Eezy Q4 torstaina: Pandemia painaa Q4-lukuja, näkymät määrittävät suunnan
Eezy julkistaa Q4-raporttinsa torstaina noin klo 8.00. Pandemian aiheuttaman kysynnän laskun seurauksena odotamme yhtiön liikevaihdon laskeneen vertailukaudesta selvästi. Odotamme yhtiön kannattavuuden säilyneen olosuhteet huomioiden hyvällä tasolla, mutta liikevaihdon lasku kuitenkin painaa tuloksen ennusteissamme vertailukauden alapuolelle. Tulosjulkistuksen yhteydessä huomiomme keskiössä ovat etenkin ohjeistus vuodelle 2021 sekä markkinakommentit.
Ennusteemme Eezyn Q4-liikevaihdoksi on 50,9 MEUR, mikä vastaa reilun 22 %:n laskua vertailukaudesta ja on konsensuksen alalaidalla. Ennusteissamme liikevaihdon laskua vetää etenkin henkilöstövuokrauksen kysynnän huomattava lasku, joka oli Henkilöstöpalveluyritysten liiton tilastojen mukaan 19 % Q4’20:llä. Odotamme Eezyn henkilöstövuokrauksen liikevaihdon laskeneen kokonaismarkkinaa voimakkaammin (-26 %), sillä koronapandemiasta eniten kärsineen Horeca-sektorin merkitys yhtiön liiketoiminnalle on keskimääräistä suurempi. Tämän vaikutusta konsernitason ennusteissamme loiventaa kuitenkin muiden segmenttien maltillisempi liikevaihdon lasku sekä epäorgaaninen kasvu Asiantuntijapalveluissa.
Ennusteemme Eezyn Q4:n oikaistuksi käyttökatteeksi on 3,6 MEUR, mikä on konsensuksen alalaidalla ja vastaa yhtiölle pandemian heikentämässä toimintaympäristössä hyvää 7,1 %:n oik. käyttökatemarginaalia. Odotamme kannattavuuden laskeneen vertailukaudesta volyymien laskun aiheuttaman tehokkuuden heikentymisen seurauksena. Tätä taustaa sekä tavanomaisia rahoituskustannuksia ja veroja peilaten raportoidun osakekohtaisen tuloksen ennusteemme on 0,05 eurossa.
Ennustamme vuodelta 2020 maksettavaksi osingoksi 0,05 euroa/osakkeelta, mutta pandemian aiheuttama tulospudotus sekä yhtiön kasvua painottava strategia huomioiden mielestämme osingon maksamatta jättäminen ei olisi yllättävää. Yhtiön näytöt epäorgaanisesta kasvusta mielestämme myös puoltavat pääomien allokointia ensisijaisesti kasvuun.
Tulosjulkistuksen yhteydessä mielenkiintomme kohteena on etenkin kuluvalle vuodelle annettava ohjeistus, minkä antamiseen liittyy kuitenkin lievää epävarmuutta pandemian aiheuttaman lyhyen tähtäimen epävarmuuden ollessa yhä koholla. Kuluvan vuoden ennusteissa odotamme toimintaympäristön normalisoituvan asteittain H1’21:n loppua kohden, mitä peilaten odotamme yhtiön liikevaihdon (2021e + 10 %) ja operatiivisen tuloksen (2021e oik. käyttökate +37 %) kasvavan selvästi vuonna 2021. Tulosjulkistuksen yhteydessä huomiomme kohdistuu lisäksi yhtiön kommentteihin markkinaympäristön viimeaikaisesta kehityksestä sekä kulurakenteeseen.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Eezy
Eezy Oyj on työelämän asiantuntijatalo, jonka missiona on olla hyvän työelämän tekijä. Eezy palvelee asiakkaitaan henkilöstövuokrauksen, yrityskulttuurimuotoilun, johtamisen kehittämisen, rekrytointien, työllistämispalveluiden, kevytyrittäjyyden ja henkilöstötutkimuksien saralla. Eezyllä on vahva tuntuma suomalaiseen työelämään, sillä se muun muassa työllistää vuosittain 25 000 henkilöä, vie läpi 1 000 organisaatioiden kehitysprojektia, analysoi 200 000 henkilöstötutkimusvastausta ja tekee 2 300 henkilöarviota. Eezyn liikevaihto oli vuonna 2022 248 MEUR, ja Eezyn osake noteerataan Helsingin Pörssin päälistalla.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut15.02.2021
2019 | 20e | 21e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 169,8 | 198,2 | 217,0 |
kasvu-% | 108,09 % | 16,75 % | 9,46 % |
EBIT (oik.) | 11,8 | 6,9 | 10,7 |
EBIT-% (oik.) | 6,95 % | 3,46 % | 4,91 % |
EPS (oik.) | 0,46 | 0,18 | 0,28 |
Osinko | 0,10 | 0,05 | 0,10 |
Osinko % | 1,57 % | 3,79 % | 7,58 % |
P/E (oik.) | 13,80 | 7,50 | 4,73 |
EV/EBITDA | 16,86 | 5,98 | 3,74 |