Evli Q1 torstaina: Erinomaisessa tuloskunnossa
Evli julkistaa Q1-tuloksensa torstaina noin klo 15.00. Evlin uusmyynti on sujunut alkuvuonna erittäin hyvin, mikä on yhdessä vahvan markkinakehityksen kanssa nostanut yhtiön hallinnoitavan varallisuuden kaikkien aikojen ennätystasolle. Evli onkin tällä hetkellä erinomaisessa tuloskunnossa ja yhtiö tulee lyömään torstaina pöytään vahvan Q1-tuloksen. Osake ei ole viimeisimmän kurssinousun jälkeen enää erityisen halpa (2020 toteutuneella tuloksella P/E ~20x) ja Q1-raportista haetaankin vahvistusta osakekurssiin ladatuille selkeille tuloskasvuodotuksille. Toistamme positiivisen näkemyksemme ennen Q1-tulosta.
Ennustamme Evlin liikevaihdon kasvaneen Q1:llä vertailukaudesta peräti 57 %:lla 22,3 MEUR:oon, kun vuodentakaiset konsernin trading-tappiot poistuvat ja Varainhoito on jatkanut vahvaa kasvuaan. Odotamme Varainhoidon liikevaihdon kasvaneen Q1:llä 18,0 MEUR:oon (Q1’20: 15,7 MEUR) hallinnoitavan varallisuuden vahvan kasvun vetämänä. Evlin uusmyynti on sujunut Q1:llä erittäin hyvin (sijoitusrahastojen nettomerkinnät 461 MEUR), mikä on yhdessä positiivisen markkinakehityksen kanssa nostanut AUM:n kaikkien aikojen ennätystasolle 14,9 mrd. euroon (Q4’20: 14,1 mrd.). N&Y-segmentin odotamme yltäneen 3,2 MEUR:n liikevaihtoon (Q1’20: 2,1 MEUR) Investointipankin pirteän aktiviteetin (6 julkistettua toimeksiantoa) ja EAM:n viime syksynä toteuttaman yrityskaupan sekä vahvana jatkuneen orgaanisen kasvun myötä. Konsernitoimintojen liikevaihdon odotamme olevan Q1:llä 1,1 MEUR:ssa.
Evlin viime vuosina kulutehokkuudessa ottamat huomattavat edistysaskeleet näkyvät Q1-numeroissa ja odotamme yhtiön yltäneen konsernitasolla noin 8,6 MEUR:n liikevoittoon (Q1’20: 2,1 MEUR). Varainhoidon vahva kasvu valuu tehokkaasti viivan alle ja ennustamme segmentiltä 7,5 MEUR:n liikevoittoa (Q1’20: 6,2 MEUR), mikä vastaa erinomaista 41 %:n liikevoittomarginaalia. N&Y-segmentiltä odotamme noin 0,9 MEUR:n liikevoittoa ja Konsernitoimintojen tulosvaikutuksen ennustamme olleen noin 0,4 MEUR. Sijoittajien on hyvä huomata, että Evlin oman trading-toiminnan tuotot voivat heiluttaa liikevaihto- ja tulostasoa huomattavastikkin neljännesten välillä, mutta tämän merkitys Evlin arvon kannalta on olematon. Tuloksen osalta fokus kannattaakin pitää Varainhoidossa. Tuloslaskelman alimmilla riveillä ei pitäisi olla yllätyksiä ja odotamme EPS:n olevan vähemmistöjen tulososuuden jälkeen 0,25 euroa (Q1’20: 0,06 euroa).
Varsinaisen tuloksen ohella Q1-raportissa mielenkiintomme kohteena on pankkitoiminnan divestointia koskevan strategisen selvityksen edistyminen. Evli on kertonut selvityksen valmistuvan alkuvuoden aikana ja voi olla hyvin mahdollista, ettei tästä saada lisätietoa vielä torstain tulosjulkistuksen yhteydessä. Pidämme pankkiliiketoiminnasta irtaantumista käytännössä varmana ja kysymys on arviomme mukaan lähinnä käytännön toteutuksesta. Seuraamme luonnollisesti mielenkiinnolla myös yhtiön edistymistä sen keskeisissä strategisissa painopistealueissa (erityisesti vaihtoehtoiset sijoitustuotteet ja kansainvälinen uusmyynti), sillä nämä näyttelevät keskeistä roolia yhtiön lähivuosien tuloskasvussa.
Sisäänkirjautuminen vaadittu
Tämä sisältö on näkyvissä vain sisäänkirjautuneille käyttäjille
Evli
Evli on pohjoismainen rahastotalo ja varainhoitaja, joka palvelee niin instituutio-, yritys- kuin yksityisasiakkaita. Meille vauraus merkitsee keinoa edistää hyvää niin yksilön kuin yhteiskunnan tasolla. Autamme yhteisöjä, yrityksiä ja yksityishenkilöitä kasvattamaan varallisuuttaan vastuullisesti, kokemukseemme, asiantuntemukseemme ja pohjoismaisiin arvoihin nojaten.
Lue lisää yhtiösivullaTunnusluvut12.04.2021
2020 | 21e | 22e | |
---|---|---|---|
Liikevaihto | 79,7 | 91,3 | 96,8 |
kasvu-% | 5,14 % | 14,56 % | 5,98 % |
EBIT (oik.) | 29,1 | 36,3 | 39,2 |
EBIT-% (oik.) | 36,49 % | 39,69 % | 40,49 % |
EPS (oik.) | 0,89 | 1,06 | 1,23 |
Osinko | 0,73 | 1,01 | 1,17 |
Osinko % | 5,11 % | 5,93 % | |
P/E (oik.) | - | 18,58 | 16,02 |
EV/EBITDA | - | 11,20 | 10,28 |