Digia Q4 tiistaina: Ohjeistus ja markkinakommentit keskiössä
Digia julkaisee tilinpäätöksensä tiistaina klo 15.00. Tulosliveä voi seurata inderes.fi:ssä noin kello 14.55 alkaen. Ennustamme liikevaihdon kasvaneen yritysostojen vetämänä ja kannattavuuden laskeneen vahvasta vertailukaudesta strategian investointien painamana. Fokuksessa on tuloksen lisäksi luonnollisesti myös osinko ja ohjeistus. Odotamme ohjeistuksen heijastelevan tuloskasvun jatkumista liikevaihdon vetämänä ja osingon kasvavan edellisestä vuodesta.
Odotamme liikevaihdon kasvaneen yritysostojen vetämänä
Ennustamme Digian liikevaihdon kasvaneen 9 % 41,4 MEUR:oon (Q4’20: 37,9 MEUR). Kasvua vetävät Climber- ja Solasys yritysostot ja orgaanisesti arvioimme liikevaihdon olleen vertailukauden tasolla. Arviomme mukaan Digian käyttöasteet olivat viime vuonna hyvällä tasolla ja niiden vetoapu orgaanisessa kasvussa on rajallista. Näin yhtiön on jatkossa onnistuttava paremmin rekrytoinnissa, alihankinnan käytön lisäämisessä ja/tai skaalautuvien ratkaisujen lisäämisessä, jotta orgaaninen kasvu palaisi vahvemmalle sektoria nopeammalle (>4 %:n) kasvuvauhdille (Q1-Q2’21e -3 % ja Q3’21 +2 %). Osaajamarkkina on kuitenkin tällä hetkellä edelleen kuuma ja vaihtuvuudet korkeat sekä palkkainflaatio kiihtyvää, mikä tekee rekrytoinnin haastavaksi.
Ohjeistuksen tarkennuksen myötä kannattavuus pitäisi olla ennusteissamme
Digia nosti vuoden 2021 tulosohjeistustaan tammikuussa, mikä oli linjassa odotuksiimme ja koko kommenttimme luettavissa tästä. Ennustamme EBITA-liikevoiton laskeneen 4,1 MEUR:oon Q4:lla (Q3’20: 4,6 MEUR). EBITA-%:n ennustamme laskeneen 10 %:iin vahvasta vertailukaudesta (12,0 %) ja investointien painamana. Kannattavuutta painaa omien työntekijöiden sitoutumisen omaan toiminnanohjaushankkeeseen. Arvioimme yrityshankintojen hankintamenoihin liittyvien poistojen hieman kasvaneen vertailukaudesta ja liikevoiton olleen 3,4 MEUR. Muut kulut ovat arviomme mukaan hieman laskeneet ja näin odotamme osakekohtaisen tuloksen laskeneen 0,10 euroon Q4:llä vertailukauden 0,11 eurosta. Ennustamme koko vuoden 2021 osakekohtaisen tuloksen 0,41 euroa ja oikaistuna yrityshankintojen hankintamenoihin liittyvistä poistoista 0,52 euroa osakkeelta. Ennustamme yhtiön jakavan osinkoa 0,17 euroa osakkeelta vuodelta 2021 (2020: 0,15), mikä vastaa reilua 40 % tuloksesta ja reilun 2 %:n osinkotuottoa.
Odotamme ohjeistuksen heijastelevan tuloskasvun jatkumista liikevaihdon vetämänä
Ennustamme Digia liikevaihdon kasvavan 6 % 161 MEUR:oon ja EBITA-%:n olevan vertailukauden tasolla reilussa 11 %:ssa vuonna 2022 (2021e: 11,1 %). Kannattavuutta rajoittaa strategian investoinnit. Digian ja IT-palvelusektorin riski on, että kova osaajakilpailu kiihtyy edelleen ja jatkuu kovana pidemmän aikaa. Tämä vaikuttaisi monella tapaa negatiivisesti kehitykseen, kuten hidastaisi kasvua, laittaisi painetta vaihtuvuuteen, laskutusasteisiin, rekrytointikuluihin ja palkkainflaatioon. Näin seuraamme tuloksen ja ohjeistuksen lisäksi kommentteja rekrytointimarkkinan tilanteesta ja asiakashintojen kehityksestä.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Digia
Digia on vuonna 1990 perustettu pääasiassa Suomen markkinalla toimiva ohjelmisto ja IT-palveluyhtiö. Yhtiön tarjonta kattaa pitkälle IT:n elinkaaren sisältäen digitaalisten palveluiden kehityksen, integraation ja datan, liiketoiminnan taustajärjestelmät sekä ylläpitopalvelut. Yhtiö toimittaa myös kansainvälisesti. Digialla on asiakkaita erityisesti keskisuurissa ja suurissa yrityksissä valituilla toimialoilla kuten tukkukaupassa, teollisuudessa ja finanssialalla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut31.10.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 139,0 | 152,6 | 161,0 |
kasvu-% | 5,48 % | 9,72 % | 5,50 % |
EBIT (oik.) | 16,0 | 16,9 | 18,0 |
EBIT-% (oik.) | 11,51 % | 11,09 % | 11,17 % |
EPS (oik.) | 0,47 | 0,52 | 0,54 |
Osinko | 0,15 | 0,17 | 0,20 |
Osinko % | 1,99 % | 3,26 % | 3,83 % |
P/E (oik.) | 16,10 | 10,04 | 9,59 |
EV/EBITDA | 10,52 | 7,25 | 6,67 |