvioimme Digian liikevaihdon kasvavan 12 % yritysostojen tukemana (+5 %-yksikköä) vuonna 2023. Lisäksi odotamme EBITA:n kasvavan 11 % ja marginaalin olevan vertailukauden tasolla 9,2 %:ssa kulupaineen rajoittaessa parempien laskutusasteiden sekä investointien hyötyjä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Digia
Digia on vuonna 1990 perustettu pääasiassa Suomen markkinalla toimiva ohjelmisto ja IT-palveluyhtiö. Yhtiön tarjonta kattaa pitkälle IT:n elinkaaren sisältäen digitaalisten palveluiden kehityksen, integraation ja datan, liiketoiminnan taustajärjestelmät sekä ylläpitopalvelut. Yhtiö toimittaa myös kansainvälisesti. Digialla on asiakkaita erityisesti keskisuurissa ja suurissa yrityksissä valituilla toimialoilla kuten tukkukaupassa, teollisuudessa ja finanssialalla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut26.09.2023
2022 | 23e | 24e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 170,8 | 191,3 | 206,6 |
kasvu-% | 9,50 % | 12,02 % | 8,03 % |
EBIT (oik.) | 15,9 | 17,7 | 20,4 |
EBIT-% (oik.) | 9,34 % | 9,25 % | 9,87 % |
EPS (oik.) | 0,48 | 0,49 | 0,58 |
Osinko | 0,17 | 0,19 | 0,20 |
Osinko % | 2,98 % | 3,38 % | 3,56 % |
P/E (oik.) | 11,92 | 11,44 | 9,75 |
EV/EBITDA | 8,59 | 8,05 | 6,81 |