Digia Q3 perjantaina: Odotamme tuloksen olleen vertailukauden tasolla
Digia julkaisee Q3-liiketoimintakatsauksen perjantaina klo 8.00. Ennustamme liikevaihdon kasvaneen yritysostojen vetämänä. Lisäksi odotamme kannattavuuden laskeneen vahvasta vertailukaudesta, mutta nousseen Q2:sta. Fokuksessa on tuloksen lisäksi kommentit IT-palvelumarkkinasta talouden epävarmuuden takia sekä useamman yritysoston integraatiot.
Ennustamme liikevaihdon kasvaneen yritysostojen vetämänä
Arvioimme Digian liikevaihdon kasvaneen 11 % 36,9 MEUR:oon (Q3’21: 33,2 MEUR). Kasvua vetivät arviomme mukaan Solasys- (1 kk), MOST Digital- ja Productivity Leap -yritysostot. Orgaanisen kasvun arvioimme olleen 2 %. Avalon-yritysosto tukee kasvua vasta Q4:sta alkaen. Orgaanista kasvua vetävät rekrytoinnit ja alihankinta. Laskutusasteissa on ymmärryksemme mukaan vielä jonkin verran parannuspotentiaalia, erityisesti verrattuna edelliseen neljännekseen, jolloin henkilöstöä sitoutui merkittävästi oman liiketoiminta-alustan (Digia Business Engine) käyttöönottoon. Yhtiön on kuitenkin jatkossa onnistuttava rekrytoinnissa, alihankinnan käytön lisäämisessä ja/tai skaalautuvien ratkaisujen lisäämisessä, jotta orgaaninen kasvu olisi hyvässä sektoria nopeammassa (>4 %:n) kasvuvauhdissa.
Arvioimme kannattavuuden laskeneen vahvasta vertailukaudesta ja nousseen Q2:sta
Ennustamme EBITA-liikevoiton pysyneen vertailukauden tasolla 4,1 MEUR:ssa Q3:lla. EBITA-%:n ennustamme laskeneen 11 %:iin vahvasta vertailukaudesta (Q3’21 12 %), mutta nousseen heikosta edellisestä neljänneksestä (5 %). Digian henkilöstöä sitoutui merkittävästi oman liiketoiminta-alustan käyttöönottoon Q2:lla, mikä vaikutti vivulla kannattavuuteen. Q3:lla pääosan Q2:lla sitoutuneesta henkilöstöstä pitäisi olla takaisin laskuttavassa työssä eikä se siten enää rajoita kannattavuuden kehitystä. Muilla riveillä emme odota suuria muutoksia ja arvioimme raportoidun osakekohtaisen tuloksen olleen 0,10 euroa (Q3’21 0,10 euroa).
Odotamme yhtiön toistavan ohjeistuksen
Odotamme Digian toistavan ohjeistuksensa, joka arvioi liikevaihdon kasvavan edellisvuodesta ja EBITA-%:n olevan yli 10 % liikevaihdosta vuonna 2022. Ennustamme ennen Q3-raporttia ja ennen Avalon-yritysoston konsolidointia liikevaihdon kasvavan 9 % 170 MEUR:oon ja EBITA-%:n olevan 10,2 % vuonna 2022 (2021: 11,4 %). Mikäli yhtiö jää Q3:n EBITA-% ennusteestamme, jää Q4:lle kirittävää (Q4e nyt 12,1 %). Lisäämme Avalon-yritysoston ennusteisiimme Q3-raportin yhteydessä ja sen vuosittainen vaikutus liikevaihtoon ja tulokseen on noin 1-2 % Q4’22 alkaen. Seuraamme tuloksen lisäksi kommentteja IT-palvelumarkkinasta talouden epävarmuuden lisäännyttyä. Q3:lla sektorilta kuulemiemme kommenttien ja lukujen perusteella mitään suurempia muutoksia ei markkinassa ole toistaiseksi ollut. Lisäksi yhtiöllä on useita yritysostojen integraatioita (arviomme mukaan 3) meneillään tällä hetkellä ja kommentit tähän liittyen kiinnostavat. Integraatioita on vaikea seurata ulkopuolelta, mutta suuremmat henkilöstömäärän laskut voivat indikoida integraatiohaasteista.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Digia
Digia on vuonna 1990 perustettu pääasiassa Suomen markkinalla toimiva ohjelmisto ja IT-palveluyhtiö. Yhtiön tarjonta kattaa pitkälle IT:n elinkaaren sisältäen digitaalisten palveluiden kehityksen, integraation ja datan, liiketoiminnan taustajärjestelmät sekä ylläpitopalvelut. Yhtiö toimittaa myös kansainvälisesti. Digialla on asiakkaita erityisesti keskisuurissa ja suurissa yrityksissä valituilla toimialoilla kuten tukkukaupassa, teollisuudessa ja finanssialalla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut09.08.2022
2021 | 22e | 23e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 155,9 | 169,9 | 182,4 |
kasvu-% | 12,15 % | 8,95 % | 7,33 % |
EBIT (oik.) | 17,7 | 17,5 | 21,6 |
EBIT-% (oik.) | 11,34 % | 10,32 % | 11,86 % |
EPS (oik.) | 0,55 | 0,55 | 0,67 |
Osinko | 0,17 | 0,20 | 0,23 |
Osinko % | 2,41 % | 3,79 % | 4,36 % |
P/E (oik.) | 12,74 | 9,58 | 7,83 |
EV/EBITDA | 8,97 | 7,48 | 5,69 |